一个老期货人的十年心血：期货是一个谜，我用尽十年去窥得它的本质....。

期货投机遭遇悲剧的最大根源在于交易者本身：无知妄为，知行不一，不能与时势俱进退。对市场的运行规律缺乏深刻的认识，就难以有可行的交易方法。对期货市场所谓风险大的本质缺乏认识，就难以有效地进行风险管理。许多人对杠杆交易原理缺乏认识，保证金交易放大收益的同时也放大了风险，轻仓则是降低期货投机风险的有效手段。

有些人拿100万元资金来做期货，以为50%仓位不算啥，其实30%的仓位风险就已经不低了。假设股指期货的保证金率为10%，50万的股指期货市值相当于500万市值的股票。10%的仓位（10万期货保证金）相当于100万的股票持仓。

《菜根谭》说：“波浪兼天，舟中人不惧，而舟外者寒心。”看到一些投机者总恨仓位不够大的无知妄为，我时常有如是感觉。

悟道难

“悟则满目青山，不悟则愁云蔽日。”想悟得期货投机之道与术并非易事。一个老期货在退出期货市场时跟我感慨：“以前做不好交易一直觉得是自己书看得少，功力不够，但十几年后在你学习研读了大量书籍后，你仍然还是做不好，那你就该退出了。”朋友带着十几年刻苦钻研的经验退出期货市场，让人感伤。

经验有时真的不值钱。你有一堆的赔钱“经验”，但你不一定能得到真正有效的赚钱方法，而与经验携手并进，最后却爆仓的老投机者也大有人在。有人说，值得做的事情都是难做的事。那么，看似简单的期货交易到底是难做的事还是容易做的事呢？对绝大多数人而言，显然是不值得做的事情。因为没经历过暴涨暴跌、大牛与大熊的转换，恐怕难以悟得真正的投机之道与术，而这一过程相当痛苦，当然运气特别好的除外。

无常市场捉弄人

行情走势倏忽万端，变幻莫测，尽折磨人。就拿前期菜粕与棕榈油的走势来说吧。10月23日菜粕1501合约收在2222，10月31日达到最高点2372，涨幅为6.8%；随后就开始了连续3日的下跌，其中11月4日还以4%的跌停板报收，11月5日最低点为2213，累计跌幅为6.7%。棕榈油1505合约，4个交易日自5202涨到11月3日最高点5538，涨幅6.5%；随后2个交易日又大跌至5238，跌幅5.4%。如此快节奏的变化，是基本面分析还是技术分析能够准确把握的呢？

《菜根谭》说：“霁日青天，倏变为迅雷震电；疾风怒雨，倏转为朗月晴空。”用这句话来形容如此大的波动行情正合适。而书中所说“天之机缄不测，抑而伸伸而抑，皆是播弄英雄颠倒豪杰处”，在期货市场长久浸淫的人对这句话的体验都应该很深刻。没有人没受过市场折磨，不管你最后成功与否。

会止损方能有为

有人说，振荡行情不应该止损。因为你刚止损，行情可能又沿着有利于你原来持仓的方向发展。时间长了，次数多了，于是有人就真的不认真止损了，然后就难免遭遇真正的“硬伤”。行情走势有时就是量变与质变的关系，量变积累到一定阶段就会引发质变，你怎么知道哪次会形成突破的大行情呢。

以白银期货为例，自2012年见到最高点7500以后，就进入了熊市，最近更是加速下跌。从2014年10月30日开始，仅7个交易日，就下跌了近600点，沪银1412合约从10月29日收盘的3807到11月7日最低3216，跌幅达15.5%。如此大的跌幅，不止损是会爆仓的，是会让人告别期货市场的。做期货，知止方能有所为，不带把“刀”进入期货市场，是做不好期货的。

对自己宽容点

期货投机悟道难，要做到知行合一更难。就好比人都会出现莫名的烦躁或火气，交易中的人犯迷糊、非理性地冲动交易也是难免的，而一旦这样的情形发生了，就要付出相应的代价。交易顺手的时候，也难免因得意忘形、自以为是而犯错。“期货对人的要求太综合了！”这是多年前一位投机者的深切感悟，我至今记忆犹深。

没有几个投机者面对自己的失败交易不痛苦，我常想，期货交易者要对自己宽容些。以宽容之心对待自己的投机生活，宽容自己的失误，宽容自己一段时间的失败。对于损失，不必过于自责，期货投机这么难，你不是神仙，又没有水晶球，赔钱是正常的，连续赔钱也是正常的。我们必须接受：赔钱是交易的一个组成部分。投机者要学会与自己和解，忘掉过去，努力把握下一个机会，时常以一张白纸的心态去看待行情。

谨慎即大勇

做期货，别老急着赚大钱，要先把风险考虑足，要学会居安思危。做股指期货连续四年盈利的“股神张”，是我所欣赏的“谨慎而果断”的人，股指期货推出四年半来，累计收益率近600%，其持仓所占用资金多数时候都不到十分之一。他在持仓时犹如“工兵探雷”，如果安全则持仓，一有风险赶快跑。这是他的谨慎之处。

“股神张”交易起来，该出手时能够果断出手，见善不怠，时至不疑。他是“权变”高手，兼“阵地战”与“游击战”，趋势好的时候，阵地不丢，顺势的单子在手，敢于去赚大钱；发现形势有变，则进入“游击战”，时多时空，因市场而变。

