买新能源车基金，有什么好工具？

2021年の第124篇

作者 | 小丫

来源 | 小丫投资笔记

今年市场里最靓的仔，莫过于新能源车了。如果要投资新能源车，最便利的方式还是买指数，都有哪些呢？

目前市场上主要的新能源车指数主要有三个：

中证新能源汽车指数（399976，简称“CS新能车”）

中证新能源汽车产业指数（930997，简称“新能源车”）

国泰国证新能源汽车（399417，简称“新能源车”）

虽然名字看上去很接近，不过这三个指数的编制方法还是有所区别的。

CS新能车：

从沪深市场中选取涉及锂电池、充电桩、新能源整车等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映新能源汽车相关上市公司证券的整体表现。

单个样本权重不超过10%。

中证新能源汽车产业指数：

从沪深市场中选取业务涉及新能源汽车产业的上市公司证券作为指数样本，以反映新能源汽车产业上市公司证券的整体表现。

单个样本权重不超过10%。

国泰国证新能源汽车：

以沪深A股市场属于整车、电池材料、上游材料、电机电控和充电桩等新能源产业链的上市公司为样本空间，根据市值和成交金额综合排名，选出50只股票作为指数样本股。

单个样本权重不超过5%。

在说三个指数的细节区分之前，我们先了解下新能源汽车产业链的大致情况。一般来说，新能源产业链可分为上游、中游、下游：

上游主要是锂、钴这些偏资源开采的企业，具有较强的周期性，受资源禀赋和供需关系的影响大；

中游主要是电池、电机制造企业，这也是新能源车的核心组件，占到整车成本的30%-40%，具有较高的技术壁垒且格局暂时稳定，利润率较高。

下游主要是整车装配环节，由于国内的科技企业、互联网巨头甚至是房地产公司都纷纷入局新能源车的整车制造，使得下游的竞争压力比较大，利润收窄。

所以相对来说，新能源车产业链上中游的确定性是更强的。并且未来汽车智能化也是一大趋势，这也与中游制造密切相关。

从前十权重股分布来看，CS新能车和中证新能源汽车产业指数还是比较接近的，主要以中游制造为主，其次是上游原材料，再是下游的整车装备。国证新能源汽车指数虽然也是在产业链上选股的指数，但其成分股行业分布主要是上游原材料占比最高。

从历史业绩来看，CS新能车和中证新能源汽车产业指数的表现也是相对更好的：

数据截止2021.8.27

目前跟踪这三个指数的基金主要有：

（1）CS新能车：

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（2）中证新能源汽车产业指数

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（3）国证新能源汽车指数

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我们可以从前两个指数的跟踪基金里选出1只表现更好、规模大点的。

要注意的是，由于前期涨幅过大，目前CS新能车、中证新能源汽车产业指数目前的估值都不低，买入的话要承受的风险也就更大：

CS新能车：

最新值 134.05， 平均值 63.89， 中位数 43.59， 百分位 85.86%

中证新能源汽车产业指数：

最新值 127.33， 平均值 55.59， 中位数 26.31， 百分位 81.94%

近5年里，这两个指数出现的最大回撤都在46%以上：

新能源车在技术和政策上来说长期趋势还是比较明显的，但当前由于估值高企，风险也在累积，更稳妥的操作，是先了解这些新能源车的指数和相关基金，等待后面调整出机会再布局。