军工一口气跌了21%，说好的高景气呢？军工还有无机会

节前还有4个交易日，按历史经验，春节前市场一般交易清淡，有落袋为安的、无心恋战的，成交额维持低位。

这几天讨论较多的是军工，我们之前说的两大拉长看基本面维持高景气的方向——新能源车、军工。

看看人家隔壁新能源车的调整，多么温柔含蓄，想调都没调下去：

再看看军工渣男的脾气，今年以来涨幅已经申万一级27个行业垫底，

从1月7日的高点到2月3日，一口气跌去了21%。渣男本渣了：

但我看了各方大佬观点，大都认为板块下跌主要还是由于交易层面原因。市场预期流动性收紧，导致高估值高浮盈的公司被杀估值。而基本面上还是有支撑，看两三年，景气度是最好的行业之一。

中长期角度来看，军工企业有望迎来未来三年爆发式增长，七年装备进行升级。短期来看，年底大量军工的订单有望密集的释放。

如此急跌下，一是证明板块的波动性，很多信息不透明，交易博弈较浓重；二是急跌后，往往意味短期企稳点可能快来了。

军工过去一直被认为是周期、价值、成长、防御四个板块之外的独立存在。因为涉密和封闭性，研究员都没法研究它的财务报表，也不知道它的内部信息，所以大多基金经理都不做军工股。

过去多少年，军工也是一个主题性行业，都是投机分子才去炒，但是情况在逐步变化。有一部分极少数的基金经理认识到了军工，开始走向价值股模式了，可以研究了。

一是军工军改以后的利润率空间被打开，二是过去都炒并购等，但现在有强国强军的国家战略支持。整体军队军工行业发展是景气明显往上提的，里面会有一些成长性较强的企业。

但这类波动的板块，还需相应风险承受能力和心脏。主题行业性机会把握不易，还是建议配置全市场基金、交给基金经理来配置更加稳妥。

请教了多位大佬，都说军工行业这个阶段特性，买被动指数基金可能比买主动管理基金好。这个，我回头得好好拉数据，研究一下看看。

《军工板块第二波行情？6只军工主动基金对比分析 》

《军工方向4只指数基金对比，军工渣男如何投资？ 》

大部分认为，现在阶段大多是军工被动指数基金好，因为主动基金经理对军工的研究积累还非常少，板块内波动也大、有莫名其妙涨的、也有莫名其妙就踩雷的；被动的好处是一篮子分散持仓，涨跌都不错过。未来相信有一天，军工里面还是主动基金经理会好，但可能不是现在。

观点仅供参考。欢迎探讨主动被动问题。

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