剧情反转，明天A股反弹

今天两市全线杀跌，特别是高位票，全线杀跌；尤其是军工股，带头跌停潮。

今天大跌的导火索是盘前的一条消息：

央行货币政策委员会委员马骏表示，有些领域的泡沫已经显现，去年中国几个主要的股市指数都大幅上升，接近30％，在经济增速大幅下降的情况下出现如此牛市，不可能与货币无关，另外，近期上海，深圳等地房价涨得不少，这些都与流动性和杠杆率的变化有关，“未来这种情况是否会加剧，取决于今年货币政策要不要进行适度转向，如果不转向，这些问题肯定会继续，会导致中长期更大的经济，金融风险”。

这个被直接解读为央行有意收紧货币政策，来给股市和楼市降温！

但实际上，这段话是被断章取义了。

实际上，这段话是有上下方语境的，咱们看一下前后文：

一方面就是杠杆率上升得非常快，要求货币政策开始调整。2020年前三个季度，中国宏观杠杆率上升25个百分点，是2009年以来升幅最高的一次。杠杆率大幅上升，自然会导致未来的金融风险。

马骏表示，此外，有些领域的泡沫已经显现。去年我国几个主要的股市指数都大幅上升，接近30%，在经济增速大幅下降的情况下出现如此牛市，不可能与货币无关。另外，近期上海、深圳等地房价涨得不少，这些都与流动性和杠杆率的变化有关。

“未来这种情况是否会加剧，取决于今年货币政策要不要进行适度转向。如果不转向，这些问题肯定会继续，会导致中长期更大的经济、金融风险。”马骏表示。

但马骏也指出，货币政策转向不能太快。目前我国通胀不高，CPI今年看上去会更好看，因为去年猪肉基数效应。PPI会往上涨，但不会涨的太多，也没有要求一定要转得太快。同时，一些地方政府和商业银行强烈要求要保持货币政策的连续性，或者要求转得非常慢，认为转得太快会导致项目停工、烂尾、坏账等问题。

完整的看一下这几段话，咱们可以梳理一下：因为前三个季度杠杆率上升的太快，所以货币政策要收紧；但也不能转向太快，否则影响实体经济。

这实际上就是最近几个月已经发生的事儿，货币政策已经收紧，同时又强调“不急转弯”！

盘后消息，央行行长易纲在达沃斯论坛上表示，中国的货币政策将继续支持经济，中国不会过早退出支持政策。

这话在盘后看起来，是在安抚市场，是剧烈反转。

但实际上，央行最近一直是这个意思，是今天盘前的消息被市场理解错了……

市场今天这么敏感、反应如此激烈，主要还是因为积累的获利盘比较大，资金砸起来也是不计成本。

另外，现在指数越来越高，波动幅度也在变大，大家要适应。

再说军工股，导火索有几个：

一是天海防务被立案调查，今天开盘直接跌20%；

二是在1月25日白宫记者会上，白宫新闻发言人普萨基先后三次表态说，拜登希望以耐心来处理与中国的关系，并将重新审视特朗普政府时期的对华强硬政策。

此话被市场解读为中美关系缓和的信号，利空军工股。

另外，有人说“卫星确认美军航母进入南海”被下热搜，是人为的在为此事降温，也是利空军工股。

除了这几个导火索，也与军工股业绩不透明有关。

因为业绩不透明，所以机构就不会重仓，涨这么多是有大量的游资参与的结果，现在砸起来，也更猛烈……

盘后还有一个消息：上海地区工商局严打茅台加价销售，价格超过指导价1499元即没收并另处罚款，多家酒行商超下架茅台，有批发商对记者表示本次活动为茅台联合本地工商打击加价销售。

打压白酒涨价，直接利空白酒股。

对于A股，一股君还是继续中长期看好的。

主要的资金来源就是两条，也反复讲过：

一是居民财富搬家，从楼市往股市搬家，借道公募入市。现在国内还是钱多，没地儿去，最近上海、深圳，接连出手打压炒房，也是在变相的逼部分资金进入股市。

二是外资入华。除了中国，主要经济体几乎都还在大规模的放水，特别是美国，这么多资金，会有相当一部分流入中国。

这是支撑A股中长期走牛的基础！

只是这样的牛市，只会是指数的慢牛、少数公司的牛市……一九行情，恐怕会成为未来的常态！