未来十年最好的投资是股票、基金。以下是一些具体的思路：

行业前景与竞争力：考虑投资的股票或基金所属的行业是否有长期的发展前景。例如，消费、科技、医疗等行业可能具有较大的增长潜力。同时，关注这些行业的竞争格局，选择具有竞争优势的企业。

价值投资：研究公司的基本面，包括财务状况、管理层、产品创新等，以评估公司的真正价值。避免盲目追涨杀跌，而是寻找被低估的优质股票或基金。

分散投资：不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里。通过分散投资，降低单一资产的风险。可以选择一些指数基金或ETF进行投资，以实现资产的多元化配置。

长期投资：要有长期投资的观念，不要被短期的市场波动所影响。通过持有优质股票或基金，分享企业成长的收益。

关注政策与宏观经济：了解国家的宏观经济政策和产业发展方向，把握大势，顺势而为。例如，国家可能鼓励某些行业的发展，对相关企业会有一定的政策支持。

技术进步与新业态：关注新技术的发展和应用，如人工智能、区块链、云计算等。这些技术可能会催生新的业态和商业模式，为投资者提供新的机会。

风险管理：在投资过程中，要时刻注意风险控制。可以通过定投、分散投资、设定止损点等方式降低风险。不要盲目追求高收益而忽视风险。

固定收益类资产：在股票市场波动较大时，固定收益类资产如国债、企业债券等可以提供相对稳定的收益。此外，一些具有稳定现金流的资产也值得关注，例如商业地产、基础设施等。

数字货币：随着区块链技术的发展，数字货币的认可度逐渐提高。未来十年，数字货币市场可能迎来更多的机遇和挑战，投资者可以根据市场情况灵活把握投资机会。

创新型资产：一些创新型资产，例如区块链技术、人工智能等领域的项目和公司，可能具有较大的发展潜力。投资者可以通过关注这些领域的动态，发掘具有潜力的投资机会。

多元化投资组合：通过构建多元化的投资组合，降低单一资产的风险，提高整体资产的稳定性。

投资者可以根据自身的风险承受能力和投资目标，合理配置各类资产的比例。综上所述，未来十年的投资机会和挑战并存。投资者需要保持敏锐的市场洞察力和灵活的投资策略，不断调整和优化投资组合，实现资产长期稳健增长。希望对大家有所帮助！感谢观看！

诚恳建议，没有一点投资常识，就别轻易投资！远离制造焦虑的鸡汤文，给你一些有用的建议，少走一些投资弯路！

未来十年，现金为王，尽量捂紧钱袋子，开源节流，多积累一点财富，尽量少做一点风险投资，因为你驾驭不了。

市场，留给普通人投资的机会，几乎快没有了，我们已经走过了原始资本积累的年代，正式进入资本时代，仅仅花了三十年，走过了别人三百年的历史。

但是，这件事情，很多人都没有预料到，还在幻想用过去二十年的思维，去投资创业，想去抓住未来的机会，有一点缘木求鱼了。

未来，没有多少冒险投资，就是小资金做大的机会了，因为行业垄断，市场垄断，所有投资渠道都规范化，成熟化，模块化了。

资本积累，普通人，有两条线，一个是本金的增加，主要来源于工作收入，另一条线是资本增值，复利积累。

以上两条线，叠加之后，就是自己的资本增长曲线，最好是以保本为主的投资。因为你的本金一旦出现亏损，这条收益曲线，就现实不了你的财富目标了。

虽然，市场留给普通人的投资机会很少了，但不代表我们真的一点机会都没有，只是不要幻想三十年前了。摆个地摊，做到千万身家，炒个股票，一夜暴富，也不是二十年前，囤几套房子，实现财富自由……

先说一说未来十年，要避免投资的地方，再分享可以投资的地方，供大家参考，不构成投资建议。

不要轻易创业！特别是加盟类

不要轻易创业，除非自己有资源，人脉。传统市场，几乎是一片红海，没有新加入者的生存空间，行业内部抱团，内卷加剧，都在消耗行业仅有的剩余价值。

过去十年，大多数人的创业渠道是互联网创业，但是这个也已经饱和，移动互联网的普及，把最后的一块空白市场都占领了。

不要想着去加盟餐饮、水果、品牌店，这种渠道，他们是轻资产运营，稳赚不亏，你是承担了所有风险，不仅收割你的加盟费，在锁住了你的供应链。

这种创业，前期不用自己付出精力，当时不需要操心，他们都会为你规划实施好，只要你要出钱就行了。换来的是日后全是操心，本金都收不回来，客流量也难以保证，最后就是人财两空，

