最近很多人问我：明年基金还能像今年一样涨这么多吗？

我的答案是：很大概率是不能。主要考虑到这三点——

一是年底各大机构的研报都出来了，总体上来说对明年的行情都持谨慎态度，认为明年赚钱没有那么容易了，需要对基金收益放低期望。

二是A股历史有个规律，上证50指数几乎没有出现过连续3年上涨的情况（唯一一次是A股市场刚建立那几年），2019、2020这二年上证50都是持续上涨的，所以从历史规律来看明年大概率是不涨的。

三是明年全球货币政策不一定能持续维持如此宽松的状态，股市由资本推动，而今年的上涨很大情况也是和全球货币政策宽松相关的，明年不能持续那也就很可能会涨不起这么多。

看法是：

1.基金定投存在的意义就是解决了择时的问题，不管明年行情如何都坚定执行计划，明年跌一跌降低建仓成本，反而更好。从历史数据来看，基金定投时间大于7年后就不会出现亏损了，年收益最低值也有7%（以宽基指数测算）。选择长期投资，选到好基金，就是和中国优秀企业站在一起，长期来赚盈利增长率（公司赚钱能力）和股息率（赚的钱分给股东多少）的钱，忽略一二年内市盈率（投机因素）的影响，很省心。

2.如果有些钱只能投个一二年的，我觉得明年可能买个固收基金会更合适，这类基金的投资标的组成大多是不超过20%的股票+超过70%的债权或存款，再加上一些参与股票打新的收益，风险算比较低的。这类产品，我会倾向于筛出成立以来都是年年正收益、季季正收益的产品，回撤小于等于1.5%的。我个人持有的一只产品是交银优选回报灵活配置混合，今年收益率是15%多，前两年的年化收益也有7%，今年净值最大回撤不到1.5%，风险还是不算高的，昨天给婆婆也配置了一些，稳稳的幸福还是蛮适合应对明年这种不确定性的。

永远记得一句话，股市是反人性的。新能源今年一骑绝尘，目前位置已经很高了，发现没，最近利好不断，但是新能源涨幅也有限了，不可否认，目前新能源依然是风口，基金经理依然报团取暖没有松动，但是这是基于年底基金经理为了排名为了奖金的前提下，相信我，明年上半年新能源一定会有一次像样的下跌，至于后面会不会能王者归来，我依然相信新能源是未来的发展方向，长方向是好的，至于局部短期利益，需要你自己把控了。相反，那些低位置的白酒医药才是明年大放光彩的板块，你要懂得为啥主力会在低位置反复震仓，上方有套牢盘，下方有抄底盘，只有不断磨底，才能吸收筹码，只有散步走了，主力才能轻装上阵。

去年基金疯涨得益于白酒、新能源等板块的疯狂抱团，可以说这些板块数倍乃至十数倍的暴涨就是被基金和游资给推起来的，最初原本是外资看好茅台等酒企的长期发展，奔着盈利稳定性和分红而来，结果这几年看惯了北上资金脸色的基金和游资们把这当成了风向标，在这两年股市不景气的情况下扎堆往外资布局的板块里跑，于是才有了白酒等板块的奇迹，才有了基金们的狂欢。

但是你看看那些基金经理们过往五年的平均成绩，能保证每年盈利的都超不过一半，如果不算去年战绩，四年盈利总和能超过50%的都超不过三分之一。所以像去年这种疯涨以后不会经常有，除非A股走出大牛、长牛。

因为抱团疯涨的品种近来已经有了松动的迹象，很多个股看似PE不高，但是泡沫已经很严重。茅台这种龙头或许还好，毕竟谁都认。但是一些地方性的酒企，比如汾酒，年营收100亿出头，市值竟然涨到3000多亿，比年营收2000亿的海尔还高，这种局面能长久吗？如果能，那么四线城市房子卖3万一平才正常。

所以聪明的资金在这些股票集体高位的时候选择陆续套现，就意味着过去一年多的BT行情即将结束。而基金是不能闲着的，必须要选择下一个标的，可是这几十年一遇的集体抱团还会那么容易紧接着出现吗？我觉得不会，因为盈利稳定、业绩稳增、热度升温的板块本就不多，能炒的这两年都已经炒过了，也就大金融还没动，但是大金融是攻坚品种，一但启动就是整个A股大级别的上涨开始，试想2015年的牛市大金融平均也只涨了三四倍，如果这种板块也像白酒、新能源这个涨法，A股的十年长牛就要开始了。

当前基金也只是抱团在少量的行业有些过热现象，但整个股市并没有形成泡沫，因此目前还很难说，留有一定现金，降低重仓情况下股市大跌的风险，是一种稳健的选择。

抱团炒作，会造成某些股票价格虚高，这就引入更多的人参与进来，想获得暴富的机会。随着炒作的人越来越多，必然需要价格更快速的上涨才能满足贪婪的期望。泡沫越吹越大，直到有些有些负面的消息刺破泡沫，会造成股市大跌。历史上有很多泡沫事件，荷兰郁金香热、南海股票炒作事件等，最后泡沫破灭对整个经济造成很大的损害。

