A股一个可怕的消息

A股有个民谣：“茅台出征，寸草不生；茅台祭天，法力无边”，相信大家今天都感受到了，有人说叠加春节因素大家消费加大，这其实是最不靠谱的说法，因为去年和今年都是疫情防控，聚会次数比起以往少了很多，而且如果说春节因素，那其他消费股为啥不跟，为啥茅台能从2020年3月一直涨到7月。所以这个说法显然是站不住脚的，其实还是避险资金，避险资金没地方去，只能往确定的地方走。

毕竟老鹿之前就说过，高端白酒有着极高的毛利率、净利率和极低的负债率，以及几乎为零的资本性研发投入加上能增值的生物性资产（酒越陈越贵），这些东西太要命了。就像老鹿之前对比中国建筑和贵州茅台一样，同样是400亿的净利润，中国建筑需要用1.3万亿的营业收入来赚，贵州茅台只需要900亿不到的营业收入就行，要知道1.3万亿是900亿的10多倍。这就像你和同班同学同样用一样的时间去复习，结果他考了90分，你考了个位数一样，你说差距在哪？一个天上一个地下，所以为啥长期的毛利率净利率这么重要，这决定着你赚钱能力的最关键要素。所以讲个鬼故事，今天虽然很多个股下跌，甚至很多之前的强势个股跌停，但是今天上午竟然还有10多只盘中创了历史新高：贵州茅台、万华化学、恒力石化、宁波银行、顺丰控股、招商银行、海大集团、牧原股份、杭州银行、泸州老窖。你品你细品。。。

而且板块方面，尽管以新能源汽车为代表的宁德时代和光伏的扛把子隆基股份很努力维持着，但新能源的小弟们纷纷奔着跌停去了，这个时候抄底要慎之又慎，因为很多大涨的小票可能在这个位置就是未来五六年的大顶。

至于疫苗这块，沃森今天午盘深蹲了一下，不知道有没有抢到筹码的，智飞和康泰两兄弟挺猛的，短期我也猜不着为啥疫苗三兄弟只有沃森被冷落了，总而言之从弹性角度去看，沃森中期弹性是最足的，因为13价肺炎疫苗的销售今年开始加快，23价也是同比加速，HPV2价应该在年中开始也可以销售，mRNA的二期临床实验数据在3月下旬应该也有结果，现在国外的报产情况都是7月份才会主见放开供应，所以我个人是挺不喜欢国内的一些程序设计，说实话很傻逼，因为各部门之前的审批和层层设计，本可以快速让生产车间运转起来的就被耽误了，像辉瑞2020年4月份开始着手临床试验，到2020年底就可以出结果了，我们各项目进度还卡在2期临床，前天康泰才公布新冠肺炎灭活疫苗的2期临床数据进度，市场连续两天暴走。其实没办法，组织机构臃肿，决策效率低下就是目前很多官僚的作风，老鹿倒不是气，而且担心到时候别人产能上来了，销售渠道铺开，这个时候再进入分到的市场份额就少了，哎，很多官员在其位不谋其政，尸位素餐。

这个就不管了，因为新冠肺炎我们说过是一个变异品种，现在南非出现的变异毒株就是最好的证明，而mRNA可以适应这种情况，所以这个全球份额还是巨大的，只要不是相差几年以上的进度都不会出现很大的问题。比如沃森的13价肺炎疫苗，这个是全球疫苗之王，根据辉瑞年报披露，2018年销售额为58.02亿美元，是全球销售额前十的药品中唯一的疫苗产品，折合人民币的话是400多亿的销售额，这是一个极大的市场空间，要知道，现在多数疫苗公司一个单品的销售额也只有10～20亿，20倍的空间。这还不算23价肺炎疫苗和HPV2价的一个情况，搞清楚这个就行了，其他的东西影响都是其次，只要公司不断赚钱，股价是迟早兑现的。