雷声阵阵，高溢价并购为哪般？

今年年初A股上市公司雷声阵阵，一部分公司是由于并购标的不达标，导致大幅计提商誉减值的案例出现。然而在这前车之鉴下，仍有上市公司顶着压力去高溢价并购不良标的。是"真发展"还是另有实情？具体情况请看今日的《十问董秘之"雷声阵阵，高溢价并购为哪般？"》。

1、（2019-09-09 14:37:38）华东医药：高溢价并购毫无性价比，中小股东用脚投票

问：董秘您好，针对华东收购佐力药业这项交易，如果管理层对于交易对公司发展的推动有自己的想法，我们可以理解，但是定价上面是不是有失公允，如此高的溢价还不如在二级市场上买，而且之前收购也形成了不小的商誉，如此高的溢价收购带来的风险我觉得远远超过收益，希望管理层予以考虑，另外，我不知道公司法规定这种收购需不需要股东会表决，如果这项收购需要股东会表决的话，我相信中小股东不会同意这个价格的，谢谢

董秘：您好。公司意向收购佐力药业相应股权项目已完成尽调工作，进入方案商谈阶段，后续还需进一步沟通与决策，目前尚存在较大不确定性。公司后续会根据双方商谈结果对外发布相关进展公告。

解读：5月底，华东医药拟以不高于10.6亿元的价格收购佐力药业1.13亿股，据此计算的收购成本为9.36元/股。然而5月24日公司的收盘价仅为5.54元/股，收购的溢价率高达68.95%。值得一提的是，佐力药业净利润已连续4年下滑，2018年的扣非归母净利润更是为负数。市场上也并不看好此次并购。但是华东医药此前对此次收购充满信心，表示想借助佐力药业"乌灵"系列重点发展中药慢病方向的产品。

2、（2019-09-09 14:24:36）荣大感光：革命尚未成功，同志仍需努力

问：董秘好，公司已经实现批量销售的光刻胶，知名客户有哪些？光刻胶的研发与曝光设备的工艺参数息息相关，需要上游晶圆代工厂的密切配合，请问目前和公司合作的知名企业有哪些？与台积电和中芯国际有接洽合作吗？谢谢

董秘：您好。容大感光目前已经实现批量销售的光刻胶应用领域包括：平板显示、发光二极管（LED）、集成电路芯片等领域，这些领域的客户包括：信利、莱宝、长信、乾照、彩虹、方正、扬杰等。目前，公司尚未与台积电和中芯国际接洽合作。感谢您的关注。

3、（2019-09-09 13:21:56）朗玛信息：云游戏是5G最大风口，这么大的蛋糕当然要分一口

问：5g 网络即将普及，云游戏即将迎来风口，公司作为网络游戏起家的科网公司，在5g云游戏应用上是否提前有所布局？如果有能否推荐一下。

董秘：您好！公司参股子公司贵阳动视云科技有限公司运营游戏产品，致力于打造国内领先的云游戏平台。谢谢！

4、（2019-09-09 09:34:22）钱江摩托：摩托车上高速，你同意吗？

问：请贵公司或者联合其他摩托车企业建议国家开放摩托车上高速，前期可以是省内短途，设计开发建设摩托车专用车道，促进消费又比汽车环保！

董秘：您好，感谢您对公司的关注。

5、（2019-09-09 10:25:14）佳电股份：低价定增的苦，谁买股票谁知道

问：东方电气通过定向增发的形式搞股权激励，严重侵蚀中小投资者利益，在这里建议贵公司，如果你们也通过低价定向增发的形式搞股权激励，大概率会引起投资者集体反对。贵公司已经多年不分红了，建议贵公司以维护股价为出发点，通过二级市场上回购的方式搞股权激励。望公司现在广大投资者的立场上，谢谢。

董秘：尊敬的投资者您好！ 您的建议公司已知悉，公司正积极推进股权激励事项，如有实质性进展，公司会及时履行信息披露义务，感谢您对公司的关注。

6、（2019-09-09 11:14:56）多氟多：又一匹黑马悄悄发展，神秘订单到手？

问：请问董秘，公司这个时候收购洛阳蓝宝，是不是接到大量韩国方的氢氟酸订单？

董秘：萤石氟化工的基础原材料，其与硫酸反应制得氟化氢，公司收购萤石矿是控制上游资源、完善产业链的重要举措，也可以保障公司高端电子级氟化物的生产经营。

7、（2019-09-09 13:26:52）卓胜微：提示得如此明显，就差明说了！

问：请问华为新发布的麒麟990芯片和mate30手机是否有公司的生产的产品？

董秘：尊敬的投资者，公司已为华为供货并产生收入，具体机型属于商业敏感信息，不便披露。感谢您对公司的关注！

8、（2019-09-09 15:25:42）华菱钢铁：行动代表态度，大股东真金白金增持表信心

问：目前华菱股价不仅跌破每股净资产，而且也跌破了增发股票收购资产的协议价4.58元。在短期内无法通过回购和派息提振股价的当下，华菱集团是继续在口头上对公司未来充满信心？还是像2017年、18年那样拿出实际行动来？

董秘：感谢您对公司的关注。上市公司的股价受国家政策、宏观经济、行业情况、公司基本面等多方面因素影响。目前可比的26家钢铁行业上市公司中有包括宝钢股份在内的15家钢铁上市公司的股价低于每股净资产。公司控股股东华菱集团一如既往地对公司未来充满信心，不仅年初通过二级市场增持公司股份2000多万股，在公司近期获批的重大资产重组项目中，也将以4.58元/股的价格增持公司股份近12亿股。

9、（2019-09-09 08:14:25）鸿合科技：人工智能进校园，宣传打不过竞品

问：公司的竞品seewo产品在抖音上火了一把，整体反响较好，此外希沃在官博也披露相关产品已经走进120W间教室。请问公司在公告中披露的hitevision装机230万套产品是否均为类似的智能教育产品？此外教育产品相关课件的智能交互功能、丰富程度、更新状态如何？最后建议公司也能多多利用社交平台，结合实用场景来宣传营销公司产品，以便加深潜在消费者以及投资者对鸿合科技产品的认知。

董秘：尊敬的投资者，您好。感谢您的建议。公司在公告中披露的"HiteVision装机230万套产品"为公司的智能显示产品，包括智能交互平板、电子交互白板、投影机、视频展台以及其他智能交互显示产品（录播产品、电子书包、电子班牌）。公司高度关注教育资源的开发，整合优质教育资源，打造教育资源云平台，为广大师生提供一站式教育资源云服务。例如，公司联手人教数字出版公司共同推出人民教育出版社出版发行的小学至高中全学科数字教材。在纸质教材内容基础上，配置具有交互功能的视频、音频、图片、试题解析、拓展知识文档等媒体资源。另外，公司教育资源类别完整，包括数字教材、教学资料、专题课程、试题库等4大板块；形式多样，拥有教案、课件、音视频、拓展等多类教学素材；覆盖范围广，涵盖小学、初中、高中全学段全学科教学需求；活跃用户多。

10、（2019-09-09 10:36:42）达意隆：十二年固步自封，大言不惭行业龙头

问：上市十二年，基本上徘徊在亏损边缘，自称行业龙头，业绩远不如新美星！这么多年不重组，不转型谋发展，公司网页八个月不更新！张董真的辛苦，广大股民希望您能大刀阔斧，早点带领大家走出困境！谢谢

董秘：您好，谢谢您的关注和建议，公司坚定执行管理层制订的战略计划，努力提高经营业绩！。

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