转债暴雷怎么办？

目前见过最大的暴雷债辉丰转债，公司一度被St，债价长期70多元，正股触发回售条款，企业要以100多元收购持债人可转债，一直担心它违约，70多没买，结果人家完美履约，后悔死，雷只对股价有效，对可转债无效。目前无一例违约。

转债是可以转换成股票的债券，其可以向股票一样买卖，而且是T+0交易，并且无涨跌停板限制，不过转债也有破发的风险，如果转债破发了要怎么办呢?

　　转债破发了不必过于惊慌，这两点可以保障投资者的权益：

　　(1)转债实际具有债券的属性，在到期时可以按照转债的面值和规定的利息向发行方收取本息，假如投资者100元买入可转债，随后价格跌到80元，持有到期的话发行机构也会向投资者支付100元本金加上一些利息。但是债券也有违约风险，这点大家要注意。

　　(2)转债具有强制回售条款，如果转债价格在一定时间内跌幅超过相关规定，上市公司必须以高于面值的价格来回购转债。

　　总之，由于转债的债券属性以及转债的强制回售条款，投资者的风险可以受到。

我之前买过一个A股历史上最差的转债之一的辉丰转债，那时候我记得是2017年，我买的时候是90多块，后来辉丰转债对应的正股辉丰股份出了个大利空，偷排有毒有害废水什么的。

股票市场马上用脚投票，我记得从90多块钱跌到最低要60多块钱了。我那时候胆子小，加上看上了个其他的不错的股票，就在70多块钱的时候忍痛割肉出局了。

最后一算，亏了5900接近6000块钱。谁知道割了之后竟然又慢慢的涨回了我的成本价。

真的是被割韭菜了。

站在现在的立场来看，可转债可转债，其实还是债券，债券面值就是100元。只要这家可转债对应的上市公司不关门退市的话，可转债可以慢慢拿着，等转债的期限到了，到期拿钱。

最后说下，经历过这一亏损后，我再也不买可转债了，转而买可转债的ETF。这样真的暴雷的话，相对损失很小。

当然，新股的可转债是肯定还要申购的。

看看什么情况，如果公司亏损或st或摘牌都不要紧，债券到期会还本付息。如果公司破产或资不抵债，那债券可能打水漂了，或者部分打水漂了。

为什么转债要“摊大饼”？其中一个重要的作用就是把“爆雷”的风险控制到最低。比如你有一百万资金，买入80只低价转债，其中一只爆雷，即便全都赔光（这是不可能的），也仅仅是一万元，行情好的情况下几天就能抹平。

所以，再看好的转债仓位也不宜太重，成熟一只收割一只，转战一只，只要有足够的耐心，都会有不错的收益。

转债暴雷这个事情咱也没有经历过，起码到目前为止A股可转债还没有一个违约的。以后有没有咱也不敢胡说。不过以我个人的理解转债价格越低越买，以今年的情况举个栗子 ，无论是搜特转债，鸿达转债，广汇转债，亚药转债各种暴雷传闻。但是只是四个月都能从70-80的价格爬上100附近。收益率不亚于坤坤，菜菜等明星基金经理。时间是投资的好朋友，与其操心那天暴雷不如趁乱抓住机会。你以为你以为的暴雷就是你以为的暴雷吗？

一般都是正股暴雷，接着转债出问题。

可转债是上市公司为了融资发行的可转换债券。

上市公司在发行可转债之前需要经过监管机构审批的，发行可转债的上市公司要满足以下几个条件：

1、近3年连续盈利，且近3年净资产利润率平均在 10 ％以上；属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低，但是不得低于7％；

2、可转换公司债券发行后，资产负债率不高于70％；

3、累计债券余额不超过公司净资产额的40％；

4、募集资金的投向符合国家产业政策；

5、可转换公司债券的发行额不少于人民币 1 亿元；

6、国务院证券委员会规定的其他条件。

从上面的条件来看，发行可转债的审核还是很严格的。即使遇到破发，损失也不大。新债相对来说，风险要小很多。

二级市场可转债风险相对新债来说，风险确实要高很多。但是到目前为止，还没有出现违约的可转债。这里说的暴雷，应该是买到了大幅下跌的可转债。比如：辉丰转债，受公司停产、暂停上市、评级下调因素的影响，辉丰转债从 118 元每张跌倒 71 元张。很多人担心违约，没成想竟是以 103 元每张赎回收尾。