我们普通投资者，应该认清炒作的本质和必然的结果，远离热点，不要老想着暴富，踏踏实实做投资，赚取自己看得懂的钱。每当股市异常大涨的时候，应该逐渐减仓，留有现金，以备股市大跌。而不应该追逐热点，试图投机暴富，这种股民大多都是亏损离场。

每一年多有疯涨的基金，例如：去年的白酒，今年的新能源，明年的？。现到年还有一个多月时间，今年剩余的时间里我还是看好新能源板块，没有最高只有更高。其他板块象白酒，医药等有于前期跌幅太深，目前来说只是反弹而已。

现在我们最需要做的是搞清楚市场目前的状况。目前的基本情况是。前期机构抱团的优质白马股。各个行业的优质龙头企业由于机构抱团价格炒得太高。很多优质龙头股的市盈率炒到100倍以上。他们本来就有回调的需求。但是我们更要明白的是。这些企业本身一点问题都没有。他们的业绩没有变化。这些被炒高的龙头企业经营没有遇到任何问题。唯一的问题是他们的价值被炒高了。也就是问题的本身不在于这些企业。

而剩下的这些没有上涨的股票当中。大部分是周期性股票。和业绩一般的上市企业。这些周期性行业对主力资金的吸引力不是特别的大。但由于目前货币供应比较宽松。基金发行也是空前的高涨。非常适合把股市价格推到历史新高。再加上目前各大指数处在一个历史高位，非常敏感的位置。箱体震荡是必然的。也就是说当前的位置一定会调整。但又不会调整的太深。所以我们依然要密切注意这些前期机构抱团的股票在什么位置能止住下跌。如果能在这个位置做一个强势横盘动作。那么对后期的上涨非常的有利。下半年基金疯涨的概率依然很大。只要不调整的太深。后面同样有赚大钱的机会。所以要密切的注意市场变化。尤其是目前以银行为代表的金融股估值并不是太高。还是很有投资价值的。如果他们能引导资金做多。那么指数向上的概率就很大。

总之想投资基金的。或者前期已经获利的。在指数没创新高之前可以降低仓位，先观望一下。看指数盘整的强度怎么样，同时要密切注意美元指数。因为目前美元指数处在一个重要的支撑位，有所反弹。如果后期没按指数能够继续创新低。人民币汇率继续升值。那么股市继续创新高的概率就更加的大。如果目前美元指数走得过强。那么大宗商品期货市场就会有一个调整。同样会影响到股市的调整幅度。总之这个位置发生横盘震荡概率很高。后期指数能强势横盘，或者能创出前期的新高。我们一定要坚持做多看多。因为牛市末期更好赚钱。当然，如果市场盘整偏弱。美元指数走势过于强势，那么外汇市场就不利于外资流入A股。 A股后续创新高的可能性降低很多。所以我们要密切留意这一重要指标。

记得2007年那一波大牛市，有个朋友看着周围人做股票买基金都赚钱了。觉得自己不比他们差，他们能赚自己也能赚到钱的。

那时正是基金火热时，各大新闻媒体报道哪个基金公司又发行了多大规模的基金，创了记录；哪只基金又被疯抢了；哪只基金又秒光了；基民人头攒动，人人感觉买到就是赚到。

于是这位朋友兴致勃勃的给我说，他也买了基金。想象着自己马上就要赚大钱的样子。

后来伴随股市的大跌，无数基金的亏损甚至是清盘……占领了各大媒体。

甚至是2015年股市那波，朋友的基金也没有能够解套。千股跌停……

再次见他时面带苦笑，达拉头了。

到今年朋友基金已经被套10年有余了。期间市场一有稍大些的反弹，就盼望着自己的基金能够解套。却是一次次希望和一次次梦想破灭。

基金专业，但专业不是神。专业也是会亏损的，会清盘的。这些近20多年来，有很多基民已经感受到了。都说鱼的记忆只有几秒，基民的记忆也不太长。买涨追逐利益人性也。近来又见基金秒光，仿佛又看到了无数个当年的朋友。

最近两年基金疯长是因为这两年都是牛市，当然个人觉得今年的基金疯长的可能性不大！

我认为：不论是今天还是以后，都还是稍微需要点耐心，但要注意控制自己的仓位，进入市场，风险意识永远放在第一位，我不建议你再和之前一样盲目购买基金。

其次，一支基金的增长，跟它的基金经理有很大的关系。选择好的基金经理，只要市场行情不是特别差，未来持续上涨的概率就大。

所以个人觉得投资基金，作为小白的，可以选择基金定投入场，降低投资德风险，加大盈利的概率。至于疯不疯涨，没必要太在意，市场没有只涨不跌，也没有只跌不涨。

放宽自己的心态，实现基收益金的稳步增长！

老铁们，学到了吗？

首先，这个问题没有办法直接回答Yes或No！从目前来看，全球央行都是放水刺激经济，实行宽松货币政策；国家领导层面大力推行"房住不炒"，利率又低，那么钱往那里去？资金总是要找出路吧？现在球疫情严重，中国又是唯一GDP正增长的主要经济体，在国家政策沒有收紧的情况下，我们不用去猜是疯涨还是慢涨，让子弹飞就好了！

