控制风险有多重要？

我在金融行业工作了15年，跟无数的人和企业打过交道，见过了形形色色的人和事。人的一生面临着很多重大的决策和选择，有机会也有风险。多年来在银行工作学会最宝贵的，是正确看待风险和控制风险的能力。这个能力非常重要。

这里所说的风险，是指财务风险和资金风险，如果处理不当可能会引发人生危机。

在工作中见到了太多经营不善，不知道管理风险而还不上钱的企业和个人，有的企业破产倒闭，有的人妻离子散，最后慢慢都变成了银行的不良贷款。

比如恒大、宝能、华夏幸福，早一些时候的海航、万达，都是因为错误估计形势，过度负债，最终导致现金流断裂。如果手里的资产没有办法变现，遇到危机时候的应急能力是非常差的，人和企业都是一样。

基业长青的企业有个共同的特点，就是能消除不确定性带来的风险，追求尽可能稳定的回报。

人生活一辈子其实就像是一家公司在持续经营，稳定的现金流、充沛的流动性，慢慢积累资产，实现财富的积累。同时要避免各类风险对经营中断的影响。读书时候统计学老师讲过，人生最大的目标就是要“消除不确定性”，股神巴菲特老爷子为什么牛，不是因为他善于抓涨停，而是他可以连续几十年获得稳定的投资回报。其实经营企业和经营人生是一个道理。

大家一直都在强调“三观正”，“世界观、价值观、人生观”，而且反复在说，恰恰说明这个社会上有很多人“三观不正”。正确的姿势应该是找一份稳定的工作，然后努力想办法升职、加薪，有能力的当个斜杠青年，搞搞副业也是美滋滋的。有的人偏偏觉得慢，要作死，说两个身边真实的案例：

A没有稳定工作，在家专业炒股。据说牛市的时候最高峰赚了几百万但是没有出仓，行情下跌的时候又亏回去了。比较骚的操作是把家里房子拿去办了贷款，套现出来继续炒股。

B比A稍好点有个稳定的工作，但也是一样的骚操作，办了一堆信用卡，先是信用卡套现出来炒股，然后卡养卡不停倒账。后来套现不好弄了，就办信用卡分期消费贷，就是利息看起来5-6%，实际年化超过10%那种，每个月分期还款，拿出来炒股。股市行情好的时候还能填上，碰到行情不好就全部栽进去了。最后也是一样的套路，把自己家房子卖掉，全部梭哈进去，想着一把翻本，结果被吃得连骨头都不剩，弄得现在老婆带着小孩跟他离婚，自己一个人孤苦伶仃。

他们给我们的教训是：在高风险的股票市场过度投资，而且还借钱加杠杆，甚至把安身立命的房产都投入进去，会把自己和家人置于非常危险的境地。

未来形势已变，思路也得跟着变

最后，回到每个人都可以用到的理财投资能力上面，这是一个非常重要的能力。

为什么现在大家都觉得压力大？很大程度是因为收入的增长速度在放缓，疫情的冲击加速了企业的新陈代谢，加重了债务负担。

宏观的大背景是因为我们国家的经济在“去杠杆”、“消灭过剩产能”，很多岗位会消失，收入会压缩。“去杠杆”用直白的话说就是把原来多借的钱给还了，降低负债率。好多倒闭的企业其实不是因为资不抵债，而是用太多的短期债务投资了长期才能见效的项目，一旦借不到钱或者利率上涨，资金链就会断裂。

要是碰到收入回款慢，那么就会死得更快。海航、恒大、方正、紫光等以前看似“大而不倒”的企业，最后都因为资金链断裂陷入困境。

个人其实也是一样的道理，借钱炒股的、首付贷炒房的，都是用短期债务用于高风险或长期项目，流动性风险巨大。

未来五年，可以预见的是：宏观经济将在新旧动能转换过程中持续寻找新的增长点，这个过程中仍有一些企业因为无法适应变化，资金流无法续接遇到困难。对于个人来说，工作的企业出现困难，个人经营的生意一样会受到影响。

未来5年最重要的事，是要想办法活下去。

第一，尽量延长债务期限，降低短期偿债压力，大量集中到期的短期债务会把人逼死，如果不能按期还款，对个人的征信有影响，只会造成后期更加被动。长期债务看似利息总额巨大，但如果考虑到资金的时间成本，实际上真实成本并不高。如果能借到3年或5年以上的资金，可以优先考虑。

第二，不要忽视资金的时间成本，充分还原资金的真实利率。知乎上面有人做了个测算，30年的房贷看似利息接近了本金，但如果考虑到通货膨胀和资金的时间成本，实际利率是非常低的。如果能借到长期贷款，毫不犹豫可以借，这其实不是债务而是福利，不然银行和公积金中心不会限制二套房的首付比例和利率了。

同样的道理，信用卡分期和现金分期贷为什么坑爹？ 每个月还本的还款方式，实际资金利率是贷款利率的2倍，如果银行说利率5%，那么实际资金成本至少10%。而且每个月还本金会增加短期的还款压力。

其实国家命运和个人命运有时候真是息息相关的，过去的几年，国家大干快上搞基建，地铁、高速、高铁迅速修了一波，房地产价格迅速涨了一波，在这个过程中，居民的负债率也迅速涨了一波。

国家经济和个人事业，其实都到了“去杠杆”、“调结构”的深度转型期。高速收费员下岗了，银行工作不香了，斜杠青年变多了。地方政府在想办法化解隐性债务，平滑债务压力，搞“新动能”找新的增长点。

个人也是一样，把原来借的钱慢慢都还了吧，消费陷阱别往里面钻了，各种高价格的私立学校、培训班能不上就不上吧。

祝愿在这场与时间较量的长跑中，我们都能坚持到最后。多年投行工作教会我的，就是要做时间的朋友。