遇到暴雷的可转债无非这几种选择：卖出、持有到期、等待下修或回售。

有时候为了减少损失，有的人就会选择卖出。持有到期指的是指长期持有可转债到期，获取利息。这里说下，可转债的利息很少，吸引投资人关注的还是其转股的特性。

转股价下修和回售是保护投资者权益的。不知道你们有没有注意到，大多数可转债发行的时候都有下修和回售条款。比如当可转债下跌到一定程度后，发行机构会考虑是否需要进行转股价下修。如果下修，投资者将会获益。需要注意的是，转股价下修是上市公司的权利，而不是义务，所以上市公司有权利选择不下修。

回售是指在回售期内，以略高于可转债面值价收回投资者手中的可转债。回售价通常在 100 元多一点。需要持有 4 ～ 6 年。

投资可转债还有一点好处是，可转债具有优先偿付的特点。只要公司没有倒闭，剩余的资产、股票都要用来清偿投资者手中的可转债。

关于风险，我们需要做的是提前预防，而不是等着它来。

如何预防呢 ？从投资的策略入手。

1、分散投资

不要把所有的资金放到一个转债上面，而是分散投资到多支转债上面，比如说 20 支， 30 支，把每支可转债的仓位控制在 5％及以下。即使出现几支亏损，也只占有少部分。

2、分批建仓

建仓不能着急，需要循序渐进。可以分成几次分批建仓。比如筛选可转债双低值低于 120 的前 10 名。从筛选的结果里面建仓，后面每天继续筛选，直到建仓完成。

3、定期轮动

定期轮动的目的是为了获取收益。比如 1 个月轮动一次，到时间就把不满足条件的转债轮出，把新满足条件的可转债轮入。除定期轮动以外，还有单次轮动。比如可转债上涨到 130，就轮出。

这里分享一个技巧，现在很多券商都有条件单的功能，里面包含了止损、止盈，回落卖出，定价买入的策略，非常方便，利用好这个功能可以让效率一下飞起来。

4、注意持有可转债公司发行的公告

有时候可能因为忙，忘记关注持有可转债公司发行的公告了。比如有的人投资的是即将强赎的可转债。到了截止强赎日期，忘记操作，导致了不必要的亏损。

投资是一件长久的事情，一次的失败并不可怕。可怕的是因为没有提前做好风险规避，导致没有重头再来的机会。

保住本金很重要。

从92年到现在为止，还没有一例可转债违约事件发生。

首先，可转债是上市公司发行的债券，发行一次需要很多条件，不是一件容易的事，只要上市公司不倒闭，就得偿付本金和利息。

其次，发行可转债的公司，完全没有必要不还钱，投入产出不成正比，对于发行可转债的上市公司，一旦赖账，证监会就会用公司的资产和公司的股票，抵债给投资者，为了区区几个亿的可转债动摇了公司百亿千亿，对公司来说是不值得的。

正股价跌成狗了，转债肯定好不到哪里去啊，正当使用回收条款，上市公司回收可转债最低都会用票面100块的价格回收的，投资者不吃亏，干嘛不卖呢。

一般都是正股暴雷，可转债遭殃。

不过转债之所以为转债，和股票不同，转债主要还是债性强。而且可转债是有保底的，公司只要有资产，就得赎回，哪怕公司破产了，剩余资产也会是优先赎回公司发行的可转债，再赔股票投资者的损失。所以可转债称之为下有保底、上不封顶。

故而一般来说，投资可转债，只要价格在债面值以下，亏损的可能性还是很低的。

多种路线，一是开盘挂低价卖；而是继续持有，等待翻身机会，或者加仓摊平成本；三是继续持有，等待转债发行公司赎回，每年至少有分红。

总体来说，转债既有股性又有债性，风险相对低一些，但是也不保证上市公司破产还不了钱。

买入之前还是要多做预习工作，保证自己买的转债不踩雷。