在上周六文章《没有安全的热点，只有震荡市周期的循环》中预测提到了，虽然市场调整，但按照规律，应该完成探底回升，超跌反弹的走势，随后又在5.10日《疫苗行业被“错杀”，机会与博弈经验梳理》http://t.cn/A6Vhf7Aw文章中提醒了疫苗板块的修复机会。如今来看，过去一周，这两个预测都实现了。那么，按照对应节奏，下周行情指数进入阻力区，以及热点轮动规律。

指数运行节奏清晰，突破须增量

　　指数方面， 沪指，还是创业板指，都是保持明显的节奏，图中对此做了标注，可以清晰看到，低点逐步抬高过程，非常有规律，按照预测，如期走出来了第四个低点，确认了3.9日来反弹通道和低点上行的走势，其实这样的走势，不仅仅是主板，创业板同样如此。股民只需记住3.9日后低点连线下轨和3.8日中阴K线阻力区，并没有重合后选择方向，市场保持震荡格局，两者回合才会有方向突破节点，所以在此之前，没必要过分担忧指数。

　　投资者按照这个节奏，可把握好涨跌规律。随着过去一波超跌反弹后，我们要注意指数下周又进入到阻力区，必须增量（突破万亿元关口最好）才能有效突破，否则冲高回落的震荡将比较频繁，这是注意的。所以，突破3500点很容易，但3550点箱体顶部阻力能否突破的就有待观察了。创业板方面，权重是活跃的，如医疗、科技等都有明显的反弹，而主板方面则主要权重还是相对弱势一些，这个时候就是看金融股异动。

金融板块异动的潜台词

　　金融板块中，银行一直是护盘最好的。实际上，这是源于基金采取“银行+新兴行业次新”混合模式：之前私募并不太关注的银行股，这一次却遭遇到了诸多明星基金经历的钟爱。期待银行股短线大涨是不太可能的，但银行股中长线的稳定，尤其是经历2020年的修复之后，2021年重新返回行业增长轨道，所以考虑到2021年A股整体震荡市的周期，不少基金将银行股作为打底仓位（基金往往有一个仓位下限），来保证资产的安全性。

　　而5.14日异动的是金融板块中的券商，这一板块有过几次异动，但持续性都非常差。不过与之前南京-证券超跌反弹涨停后又调整不同，这一次数量是明显的增多了。证券板块的群体异动就是明显的超跌后的躁动，5月初一度有过一波，一天一只证券股跌停的情况（兴业-证券、中金-公司等），因此整体超跌效应比较明显，对人气有拉升。

　　但也要注意券商板块活跃的条件，要么有足够充足的流动性，要么则需要有大的事件（并购因素），所以目前这两点还是有欠缺的，能否出现连续大级别反弹，还要有待观察，目前还是当做脉冲反弹来看待，毕竟这个板块的确是跌幅很大了。所以，下周一金股专题文章，将重点对这个板块做一个研究和梳理。

两个异动板块的思考：超跌是热点必备条件

　　其实，要说近期异动的板块，有两个：一个是ST板块，之前连续大跌，尤其是4月中下旬业绩周期，还有一批新晋戴帽ST的个股，随后是跌停潮。但进入到5月份，业绩周期结束了，所以ST板块一度成为最热门的板块，有出现了连续涨停的走势，当然这并不是说这些退市风险公司都变好了，而仅仅是跌多了之后的超跌反弹。

　　另一个是医药板块。在《疫苗行业被“错杀”，机会与博弈经验梳理》http://t.cn/A6Vhf7Aw中都做了记录，仅过去6个月，就有三次大的误读，如疫苗国家集中采购，新冠疫苗全民免费接种，新冠疫苗专利豁免等，都导致了跳水。越是这样的考验，其实反而越是提供了平时所有没有的低价和机会，市场就是如此，只有对一个行业持续的跟踪、研究，才能够正确判断其价值。同时，严格操作纪律保证下，正确时间，正确的策略，才会有好的利润。

　　因此，综合来看，无论是指数，还是热点，包括一些错杀品种，实际上都是来自于超跌因素。这其实也让股民明白，震荡市周期中，任何热点都不安全，都有调整周期，尤其是一些品种连续反弹后都有明显的抛售；而调整多了之后，也都有反弹，哪怕是退市风险股都有这样的动作，这是一种节奏上的切换，值得注意。接下来，进一步梳理市场这样的热点情况，哪些在反弹周期，哪些调整周期，以及股民的策略。