为什么价值投资者死于满仓死抗？

如果真是价值投资，满仓一只好公司股票，过十年说不定都财务自由了，为什么会死呢？

巴菲特说过，普通人一生买股票不用超过10个，关键是能看准好公司，然后拿的住，下重注买对一个，人生都足以翻身了，而且少买也能减少犯错误的概率。

说炒股死于满仓的，至少不是真正的价值投资，是伪价值投资，为什么这么说呢？

首先，真正的价值投资一定是要选到好公司股票，满仓也不是不可以，但那一定是自己能把公司价值看得很透很准的，但凡还有质疑和不确定，是不应该满仓的。

如果还没有太大把握，大可以不买，最多少买点看看。

公司价值都看不准，还谈什么价值投资呢？

其次，价值投资不是买完一只股票放在那就不管了的，一定要及时跟踪复盘，一旦发现自己判断失误，或公司基本面有什么重大不利变化，也是要认错割肉清仓的。

只要不用杠杆，随时跟踪，发现判断错了就止损，也不会亏太多钱，更不至于亏死。

第三，任何好股票也都不能买贵，要用合理的价格买入，如果能有安全边际，也就是用5毛钱去买价值1块钱的东西，那就更好。

很多时候，价值投资者都是要在一个好公司股价低的时候布局，追高热门股，这绝不是价值投资。

最后，价值投资是要长期持有，因为很多人犯错，是看不懂公司价值，会把一个好公司股票早早卖掉，能赚几十个点的小钱，却错过赚几倍大钱的机会。

但如果是烂公司，你肯定是越抗越亏的多，这种坚持就是没必要的。

所以最重要的，是你有没有真看懂了一个公司的价值，好公司一定是拿得越久越赚钱，哪怕买贵了长期也能赚钱。

但如果是不好的公司，有时候短期市场炒作也能大涨，但这一定不长久，这种时候追进去的一定不是价值投资，这种股票下跌的时候反而还是要及时止损的。

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死于满满仓死抗的，都不是价值投资者，我就是一个价值投资者，都是满仓操作，十多年来从来都没有亏钱过，在深圳比我历害的人多的是，他们个个是满仓，选择一个伟大而高成长的公司后，然后满仓持有全力投入，股票年年高升，你想不赚钱都难，玩股票不满仓怎么亏到大钱呢？比你有1O万元本钱，你要考虑的是:把资金投入之后，买入股票你一年的回报是多少，年利润率是多少，通过计算比较之后，合得来你就投资，合不来你就不投资，这是这么简单，这和满仓不满仓有什么关系呢？

你说的是伪价值投资者，何为价值投资，首先就是选择低估值的好票，另外真正的价值投资，都是会真正研究基本面的人，而不是简单的看看pe，最重要的，长线价值投资，说实话，浮亏个30%甚至40%都正常，但是这个是按年为投资单位，不是按天，按天我只能呵呵了。

最后我看到的很多真正牛逼赚到钱的人，都是长线价值投资者，散户你有信息优势吗？你有资金影响股价优势吗？你唯一有的就是时间，耐心，股市就是起起伏伏，不到最后卖出的时刻，都没有最后定论！

说真的，从15年到现在一直满仓，活下来了，期间中了9只新股，新股基本上开板就卖，所以只有10来万的盈利。持有的股票基本上没涨过，但是每年都会有一些分红，所以成本也很低，唯一需要忍受的是别人疯涨我不涨。

死于满仓死扛的典型案例，莫非2015年的逍遥刘强了。那一年，在股市的异常调整中，他觉得自己持有的股票都是按照价值投资精选的，应该可以抵抗市场的波动，没有即使止损。结果，出意外了。这就是价值投资者的杯具。

本来价值投资死扛也没事。如果是自己的资金，还是可以用时间换空间的。但是，他操作的资金很多是别人的，关键还融资了。那就给自己使劲拉紧了脖子上的绳索。

那么，价值投资者为什么会出现这种满仓死扛的艰难境地呢？关键还是在于交易的逻辑。他们的交易逻辑是，这个企业好，经营健康，业绩不错，有些甚至成长性很好。这样的逻辑，和股价是没有直接的关联的，只有简单的关联：高估和低估。在股价下跌中，既然企业是好的，那么价格越跌越低估，那就更加应该持股，而不是止损。