投资中最怕的是「过错」和「错过」。

为什么我没有基金经理赚得多？

这是很多朋友，在基金经理亮出成绩单时的感慨。

背后的原因之一，是基金涨涨跌跌，让很多人买不下手。

涨了，怕贵；跌了，操心基金经理控制不好，净值会一路往下。

一来二去的犹豫中，可能就错过了收益。

就好像昨天市场继续涨，纠结的朋友又破土而出——

基金涨的那么多， 还能继续买吗？

今天我们来打开思路聊一聊，面对涨涨跌跌的基金，怎样投才更好？

01 |波动是市场的一部分

首先我们要理解一件事，市场不会只涨不跌，也不会只跌不涨。

即使一年整体表现很好，但中途，也总会出现几次比较大的跌幅。

我们大A股的调性，基本就是一个长期震荡、偶尔突突，给点糖吃的市场。

这十几年来，有两个大高点，数个小高点，以及超多的波浪线。

在不同的高点之间，有不同形态的曲线。

虽然「笑」起来的形态不一，但都是适合定投获利的“微笑曲线”。

（数据来源：Choice金融终端）

你从任何一个高或低点买入，经历“微笑曲线”后，收益大概率都能涨回来。

波动是市场的一部分，也是你收益的一部分。

理解了这点后，也比较能容易放下对「预测」的执念。

我们会更明白，“牛市即将开始”或者“市场即将风向突变”，这样的铃声从来不会响起。

哪怕是专业的投资人士，也不能准确预测。

很喜欢一句话，复杂的事情从来不会十分明朗，一旦明朗早已为时太晚。

运用到投资中，就是对市场保持敬畏，正视波动，不预测；

始终保持参与，追求「模糊的正确」。

02 |减少对涨跌的过度反应

我们没有基金经理赚得多的另一个原因，或许来自于我们的情绪。

当市场下跌时，极容易对利空消息，表现为紧张、焦虑。

市场上涨的时候，我们可能会得意，明天、后天还会继续大涨。

这样的过度情绪化，很容易频繁操作。

1个月内，进进出出，买卖几次。

手续费交得欢，到手的真金白银却没多少。

这也是基金收益的“隐形杀手”。下次单独来仔细聊聊。

其实，买基金也和投资股票一样，需要看它的基本面。

比如管理人、投资策略、风格是否发生了变化。

没变？那就继续拿住。

之前还收到过很多这样的提问：

疫情之后，市场调整，我是不是都要撤了？

会不会有战争，我的投资怎么办？

我们不用过度关注突发事件的影响。

也不要因为短期市场的震荡，来干扰自己的长期投资逻辑。

在投资中保持初心，减少过度反应，才能避免做出不利于收益的行为。

03 |制定一个简单可执行的计划并坚持下去

刚开始投资的时候，我们很可能会容易”一顿操作猛如虎，回头一看两毛五“。

几经折腾后，却发现自己没有赚到钱，或者觉得没有别人多，感到焦虑。

这很大程度是来源于，你对投资失去了掌控感。

而能让你找回安全感的，其实是你对投资品有足够的认知：

• 一只基金它的规模、管理人、前十大重仓股是什么？
• 你投入的钱和时间，是否和自己的风险承受能力匹配？
• ......

当有了足够的认知，就更能有纪律性的操作——

不择时，坚持定投。

最简单的办法，就是你可以在每个月工资日，投入固定数额。

甚至可以每次操作后做记录，积累一段时间后，就是一本属于个人的「投资实录」了。

最近市场涨了那么多，基金也跟着涨了不少，还能继续买吗？

决定我们敢不敢买的，不是眼前几天的涨跌，而在于——

• 要买的基金是不是有价值？
• 我们是否还相信基金的管理人？
• 自己的投资比例是否合理？

选定了，就拿住。

投资中最怕的是「过错」和「错过」。

过错是，错误的时间买了错误的资产，意味着直接亏损。

比如之前的P2P、原油宝......

而错过是，没有在正确的时间买入正确的资产，意味着没赚到你该赚的钱。

可能是你在涨涨跌跌中迷茫了，犹豫了，和收益擦肩而过了.......

希望大家无论在人生还是投资中，都能屏蔽掉周遭的杂音，把握住机会。

明确初心的那一刻，只看得到路，看不到心墙，坚持走下去。