抄一抄支付宝金选评委的作业,FOF基金经理都选了哪些基金?

此前我们科普过FOF基金,《FOF基金科普贴,“一篮子基金”诞生3年业绩表现怎么样 》


说白了,FOF基金,是一种专门投资于基金的基金,也就是将一票看好的基金打个包,按照目标风险收益比,将这个优中选优的基金组合提供给投资者,帮我们一键解决选基、择时、搭配三大难题


基金年报刚出不久,不如把FOF基金经理们的卷子收上来,顺便学习一下FOF基金经理的基金配置思路,顺带再抄抄他们的作业啊!


首要问题是抄谁的作业?

因为2017年9月,国内首批公募FOF产品才获批,规模和数量还在增长发展中。


公募FOF基金,绝大部分都是在2019年之后成立的,历史业绩时间都不算长。另外,市面上现有的公募FOF产品投资收益目标不同,导致股基债基配比的不同,也提升了对比的难度。


最后我还是找到了一个取巧的方法。我们知道蚂蚁财富上面有一个支付宝金选基金池,张坤、葛兰、刘彦春等明星基金经理都有产品位列其中。


抄一抄支付宝金选评委的作业,FOF基金经理都选了哪些基金?

(支付宝金选)


这些金选基金,都是由谁来选出来的呢?


主要有三部分组成:


1)金牛奖评委

2)资管机构FOF投资经理

3)蚂蚁财富自己的资产优选团队


被蚂蚁看上的FOF投资经理,总归不会差吧。


抄一抄支付宝金选评委的作业,FOF基金经理都选了哪些基金?


五位分别是民生加银于善辉、华夏基金孙彬、兴全林国怀、嘉实基金郑科、中欧黄华。


其中黄华现在主要在管固收类的公募基金,孙彬主要把重点放在养老金的投资上,于善辉也主要管理偏债类FOF基金。


剩下两位大佬嘉实郑科、兴全林国怀,目前都在努力推进着公募FOF,而且管理规模在FOF产品中也都不小。就看看他俩的年报持仓情况!


兴全林国怀Pick哪些产品


首先,兴全的林国怀无论在业绩方面还是在规模方面,在公募FOF中都算靠前。目前管理规模有128亿,代表的FOF产品也在今年以来取得了正收益。


抄一抄支付宝金选评委的作业,FOF基金经理都选了哪些基金?


在管偏股型FOF产品且规模较大的是兴全优选进取三个月。


抄一抄支付宝金选评委的作业,FOF基金经理都选了哪些基金?

(数据来自年报,标黄为非自家的偏股型基金)


从林国怀的持仓中可以看出,1)首先,他的持仓非常分散,仓位最重的兴全趋势只占不到5%,持仓占比超过1%的基金有30多只。


2)其次,他非常喜欢买自己家的产品,兴全家的明星基金经理全部买了一遍;


3)同时,投资了上证50、沪深300、H股、恒生指数、标普500等宽基的ETF打底;以及兴全300、富国500、红利指数这样的指数增强(Smart Beta)的产品。


有句话叫:同行竞争对手都说你好,你才是真的好。我们把兴全自家的产品和被动的产品刨除,看看林国怀还Pick了哪些基金经理?


抄一抄支付宝金选评委的作业,FOF基金经理都选了哪些基金?

(数据来源:Wind)


看看这些被选中的基金经理,大部分还是熟悉的。


简单看下来,林国怀的持仓的基金有三个特点:

一个是整体均衡偏价值,韩冬、曹名长、谭丽等这样的价值名将均名列其中

一个是组合中基金的市值普遍不大,平均在30亿左右,以兼顾超额收益空间;

最后,行业上偏离并不大,配置了一些科技和新能源方面的基金。


FOF大佬嘉实郑科配置哪些方向?


接下来看看嘉实郑科,有一只是年初新产品,过去的3只老产品管理业绩都还不错:


抄一抄支付宝金选评委的作业,FOF基金经理都选了哪些基金?


他的持仓是典型的战略资产打底,战术性资产增锐的框架。战略性资产大家可以自己看,战术性资产主要偏向金融和军工。


偏股型FOF产品养老2020五年基金的年报持仓情况:


抄一抄支付宝金选评委的作业,FOF基金经理都选了哪些基金?


平衡型FOF的年报配置也是银行ETF+军工ETF占比高一些,其他更偏向稳健债权类打底。


抄一抄支付宝金选评委的作业,FOF基金经理都选了哪些基金?

(数据来源:Wind,标黄为非自家的偏股型基金)


总得来说,FOF基金的配置是个非常专业的工作,首先涉及基金精选,需要对重点基金经理的量化打分、以及持续跟踪;

中观上,对产业的景气度也要有一定研究,Beta是锐度的来源之一;

最后,宏观上也需要有所涉猎,懂资产配置逻辑,用来做持仓基金的风格的切换以及股债的轮动(尤其是一些养老FOF)。


FOF基金的普及还需一个投资者教育的过程,但无论是对于一个研究基金的打工人还是广大基民,都可以多看看“专业基金买手”的选择偏好。


但年报已经有滞后,除了简单的抄作业,更多地还是要形成自己的基金配置框架、契合自己的风险偏好。


从A点到B点的路径有很多,通过组合的思维,可以帮助你尽量平顺地达成自己的投资目标。


今天看了两位大佬的持仓,后面我们再拉拉FOF基金整体的重仓pick的基金。


免责声明:本文及本号任何文章的观点,皆为交流探讨之用,不构成任何投资建议。市场有风险,投资需谨慎。

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页面更新:2024-05-01

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