不要投资夕阳行业

世界，每一天都在变化，有些行业，已经是日落西山，比如：传统的零售业，以前在小区开个超市，是大多数人的创业选择，未来，或许并不合适。

社区团购，线上零售的普及，让他们的生存空间，越来越小。这仅仅只是一个举例，在投资前，请先考虑行业的生命周期，在衰退期，就别参与了。

很多人，没有经验，盲目投资，最后发现，都是淘汰的产品，一定要去投资有未来预期的行业，而不是夕阳行业。

不需要投资高额的保本收益

无论有什么承诺，都不要忘记一个真理，低风险，低收益，高风险，高收益，没有什么低风险，高收益的好事，会眷顾到你。

你贪图别人的利息，别人贪婪着你的本金，哪怕是有背书的银行，都不靠谱。近些年，经常有银行倒闭，特别是乡镇银行。

任凭别人说得天花乱坠，都要守好自己的钱袋子，没有好事情，会想到你，谨防风险！

以上，是几个常见的不能投资的地方，接下来分享可以投资的地方，仔细想想，普通人，真的没有别的更好的投资了。

投资股市

股市，对于所有人而言，是最公平的市场，不分贵贱，不问学历。而且市场只需要你战胜90%的人，就可以实现盈利。

炒股的成功率，比传统的创业率相比，半斤八两，都是10%。但是炒股，只要不加杠杆，失败了还有剩余，其它的创业，或会让你背负债务。

未来的股市，一夜暴富的机会也少了，长线机会也少了，只会越来越专业，所以，你需要付出比别人双倍的努力。

以前，上市的股票，只要持有，就是几十倍，几百倍的涨幅，未来，注册制，上市即巅峰，再难有几十倍，几百倍的涨幅了，以前茅台上市才20多元。

投资楼市

一线城市的房地产，依旧是未来最适合普通人投资的对象，不要听那些唱空的声音，强者恒强！

房子，是消耗品，有保质期，不要被什么空置率，人品出生下滑，影响自己的思维，资本市场，哪怕倒掉年奶，也不会发给你。

每个人都有追求美好生活的向往，两居，变三房，三房被小平层，小平房换别墅。小城市，换到大城市，大城市边郊，换到市中心，是一个很合理的通道。

顶端的资产，永远稀缺！这件事情，有点像炒股，散户都不喜欢顶端的股票，就是全球核心龙头，恰恰它们，反而一直上涨，从来不坑散户，平庸股，亏损股，证券、科技股，一直在收割散户。

投资固收类产品

权益型公募基金，也不代表一定盈利，希望大家清醒地认识风险。追涨了，下跌幅度，不会比在场内炒股的风险低。

大多数人，还是投资一些固收类，比如：债基、货币基金等，他们能够提供一个比较不错的无风险收益，同时，还有一点点权益投资，所以可能比定期存款的利息高。

或者，A股市场，一些银行、行业龙头股，稳定增长，每年的股息率也很可观，也是一个不错的投资品种，高分红，适合退休的老人，投资十年、二十年，本金就以分红的方式还给你了，还有股本，可以当遗产，留给子孙。

不仅是未来10年，未来20年，都需要守住自己的本金，因为利率会越来越低，你的投资欲望会越来越放大，很容易陷入投资陷阱！

2021-2035年，将是我国全面走向社会主义现代化和中华民族伟大复兴的关键阶段。就稳健投资而言，在社会主义体制下，长期上一定是要与党和国家的政策、社会经济大势相一致的。从这个角度来讲，房地产和比特币在未来都不是稳健资产。那么，哪些资产能够带来虽然不算高但也不算低的稳健收益呢？个人而言，推荐如下几类：

第一类，城郊绿色资产。乡村振兴、生态文明是十四五规划的重要内容，目前乡村资产正在逐渐开放，从发达国家来看，富人大多住在交通便利、环境优美的市郊，这也将是未来国内发展的大方向。但需注意的是，一定要是交通便利、环境好的郊区，而非农村。

第二类，战略性新兴产业头部公司的权益资产。战略性新兴产业具有较好的发展势头，头部企业业绩较为稳定。典型产业为人工智能、虚拟现实、大数据与云计算，等等，可以参见产业规划目录。

第三类，学历，尤其是清北华五人的名校学历，清北通吃，华五理工科，人大人文社科。社会再发展，人性不会变，人脉资源的影响不会变。这也是当前不少人花高价去读MBA、EMBA、EE等各类高管培训教育的原因。

