今天来聊聊锂电上游的锂资源,文章末尾有相关个股。
卤水与矿石比较
1.矿山锂辉石生产快,价格贵,品质好(锂云母品质差一些,成本也不低,技术水平有要求,尾矿处理复杂,环保压力大);
2.盐湖卤水生产慢,但是便宜,品质稍差一些;
一般需要5-6吨锂辉石原矿/锂云母生产1吨锂精矿,7-8吨锂精矿生产单吨锂盐(碳酸锂/氢氧化锂),13-15吨锂云母生产单吨锂盐,具体的数量视乎品位而定;
现阶段,供给不足,所以涨价。涨价原因?
1.疫情原因,澳洲的矿山很多都遭遇了停产而且短期内是很难恢复的;
2.疫情原因,南美的盐湖新增的产能投放也是低于预期;
3.新能源行业爆发式增长,对锂资源的需求也是爆发性增长;
1.供需关系,锂金属并不稀缺,涨价核心原因在于供需错配;
2.全球供给与扩产情况,从下图看,未来2年,锂资源紧平衡;
全球锂矿主要分布西澳锂矿、南美盐湖,今天讲主要分析西澳锂矿。
西澳锂矿,讲的是澳大利亚的矿山锂辉石,主要有五家矿山,有4家运营正常。
1.澳洲锂矿优势
a,竞争格局好,这五家产能之和占到了全球固态硬岩锂总供给的80%以上,澳洲是全球最大的锂矿石生产国,澳洲的锂矿产量全球占比超过50%;
b.质地优秀,这里有世界上储量最大、品质最好的锂辉石矿,总资源折合成碳酸锂(LCE当量)超过800万吨。
2.澳洲5个锂矿成本对比
Greenbush生产成本最低,如下图:
3.澳洲锂矿品位
品位越高越好,格林布什(Greenbushes)最好:
4.单独矿山分析——格林布什(Greenbushes)
在澳洲5矿中,格林布什(Greenbushes)产能占到澳洲地区的 53%,处于绝对龙头地位;
股权结构:天齐锂业持股51%(控股股东),雅宝49%;
优势
a.资源优势明显,储量大(折合氢氧化锂储量 280 万吨),质量好,锂矿品位达到 2.0%;
b.低采剥比,格林布什1-2;
c.采选回收率具备有力的保障;
d.交通便利,矿区距离重要港口城市 Banbury 约 90km,物流和运输成本低。此外由于 Greenbushes 锂矿的产出均由天齐锂业和 Albemarle 两大股东包销,并不对外销售,因此在碳酸锂价格持续上行和电动化趋势对需求的持续增长的趋势下,拥有低成本锂矿的天齐锂业将产生量价齐升的戴维斯双击。
产能与销售
公司锂化物均由天齐锂业和 Albemarle 两大股东包销。
产能目前全球第一,2021年预计二期完成爬坡后,产能达27.7万吨LCE。
2.Mt.Marion马里恩山
Marion 项目控制及推断的资源量为 7130 万吨,平均氧化锂含量 1.37%,折合 242 万吨 LCE; 股权结构,赣锋锂业持股50%;
3.Pilbara(皮尔巴拉) Pilgangoora 项目:位于西澳黑德蓝港外 120 公里,为世界上最
大的锂辉石矿山之一。项目的锂资源约合 693 万吨 LCE,平均含锂量为 1.26%,
目前该项目由 Pilbara 全资持有,赣锋锂业持有 Pilbara 6.86%的股权,股权比例仅
次于宁德时代 8.24%;
$赣锋锂业(SZ002460)$ $天齐锂业(SZ002466)$
后面会继续梳理国内锂资源行业和个股,关注“多多招财猫”,投资不迷路!
页面更新:2024-03-15
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