市场大跌原因、军工秒变渣男，下午来了央妈定心丸

都是流动性的锅，涨跌看货币政策眼色。

今天市场大跌，几个因素：1）央妈逆回购操作缩量，没有放水还收了700亿。

2）央行货币政策委员会某专家表示：杠杆率大幅上升、有些领域泡沫已经显现，点名股市指数涨幅、房价涨幅。

专家的嘴，让大家吓得不轻。但媒体也有断章取义，明明人家后面还有几句话“货币政策转向不能太快”！就不给传播。。

但是呢，下午定心丸就来了。此前美国鲍威尔表示为时尚早，2021年不会停下放水脚步；

下午易行长也表示，中国的货币政策将继续支持经济，中国不会过早退出支持政策。

之前，在去年4季度大家都感受到流动性最高点已经过去，始终提防担心今年流动性收紧；但经济复苏还在起步阶段，流动性不如2020年宽松、但也不会太紧。

近期还有刘鹤也强调了“对中小企业的金融政策的连续性、稳定性和可持续性”。

仔细品一品，政策要稳定，才有助于经济主体形成稳定的政策预期，做出更加长期的经济决策；有利于提升消费水平和投资水平，也让经济运行更加平稳。政策如果朝令夕改，忽冷忽热，当然不利于经济的健康发展。

市场短期不得不说会看货币政策脸色，近期为什么科技成长等重回强势，也离不开疫情反复下，大家对流动性油门的担忧又少了不少。只要有“水”，高成长方向依然受资金追捧。

这提示我们，只要流动性不全面收紧，市场结构性机会接着走起。另一方面，也需要对流动性拐点保持警惕，一旦拐点，前期高估值的方向会有压力，只有业绩持续增长的公司能消化高估。

今天军工跌幅最大，真是渣男脾气，高波动属性，不能驾驭的难受了吧？

但当前军工行业基本面上看没啥利空，没有降价、订单不及预期的负面消息。

短期回调，一是因为前期涨幅下，遇到流动性波动，有投资者闻风出局；另一方面，可能是因为有一家军工企业天海防务遭证监会立案调查，影响了市场情绪。高贝塔的渣男板块，前期涨了超一倍多，短期波动实属正常。

如果拉长看，从十四五整体体量上，比十三五还是有很大空间，部分子行业业绩可能是过去的3-5倍。军工企业，咱们个人也看不明白，还是拉长时间、交给基金经理来吧。

涉及军工企业投资的，可以有军工主题基金《军工板块第二波行情？6只军工主动基金对比分析 》

还可以有制造赛道主题基金《刘格菘、谢治宇等都看好的高端制造方向，主题基金怎么选？ 》

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