三十六计走为上，亦是他所擅长的，知非不处，他最怕“小敌之坚大敌之擒也”，所以他也特别反对不管不顾风险的“死抗”做法。有人说，“要想成功一定要有过爆仓经历”，他不以为然。他认为爆仓是风险管理的失败，如果爆仓了，投机的本钱就没了，还怎么成功。金融投机谨慎即大勇，“股神张”的谨慎即是他的大勇之处，他是步步为营、不疾而速的一个典型。

尽人事，听天命

“满招损，谦受益”，期货投机需要我们对市场有敬畏之心，以轻仓开始交易，待有盈利再适当增加仓位，这样可以乐享期货投机生活。当然，你还必须要有自己的切实可行的交易方法，哪怕你能一以贯之地依据20天均线去交易也行。但我们也要清楚，面对无常的市场，我们的交易随时都可能会遭遇挫折。

“尽人事，听天命”，当然，听天命的前提一定是要尽人事，自己的努力要到位，然后在果上随缘。

在期货市场中，交易的本质是，价格必然会波动。

因为期货市场之所以被建立起来，就是现货商们发现价格总是波动。期货，因为波动而生，否则就没有存在的必要。

所以，在期货交易中，波动，就是最永恒不灭的现象。

既然，期货市场一定会存在波动，就是我们所谓的“趋势”。那么，我们想要在这个市场中，寻找到一种具有正向收益预期的方法，我们就必然需要基于波动，也就是趋势。

在无数前辈，和我们投机者的挖掘下，这个真相已经非常清晰。

那就是，所有一切的正向收益预期的方向，都应该是顺着趋势，在趋势中持有正确的仓位所产生的。

所以，你去看各种投机交易的经典书籍，无一例外的谈到了趋势的重要性。

当然了，所谓的“趋势”，其实是一个很虚的词。有上涨趋势，下跌趋势，还有上涨中回调的“趋势”。也就是下跌中“反弹”的趋势。有大趋势，有小趋势。

那么，我们怎么区分呢？

不需要区分，选定一个周期，选择一个级别的“趋势”，入场试错。截断亏损，让利润奔跑，就是核心方式。

这就是交易的本质。

各位觉得呢？

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期货启源于唐宋时期的买树梢，也就是买青苗。不等粮食成熟就买下，订下。逐渐发展，成了多种超前交易方式，比如现在的炒楼花，买股票，最直接的就是期货了。提前达成供求协议，方便服务于货物交易，流通，使用。参与者，除了供需双方还有经济（斤斤）、倒爷。现代期货书场中，倒爷是主力，供需方是根本，期货公司是中人。期货市场成了各方发现价值，达成一致的途径。

交易的本质是管理风险。

交易唯一能够获利的方式就是用一系列小的亏损去博取足够弥补这些亏损的盈利，亏损是成本，盈利是收益，这跟别的生意并没有什么本质的不同。

每一个生意人都知道，任何生意首先要想到的是怎么保本，没有了成本投入，也就不可能有收益了，交易也是如此。

很对交易者学不会交易，不是说交易有多难，而是在学会之前往往就已经爆仓出场了，连成本都没有了，还谈什么收益。

交易的结果无非是亏损和盈利，盈利多少不是由交易者决定，而是要看行情最终能够走多远，但是止损可以由交易者来决定。

盈利的单子，行情只走出了十个点的时候，你再怎么努力也不可能赚到100个点，但是在错的时候，即使行情会反向波动100个点，但是你自己完全可以自己决定在10个点的时候主动止损。

盈利不可控，风险能管理，所以交易的本质不是追逐盈利，而是管理风险。

感谢邀请

这个话题有些深，形而上的东西每个人都可以有不同的理解。正所谓横看成岭侧成峰，远近高低各不同。

交易最基本的原理：低价买入，高点卖出；或者高点卖出，低价买入。

首先：交易的标的是什么？买卖的是螺纹，热卷，燃油，原油吗？并不是，我们买卖的是风险；买入一种商品对价格未来的预期，因为是未来的价格变化，而现实是：没有人能够知道未来会走向何处。我们买卖未来，也就是买卖未知，也就是买卖风险。

交易螺纹，交易热卷从本质是一样的。

期货交易者中没有确定性。

其次：交易行为的逻辑：大道至简，少则得，多则惑。交易者同市场相比真可谓渺小至极。你我就如同井底的青蛙，看到的天就是我们眼前的天；只是神是全知全能，任何一个人妄图洞悉期货市场运行的本质都是枉然。

用简单的思想，简洁的指标面对你能看到的“那一部分天就足够了”。

追求完美的期望之强大超出我们的想象，但在交易中不能试图打造全天候的交易系统，任何技术指标都只能解释一部分的市场运动，在多数情况下它都不起作用。行情天天在波动，甚至是剧烈的波动都跟我们无关。

很多时候我都是坐在电脑前看着屏幕上的k线在表演同我没有任何关系。

期货交易的本质其实就是不可知，承认不可知，承认自己能力有限，承认只有一部分行情属于自己。

交易的进阶并不是你又懂的了更多的指标，看准了更多的行情，而是你懂得自己能做什么不能做什么。

道可道非常道，你的道在哪里？

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