下周A股重要看点：5板块将成弱市中的明灯！警惕1类股有领跌风险

　　2亿股民请注意！本周A股市场重上5日线止跌，5个交易日看起来是震荡上行的走势，到周五时甚至突破站上了20日线，离60日线短期最后压力位也只有一步之遥。不过尽管如此，整个市场却并没有改变结构混乱的局面。据旌阳观察，几乎没有几个板块在一周内贯穿市场持续走高。

　　也就是说，这周绝大多数投资者，都是只赚了指数没有赚到钱，如果反复追涨杀跌，可能还会出现不少亏损！我们回顾过去一个多月以来A股市场的运行节奏可以发现，这段时间差不多都是这种行情。

　　此前，旌阳曾多次在文章中和大家聊到过，A股市场有两种行情最难获利，目前这种热点混乱局面正是其中之一。但遗憾的是，截止到这个周末，旌阳仍然没有发现可以改变目前市场格局的任何线索！所以节后首周整个市场或许仍将维持目前局面，即：绝大多数热点板块保持快速轮动，持续性极差！

　　在这种情况下，我们要想找到市场的核心方向是相当困难的。不过作为一个资深财经媒体人，旌阳还是尽量结合市场基本面、消息面、资金面和技术面，帮大家寻找到相对确定的一些投资方向。

　　下周市场主要机会：围绕俄欧能源危机展开，传统能源+高能耗商品或能率先走出迷雾！

　　1，传统能源：煤炭火电天然气，挑起能源危机大梁！

　　小长假期间，俄欧能源博弈仍在持续发酵。欧盟方面，先是准备对俄罗斯天然气设置上限，但随后俄罗斯方面一度表示，如果设置上限将停供所有能源。这一表态又让欧洲慌了神。周五，欧盟召开了能源部长紧急会议，由于担忧俄罗斯对天然气价格上限进行报复，欧盟已决定搁置对俄罗斯天然气上限的计划，而是将重点放在对能源企业征收暴利税。

　　不过在旌阳看来，不管是对天然气设置价格上限还是对能源企业征收暴利税，实际上都是双方争锋相对的局面。在这种情况下，欧洲能源危机一时半会恐怕难以解决。

　　虽然在欧洲干预天然气市场的决心冲击下，周五天然气价格下跌近8%，但目前价格仍然是6月初时的两倍多！这表明过去几个月，欧洲能源价格出现了疯狂暴涨，且难以快速回撤到前期水平上。

　　在此影响下，国内传统能源价格也有走高迹象。天然气方面，据旌阳9月8日“A股猛料”披露，国际天然气价格上涨也带动国内LNG价格同步大涨，目前已经创下近5年来的新高，且根据机构预测，今年下半年仍会居高不下，天然气产业链上下游都将得到持续提振！

　　煤炭方面，从财报数据上看，今年上半年煤炭行业多数上市公司业绩大幅增长，上市煤企归母净利合计856亿元，同比增108.9%，处于近年来最好水平。同时根据国家统计局最新公布的行业数据，截至2022年7月，煤炭行业毛利率为40.6%，处于历史高位。除此之外，每年4季度是煤炭的传统旺季，这也是近期煤炭相对活跃的原因之一。不过在旌阳看来，虽然煤炭当期净利润不俗，但实际上国内煤价已经掉头下行了一段时间，所以后续持续时间是问题，这就注定了煤炭股短期活跃度可能不低，但中期空间却不会很大。

　　火电方面，过去多年一直到现在，火电是我国的主要能源，占据我国一半以上的发电量，也是目前成本最低，性能最优的能源。这几年，虽然全球都在谈碳中和，我国也在大力推广新能源。但从去年9、10月的能源紧缺，以及今年高温限电来看，我国的能源结构中还有不少不稳定性存在，目前我们也无法放弃火电。而随着火电电价改革持续推进，长协煤覆盖率逐步提升，火电企业将在今年3季度迎来全面业绩拐点！