第四类，优质子女。国家放开三胎，不少中产阶级表示生不起，会生的是穷人和富人。在老龄化的压力下，国家已经开始布局，包括校外培训班管控、取消社会抚养费，税收优惠，等等。虽然现在养儿已经不能防老，但投资培养好优秀的子女，无疑是自己后半生宝贵的财富。

最后，投资的同时，建议别忘记给自己买点财产保险，配置一定的现金类资产。

迄今为止，居民家庭资产配置的重头仍是房地产，大部分居民在房地产上的配置比重几乎占到总资产的三分之二，居民家庭资产结构非常趋同。我认为资产配置还应从长计议，要看未来十年资产价格上升的空间。如果说过去十年、二十年重配房地产是明智之选，那么，未来十年仍将是最优的选择吗？

未来十年，全社会的投资回报率必然下降，因为经济增速将持续回落。若不认为在未来的十年里楼市还能涨五倍的话，那就应该去配置有五倍增长潜力的资产——只要每年的投资回报率达到18%，那么，10年下来总回报率就超过五倍。2017年，沪深300指数的涨幅就超过20%，明显跑赢全国房价指数。

历年商品房价格涨幅与销量波动幅度

资料来源：WIND, 中泰证券研究所王晓东供图

我不妨大胆预言，2017年中国楼市的销量已经构筑了历史大顶。回顾历史，国内商品房销量分别在2009年、2012年和2014年出现过三次负增长，同时也伴随着房价涨幅的回落，2018年，商品房销量必然会出现负增长，同时房价涨幅也将进一步回落。未来几年，在“房住不炒、租售并举”的政策严控下，房价即便不跌，总体看至多也只能走L型，作为大类资产的配置也就成鸡肋了。当然，随着流动人口的进一步集中，人口不断集聚的如杭州湾湾区、粤港澳湾区等新兴产业发达地区的房价依然还有可观的上涨空间。

中国的经济格局正在发生深刻变化，大类资产配置必须审时度势，如果总沉浸在过去的思维惯性里，终将遭受挫折。当前中国，传统经济正走向衰落，且这轮衰落始于2011年，新兴经济则在不断壮大。不过，新旧动能的转换需要一个漫长的过程，因为旧动能目前仍是中国经济的主动能，只是动力在衰减；新兴经济是次动能，但发展空间巨大。从资产配置的大格局看，应该重配新兴产业、新动能，减持传统产业、旧动能。

当然，传统经济也不是不可以配置，但一定要配置在行业龙头上。例如，随着金融监管的加强，资管新规的推出，房地产行业的融资难度会越来越大，最终导致行业集中度进一步提升，实现优胜劣汰。因此，随着传统产业增速的下降，投资机会往往是结构性的。但新兴产业的投资逻辑是把握趋势性机会，因为大部分新兴产业都处在扩张期。

详细情况可以查看我们的报告《一个中国两个面：关于趋势与格局的思考》。

不论现在或未来，要想知道哪些资产值得投资，那么或许我们可以换个角度思考下什么是吸引外部投资的条件？这样反推一下，或许对解答这个问题也有所帮助。以家族企业为例。

首先，为何家族企业需要考虑外部投资？

在通向成功的道路上，家族企业难免会遇到财政困难，但是想要取得业务发展的持续性和成长性，这种困难必须克服。比如说，可能的外部市场力量，推动企业创始人通过扩大当前产量或者增加供应量，取得更大的规模经济。没有这种资本输入，他们可能就不能保持竞争力，没法维持市场份额。

举例说来，方太集团创始人茅理翔，和他妻子张招娣一起借给女儿茅雪飞5万元人民币，帮助她创立一家公司，为方太集团的厨具事业部提供零部件。如果没有父母的支持，茅雪飞就不可能利用这个战略性机遇去发展家族业务。

如今的方太集团，作为中国发展最快的公司之一，依然由茅氏家族掌握100%股权，包括茅理翔的子女。

另外一种融资需求可能是因为家族成员突然要求兑现全部或部分的股权。没有了这部分可支配财产，创始人就不能安抚股东情绪，股东就可能或者想要完全剥离家族企业，或者想要多元化自身资产。这会导致家族关系紧张，但流动资金的紧张可能引发更糟糕的结果。

因此，处理家族股东关系的主要目标之一，是找到一种公平的折中方案，既让股东得到应有的收益，又让他们乐于将更多的资金投入到家族业务中。

不同的融资方式

许多经营良好的家族企业都与银行方面建立了良好的关系。受益于这种关系，如果需要借钱，企业所有者能轻松地完成商业信用借款。传统上来说，银行业期望他们的客户使用不动产或库存来作为贷款抵押物。然而，银行贷款必然会增加资产负债表中的负债，所以创始人在其他方案可行的前提下，一般不会因为采用这种方式而承担更多责任。

