你赚的钱不全是你的，一文弄懂买基金的成本

来源：小丫投资笔记

周一推了一只新基金的信息，在留言区收到了几条有代表性的问题：

看到这些留言，觉着自己的基金基础知识普及得不够好，或许也有不少读者是新关注我的，还没来得及看我以前写的基金文章。

所以今天的内容就给大家捋捋2个基础的基金知识。

1.基金的成本有哪些？

2.基金的A、B、C有什么不同？

PART01

基金的成本有哪些？

无论买主动型基金还是买指数型基金，挑选的时候都有一个共同的注意事项：选交易费用更便宜的。

基金的成本有哪些呢？

（1）认（申）购费用

即你在认购或申购基金时，就需要支付的一笔费用：

认（申）购费用=认（申）购金额*认（申）购费率

不同的类型甚至不同只基金，认（申）购费都有所差别。一般股票型基金的认（申）购费率较高，常见的为1%-1.5%；而债券型基金的认（申）购费率低，通常在0.8%左右。

现在不少平台为了吸引投资者购买基金，都会给出不少认（申）购费率折扣，并根据投资金额的高低给出阶梯费率：

某股票型基金的申购费率

（2）赎回费用

当我们赎回基金时，同样需要支付一笔手续费：

赎回费用=赎回份额×T日基金单位净值×赎回费率

而不少基金为了让投资者长期持有，会给出阶段性的赎回费率（货币基金没有赎回费率），我们任意打开一只股票型基金的详情面，进入“更多交易信息”就能看到交易规则和相关费率：

认（申）购费用和赎回费用都是投资者需要直接承担的费用，在基金交易时就会直接扣除，能直观看到。

除了这两项费用，还有一类“隐形费用”——基金运作费用。

（3）基金运作费用

基金运作费用直接从基金资产中每日计提扣除，包含在基金净值的变化当中，通常分为管理费、托管费、销售服务费。

管理费：支付给基金管理人，即帮我们打理基金的基金公司。

托管费：支付给基金托管人，托管人主要负责安全保管基金资产，执行基金管理人的投资指令，并监督基金管理人的投资运作，审核基金资产、保存基金会计账册、记录、报表等，一般为有实力的商业银行或信托公司。

销售服务费：主要用于支付销售机构佣金、基金的营销费用。

某股票型基金的运作费率

基金的认（申）购费用、赎回费用、运作费用三大块，就构成了基金交易的主要成本。我们在挑选基金时，可以直接通过费用概况页面比对出哪只基金整体费率更优，从而降低基金成本，让收益率“赢”在起跑线上。

某股票型基金的费用概况

PART02

基金的A、B、C有什么不同？

除了上述提到的基金固有成本，我们在买基金时，经常会看到基金名称后缀字母，这些字母其实和基金成本、投资门槛等也息息相关。

货币基金的A和B

货币基金通常不收取申、赎费用，但会收取运作费用。

货币基金A，一般低申购门槛，100元也能申购，销售服务费相对高一点，适合个人投资者；

货币基金B，一般高申购门槛，有5万起步的，甚至也有500万起步的，销售服务费相对便宜，适合高净值人群或者机构客户。而且收益率也会略高一点。

以某货币基金为例，A类运作费率为0.45%，B类为0.21%，再加上B类的七日年化比A类高0.25%，所以如果你要买货币基金，而且买入的金额比较多的话，选B类比A类更好。

分级基金的A和B

分级基金的A和B主要代表风险收益的不同，一只母基金，分化出A、B两只子基金：

A份额，持有者将资金借给B份额，获取低风险的固定收益；

B份额，持有者向A份额融资炒股，高风险高回报，并支付A份额利息。

分级基金的名字里通常会带上“分级”两个字，不难甄别。这类基金快要退出历史舞台了，所以就不重点讲了，也不建议大家买分级基金。

股票、混合、债券型基金的A和C

这三类基金的字母A和C，主要代表收费方式的不同。

A类，通常为“前端收费”，在基金申购时直接扣除相应费率的申购费用。赎回费率会随着持有期限的增加而降低，不收取销售服务费，多数投资者申购的场外基金基本都是采用“前端收费”的方式。

C类，通常为“后端收费”，不收取申购费，持有一定期限以上还可免赎回费，但会收取销售服务费。

以某沪深300指数基金为例，我们看看A、C份额的费用差别：

从表格中可以看出，如果持有一只基金7天以上，那么A、C类主要的成本差别在于“申购费”和“销售服务费”，不同的申购金额和持有时间，所产生的成本是不一样的。

A类的费用在申购和赎回时分别直接扣除，直观可见：

申购金额*（对应申购费率+对应赎回费率）

C类的费用则从资金资产中每日计提，隐形不直观：

总份额*前一日净值*销售服务费费率/365*持有时长

所以，选A还是C，具体要看对应的费率、投资额和持有时长。

实际情况下，不少基金的申购费率会打折，比如举例的沪深300指数基金，其实际申购费率是打一折仅为0.1%的，这种情况下，选A类会比C类更好。如果是想长期持有一只基金三两年以上，通常也建议选A类。

不少投资者可能会问：

不过是1%的费率差额，真的有那么重要吗？

当然很重要。基金交易成本，是侵蚀基金收益的重要因子，尤其是长期持有基金的投资者，哪怕每年只有1%的费用，叠加复利的影响，10年、20年后收益也会大不一样。

我们无法控制未来的投资收益率，但成本、风险、时间三个因子是我们可以事先调控的。通过选出更低成本的基金，我们可以让未来的投资收益率得到增加；通过分批买入的定投方式，我们可以降低单次押注的投资风险；而通过尽早开启投资，时间的复利会让我们的资产增值加快。

所以，挑选基金的时候，记得打开基金详情页看看交易规则及费率。