如果按照投机者的交易逻辑，那就简单了：我赚的是股价上涨的差价。我买股是因为股价上涨，不是因为股价绝对值低。这样，股价不是上涨而是下跌时，说明预测是错误的，应该止损。这样投机者反而会及时止损，不会死于满仓死扛。

所以，搞清楚你的交易逻辑更重要。

价值投资，对散户来说就是忽悠，就是鬼话。做价值投资，最起码你要会估值。对上市公司做估值，要懂行业分析，要知道公司财务状况，国家的政策导向等等，这不是一个非金融专业散户力所能及的。买好公司也要买到好价格，不然在高估时买入，照样套死。好公司股价下跌，也许是价值回归，也许是有人刻意打压，也许是先知先觉的知道公司开始走下坡路了，凡此种种都不是一个散户能知道的。说白了，散户做价值投资就是撞大运。

所谓的死于满仓死扛的价值投资者，那是没有找到真正的值得价投的好标的。死掉是必然的!像投资茅五卢的，药明康德，长春高新，片子癀等等都会越持越富怎会死掉呢？

人们都知第一股民杨百万的传奇人生，却不知他也有一投资败笔。那就是2007年他以价值投资的名义高价重仓买入了中石油，十几年来，至死他也没等来解套的一天。

为什么价值投资者、那怕是高手也会死于满仓死扛呢？这主要是对价值投资存在误区，认为只要是好的绩优个股，不管它什么时候，什么价格买入都是对的，既使被套也是幸福的一套，最终还是会给我回报的。

其实任何真理向前迈出一步往往会变成谬论。人的跳高极限是两米多，这是科学常识与真理，但人到了太空你还这样坚持那就是谬论。价值投资也是如此，离不开具体环境与条件，离不开具体的时空。巴非特在港股1元多买入中石油，12元清仓中石油。而就在巴非特清仓中石油之时，A股中石油却被众机抅询出了一个16元发行价，还搞出了48元天价开盘价。显然巴非特才是真正的价值投资者，而A股机构散户都是价值博傻者，完全不顾环境条件与时空变幻。同样的道理，前些年你几元买入三一重工是价值投资，今年50元你买进三一重工就是价值搏傻了。林园40元买进茅台是价值投资，而2600元买入者就只是无事找套了。如果你明白了价值投资是离不开具体环境与时空变幻的，你就决不会犯傻追高还冠之以价值投资的名义，当然也就更没什么满仓死扛了。

价值投资有三个重要特征:1.良好的标的公司，2.足够低的买入价格，构建安全边际，3.好的买入时机，比如在量化宽松的时期，或者降息周期。

很多所谓的价值投资者只遵循了第一点。也就是买了一个好公司，但是对于如何估值却完全没有认知，结果买在最高点，然后被深度套牢。

所以价值投资者的基本功就是看财报学会估值，在低于估值的时候买入，高于估值的时候卖出。当发现估值有误时及时调整自己的估值策略。

而不是像大部分人想的一样，买一只好公司的股票后就装死一直不操作。那叫长期投资，和价值投资根本不是一个概念。另外好公司的股票和好股票也不是一个概念。如果一个好公司的股票价格过于高估，价格远高于价值，那它也不是一个好股票。

投资都要不断降低持仓成本，那在低谷的时候加仓，高峰时候适当抛出。没有一支股票是永远上涨的，都离不开周期规律。行业政策和公司业绩。

人性的弱点，满仓进入时股价很难买在最低位。下跌时没钱加仓摊平成本。当低位上涨时别人的成本低，股价上涨至你的成本价就抛售又开始下跌，成了别人的压仓石。

见过高手炒股几年就跟一支股票，对行业周期政策变化非常了解，股价上下波动大概趋势也比较了解，反复操作获利比短线和价值投资要高很多。

满仓进入不变的一般适合业绩非常稳定分红较高的公司，大A股只有银行股 电力央企适合。每年6%的收益是没有问题。行情不错的话10～15%也是比较稳当的。