有些创始人会考虑通过可转换优先股的方式去尝试私募股权融资，因为这只是增大了公司的股本基数，而不是债务结构，而且它也不会增加外部有表决权的股东数量。此外，精心设计的股票发售方式也可以避免创始人被迫共同出售公司的情况发生。

私营家族企业也可以通过出售股份给外部团体或企业员工来筹资。不过，这可能是一把双刃剑，就像小肥羊创始人张钢的例子，张钢不断把股份出售给他的经理人团队，导致他最终失去了对公司业务的控制权。

私营的家族公司也可能通过首次公开募股（IPO）来筹资，这种方式是把股份出售给机构投资者，然后由他们通过股票交易所出售给大众。如果企业所有者决定公开募股，他们的机构投资者会建议他们按照股份数上市，并且按照发售的股份来定价。但有一点不要忘了：担当IPO承销任务的投资银行，一般要求客户先行付款。

另外，投资者一般希望新成立的上市公司所有者坚守更加严格的规章制度，持续履行对公司的责任。这点会加大企业所有者的负担，因为他们突然间必须花时间去应付各种复杂的国际标准，尤其是关于公司治理方面。除此之外，企业所有者可能会发现，他们对企业的控制权不如从前。

在融资和管理上找到平衡点

1968年，美的集团创始人何享健想到一个制造和售卖瓶盖的主意。在坚持集体主义原则的前提下，这位企业家从广东省北滘镇当地的23位居民那里筹资5000元人民币。12年后，何享健开始从事风扇的多元化生产，又在5年后，他开始制造空调。其他的故事，后来都众所周知了。1993年，何享健决定在深圳股票交易所通过IPO来筹资，当时正值市场力量推动他去扩大空调生产的时候。无疑，扩大规模是明智的做法。

随着企业的扩大，何享健发现自己的大部分时间都花在行政管理上了，他知道这对于一家快速发展的企业巨头来说，是一种毫无效率的运营方式。

1997年，何享健把公司拆分成了五个事业部：空调、家用电器、空气压缩机、电动机和厨具事业部，给了每个事业部高度的自主权。那也是一个明智的决定。不久之后，何享健和他的妻子从公司退休。此后，美的集团和旗下的事业部就交由内部提拔的职业经理人团队来管理了。今天，美的集团是世界上最大的大型家电生产商，员工超过10万人，截至2017年5月31日，当财年销售额就已达到1805亿元人民币。

但是企业创始人真正期待的最终结果是在他的职业生涯以外的吗？IPO让74岁的何享健为他的公司吸引到了投资者和更优质的管理系统，但是这也让他在退休的日子里变成了一个被动的观察者。何享健在70岁退休以前，用了20年的时间选定和培养继任者，用了十年时间进行股权结构和组织架构的再造。福布斯杂志曾计算过美的的主要控股股东的财富总量为148亿美元，当公司在2015年完成了公司史上最重要的一次收购—以50亿美元收购了德国工业机器人公司库卡时，何享健应该为他的继任者感到非常自豪，这一次收购为中国带来了世界上最先进的工业技术。至少，何享健不需要为了让他的职业生涯再上一个台阶而在机器人的世界里拼杀了。

库卡(KUKA)机器人有限公司于1995年成立于德国巴伐利亚州的奥格斯堡，是世界领先的工业机器人制造商之一。库卡机器人公司在全球拥有20 多个子公司，大部分是销售和服务中心。公司的名字KUKA是Keller und Knappich Augsburg的四个首字母组合。

总之，家族企业所有者在吸引外部投资前必须谨慎。他们必须反思自己的个人目标以及家族企业的核心价值，以便在融资和管理上找到平衡点。另外，他们必须能够应对提拔职业经理人来担任管理职位所带来的挑战，而如果他们想让企业上市，就要在管理上遵守更加严格的上市规则和条件。

在本系列的第三部分，我们将主要描述那些想要出售或剥离家族企业的中国创始人将面对的挑战。

（作者莫顿·班纳德森是INSEAD 教授，André and Rosalie Hoffmann 家族企业研究中心首席教授，温德尔国际家族企业研究中心学术主任，霍夫曼研究基金联合主任，是家族企业及其治理领域的领先研究者，他是丹麦商务部家族企业传承政策顾问，并为私募基金、丹麦外交部、世界银行等企业和机构提供咨询。布莱恩·亨利博士是INSEAD 研究员。本文详见于【《家族企业》杂志2017年7月刊】 未经本刊授权，不得转载；经本刊授权转载的，请注明来源。）