　　我们从上述3个传统能源的消息面和基本面来看，天然气和火电，基本面持续性更强，煤炭则是在业绩兑现期。

　　资金面上，这3个传统能源最近都有机构资金运作，是机构资金减仓赛道股后的主要流入地之一。不过据旌阳观察，尽管有机构资金流入，但流入量也不是特别大，所以操作上，这3个方向我们都只能以短线思路参与。值得注意的是，最近一段时间，股神巴菲特在减仓比亚迪的同时，还大手笔买入了西方石油等传统能源股，且已经呈现全面收购态势，持股比例已经超过四分之一。

　　技术面上看，到目前为止，火电和煤炭板块指数还稳定在5日线上的强势区中，天然气周五跌回震荡区，但也处于20日线之上，离重新转强仅一步之遥！

　　2，高能耗商品：化工制品+工业金属，欧洲企业停产减产驱动走强！

　　欧洲能源危机，市场反映最强烈的是基础能源，除了基础能源外，第二个受到波及的则是高能耗行业，其中，部分化工品和小金属因为欧洲高电价停产减产的，也不在少数。

　　化工制品方面，欧洲约占全球化工品销售额18%，其中维生素A、维生素E、蛋氨酸分别占全球产能的49%、33%、30%；MDI和TDI欧洲产能占全球比例在30%以上，主要集中在德国。据旌阳9月6日“A股猛料”披露，欧洲天然气价格大涨已经对维生素和TDI的供应产生了威胁，最近有多处工厂宣布减产。

　　金属方面，据旌阳“A股猛料”9月7日披露，欧洲电价飙涨，铜、铝、锌、钢铁等行业掀起减产、停产潮。近日挪威工业巨头海德鲁公司、全球最大锌冶炼企业之一Nyrstar都有表示将关闭部分产能。从影响程度来看，锌＞铝＞铜。

　　值得注意的是，除了上述因为欧洲能源危机传导的商品价格波动外，近期国内还有部分化工制品和金属出现了明显涨价。比如赣州钨协9月初连续两月上调参考价；国内尿素市场价格七月底至今累积涨幅超过20%；多地产能受阻，国内黄磷价格较上月大涨26%等等！

　　资金面上，这段时间机构资金在化工制品和工业金属也都有运作，上周五还少量加仓了化工制品。不过旌阳要提醒大家的是，主力机构在这些板块上的参与度不会有前期赛道主题那么高，所以不管是上文提到的基础能源，还是这里提到的高能耗商品，都是只能以短线思路参与。

　　技术面上看，工业金属和化工制品这两个板块最近一段时间走势比较接近，没大涨也没大跌，处于区间震荡通道之中，没做方向选择。造成这种状况的主要原因，应该是板块涉及面较广，有一些商品并不在提价行列，所以在最近一段时间拖了板块的后腿。下周如果板块指数能突破均线束上行，整个板块的短期确定性就会更高一些。

　　除了这几个小热点外，很多人还是很关注赛道板块动向的。不过正如旌阳近期分析，本周前几天赛道股反弹以波段反弹为主，几乎所有赛道板块反弹在20日线前就遇到了阻力回落，就标志着这次波段反弹基本完结了。那么后市多个赛道主题又会怎么走呢？

　　在旌阳看来，赛道主题内部出现分化大概率事件，一些有基本面强支持或机构资金持续抄底的板块，这次波段回落下来，如果能在8月底、9月初的低点前止步，就能在一定程度上扭转技术面弱势。反之，如果这次回落直接跌穿了前低，那么必然会继续向下一段再寻求新的支撑。一些基本面仅有弱支撑，或机构抽离并未返场的板块，则大概率会逐步跌破前低，交投将越来越清淡。

　　总体来看，赛道股下周要关注的是回撤时是否能在前低前止步，大体应该是弱震荡走势。