国产大飞机C919即将交付！盘点大飞机产业链相关标的市场表现

华夏时报报道，9月13日上午，两架注册号分别为B-001F和B-001J的C919国产干线客机相隔半小时左右相继从上海浦东国际机场起飞，飞往北京首都国际机场。

据接近中国商飞方面的多位人士向《华夏时报》记者透露，按照目前的计划，在9月19日这个具有象征意义的日子，中国民用航空局将在京为C919颁发为适航证，这也意味着该机型将可以开始向运营商交付。

下面小编将从C919项目历程、大飞机产业链、相关标的市场表现等方面全面盘点我国大飞机市场的发展现状。

C919项目历程

C919飞机，全称COMAC919，是我国按照国际民航规章自行研制、具有自主知识产权的大型喷气式民用飞机，座级158-168座，航程4075-5555公里。

2008年，中国商飞成立后开始负责研制C919，在2015年11月2日首架C919总装下线并于2017年5月5日完成圆满首飞。

C919发展脉络

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20 22年5月10日 ，中国东航发布《2022年度非公开发行A股股票预案》，拟非公开募资150亿元，其中105亿元用于引进38架飞机。 从引起飞机细项来看，东航计划引进4架C919，目标单价为0.99亿美元，这意味着东航将成为全球首家C919运营公司，同时这也是C919首次公开价格。

国融证券指出，据不完全统计，C919已获得28家客户的确认/意向订单，共有815架，订单总金额高达5000亿元。该机构认为，C919成功进入市场后，总销量有望达到2000架次左右，将开启一个规模达万亿元的市场。

大飞机产业链

大飞机一般指起飞重量超过100吨的运输类飞机，包括军用大型运输机、民用大型运输机和150座级以上的干线飞机。目前我国大飞机机型主要包括大型客机C919、大型军用运输机20“鲲鹏”和水陆两栖飞机AG-600鲲龙。

大飞机产业链上下游大致可分为设计研发、飞机制造、运营维修三个主要环节。 其中，设计研发包括总体方案、机体材料、能源电气、人机环境等； 飞机制造包括机体制造、机载设备（航电系统、导航系统、机电系统、环控系统…）、动力系统等； 运营维修则包括机场建设、地面设备、飞机维修及航空租赁等。

大飞机产业链图谱

此次C919的设计研发主要由科研院所、高校承担基础研究，参与其中的高校有清华大学、北京航空航天大学、南京航空航天大学、西北工业大学、上海交通大学、哈尔滨工业大学等。

供应商方面，根据红塔证券研报显示，目前商飞公司的供应商主要分为两类。Ⅰ类供应商有中航机电、四川九州、中航光电、中航沈飞、中航西飞、中直股份、洪都航空、中航电子；Ⅲ 类供应商有中航重机、中国卫星、宝钛股份、抚顺特钢、银邦股份。

相关标的市场表现

A股市场表现来看，截至2022年9月15日，大飞机概念板块在东财387个概念类指数中排名17，周涨幅为5.79％。个股中表现较好的为中航沈飞、中航西飞和图南股份，周涨幅分别为7.59％、7.24％和6.82％。

大飞机概念板块上市公司中，2022年中报净利润最高的公司为南山铝业，主营铝制品的开发、生产及销售，营业收入179.10亿元，净利润20.74亿元，同比增长32.64％。主营高可靠光、电、流体连接器的中航光电和主营集成电路芯片设计与销售的紫光国微位列二、三位。

数据来源： Choice数据

在上述公司中，2022上半年紫光国微被公募基金重仓持股市值最高，共12233.46万股，持股总市值232.09亿元。中航光电、中航沈飞以持股总市值139.46亿元和72.24亿元位列二、三位。

机构看后市

招商证券：预估未来二十年国产客机交付量约为2998架，国产客机市场总价值约2.3万亿人民币，市场规模复合增速超20％。从交付价值量看，未来二十年国产客机市场可分为快速增长阶段和稳定发展阶段。快速增长阶段（2022-2030）：ARJ21交付量缓慢爬坡，C919开始交付并逐步上量，国产客机市场规模快速增长。稳定发展阶段（2031及以后）：ARJ21持续稳定生产，C919实现年产100架以上，CR929开始交付，国产客机实现全系列量产，国产民机市场规模爬升到千亿以上。

中航证券：从产业链角度来看，“主制造商-供应商”模式为核心的多层级分工体系仍将延续，伴随C919飞机未来的取证交付，“ABC”格局初步形成。航空发动机和机载设备等系统主要由欧美供应商占据主导，由于长期向波音空客等主流制造商供货，这些行业领导者拥有一半以上的国际市场份额，整体实力雄厚并常以先进技术引领行业发展，因为技术壁垒高、研发周期长、资金投入大和适航取证的要求，所以该部分的国产化进程道阻且长；民用大飞机的机身、机翼、尾翼等重要部件多来自国内航空工业下属单位和少量合资供应商，航空工业具备长期积累的军机研制和国际转包生产的丰富经验，是大飞机制造的主要力量；材料和标准件方面，铝锂合金、钛合金和复合材料已经大量应用，标准件种类和用量巨大，因此对应的供应商众多，虽然关键原材料和标准件仍来自进口，但长期来看国产替代潜力巨大。

本文源自东方财富Choice数据