大健康产业的掘金，六大投资逻辑，七把“选股快刀”，建议收藏

如果现在让你选择一个朝阳行业，你会选择谁？很可能就是大健康产业。挖掘大健康产业中的投资机会是我们不可回避的话题。

投资逻辑：

一．美国的医疗卫生总费已占到GDP的17.1%，达2.98万亿美元，而我们的卫生总费占GDP的比重只有6.2%，人均支出则相差更多。但是伴随着中国的快速发展，全面小康，实现社会主义强国，这个距离只会越来越小，那这里就蕴藏着巨大的增长空间。同时，国家为推动健康产业的发展，颁布了一系列的措施、政策，健康中国的理念更是上升到了国家发展战略这一层面。

二．从这次人口普查也能看出我们进入老龄化的速度之快，60岁以上的人口占比已达18.7%，这也使得药物、医疗器械的需求不断增加，2020年，医疗卫生费用超过了9.5万亿元。

三．数据显示，高血压、肿瘤、糖尿病各种慢性疾病增长迅速。

四．人们对生活质量的要求提高，健康理念得到大家的广泛认可，这也是医学的发展机遇，我们的中药在预防保健上有着其独特的优势。

五．中外的股市也已经表明健康医疗是孕育大牛股的摇篮。

六．行业的弱周期性。

所以，我们不能忽视对健康产业的投资。健康产业链核心是医药行业，具体又细分为化学制剂和生物制剂、原料药制造、医疗器械、中成药、中药饮片、卫生材料制造和医药的商业化，但是如何在诸多细分领域中选择到好的标的呢！

选股的“7把快刀”

定价权：全国有四千多家制剂、原料药企，数量众多、同质化严重，其实只有少数掌握定价权的药企才值得我们投资，有自主的创新品种和秘方才有话语权。例如中药企业：东阿阿胶和片仔癀。

知名品牌：中药企业的投资逻辑，1.代表我们的文化血脉，以其稀缺、独特的优势闻名。2.创新药的研发周期长、研发费用高、成功率低，而中药靠祖辈传承下来，可以直接使用，同时中药的研发投入也低得多。3.长久的疗效，已经在患者心中留下深深的烙印，使其具有天然护城河。4.生物、化学药受国外药企的冲击，而中药几乎没有这一影响。云南白药、白云山、片仔癀、同仁堂、马应龙、广誉远、东阿阿胶等知名品牌。

研发驱动：全球50强的药企普遍研发费用超过营收的15%，像罗氏、阿斯利康均超20%，再生云更是达到了惊人的60%。没有大量的研发投入哪来的核心竞争力，所以关注一个药企的研发投入也是一项关键指标，我们的恒瑞医药（12.71%）和复星医药（9.7%）都说明对研发的重视程度偏低了，随着我们现在的研发费用逐年增加也带来了选择的机会。

重复消费：具备核心优势的优秀企业更易出现大牛股。

平台生态：随着大数据、人工智能的发展，能否打通产业链的上下游关系，构建线上线下的生态模式，打造全新、更宽的护城河也是一项重要标准。

连锁服务：通策医疗和爱尔眼科这样的典型连锁服务，建立口碑、积累人才技术，具有专科特色的药企有望走出长期的大牛股。

细分龙头：细分领域太多，专业度又高，无法鉴别谁更优质，那就走捷径买“龙头”。

恒瑞医药（研发投入一哥）、复星医药（拥有全产业链优势）、乐普医疗（器械龙头）、恩华药业（精神卫生龙头）、我武生物（脱敏龙头）