教育信息化不是教培，错杀可休矣

7 月 24 日国务院发布“双减”政策，教培相关个股大幅下挫，并扩大至教育 信息化板块。按双减“学习回归学校”精神，有限的校园资源要承接更多教学培养任务，信息化建设实际受益。细分赛道存在错杀，有望快速修复。

“双减”政策发布致概念股大跌，教育信息化公司受牵连。7 月 24 日， 国务院印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负 担的意见》（“双减”），要求更多的学习需求回归到学校内，严控校外培训，禁止学术性培训机构资本化运作及上市融资，并对校内的教学 质量提出更高的要求。监管力度超市场预期，相关中概股大跌，并导致 A 股市场产生大幅下挫，包括教育信息化领域在内的多支股票受冲击。

教育回归学校和教育新基建政策相符，教育信息化受错杀，有必要修复。 “双减”政策减少了学生在校外接受培训的任务和时间，意味着校内教 育重要性增强，强度加大。要保持高质量教育质量，以有限的校内资源 承接“回迁”的学生需求，信息化是一条优选道路。7 月 21 日，教育部 等六部门就发布了《关于推进教育新型基础设施建设构建高质量教育支 撑体系的指导意见》，指出要建设“互联网+教育”大平台，开发教育创新应用，利用信息化提高校内教育质量，同时促进供给侧结构性改革； 建议有条件的学校利用信息技术升级教育设施，应用 5G、人工智能、 大数据、云计算、区块链等新一代信息技术,推动教育数字转型。因此， 教育信息化不等同于“双减”针对的教培企业，实际上是受益于相关政 策的，近期股价波动属于错杀。

主要影响 K12 教育，有布局的教育 IT 企业受益更明显。考虑“双减” 更多影响的是 K12 阶段，因此在此环节有布局的教育信息化公司受益更为直接。例如，科大讯飞教育业务主要侧重于 K12 领域，“因材施教”、 智慧课堂、讯飞学习机等主要产品有助于提升中小学教育效果；竞业达 今年 1 月联合设置竞业达蓝天，聚焦 K12 区域智慧化教育平台建设；佳 发教育通过“新高考”业务机会，创建一体化生涯规划、教育管理、综合评价和家校互动闭环体系；拓维信息也在标考、智慧课堂领域布局。

教育信息化行业空间广阔，头部厂商成长性改善。根据艾瑞咨询数据， 2020 年中国教育信息化整体市场规模超过 4,600 亿，近两年复合增速达 到 7.3%，好于国民经济增速。教育信息化厂商数量众多，新格局正在成 型，考虑政策强调统筹建设、新技术引入等指引，行业门槛有所提高， 头部厂商市占率有望提升。