行业景气度梳理

金冲在其作品《决战：毛、蒋是如何应对三大战役的》中，有一段关于决战的精辟论述：

“一场战略决战不是突然到来的，它是这以前整个战争大趋势发展的结果，这种大趋势预决了战争的最终结局。”

趋势，放到投资市场，也同样适用。

现在的市场很有意思，那些景气度高的公司不断上涨，而景气度低的公司呢，则是一路往下，市场非常地割裂。

最尴尬的是，高景气度的行业，一般都是高估值，我们很难下手。但是基金经理们似乎不惧怕高估值，捏着鼻子继续买，原本高估的还可以再推高一把，光伏、锂电池这些都是如此。

那，为什么会出现这种现象呢？

不可否认的是，现在机构们最喜欢的就是业绩增速，更有基金经理坦言：现在估值相对景气度重要性更低一些。

什么样的公司容易产生很高的业绩增速？一般是经济周期和产业爆发，经济周期带来的爆发比较难预测，然而产业链带来的业绩增长是清晰且可持续的。

所以，今年的主升行情，围绕的两个主题就是：经济周期和产业爆发，这两者再横向对比一下，产业爆发概念则要更强。

这张图很有意思，罗列了处于不同阶段的各种产业，简单的解读一下。

AI、自动驾驶、国产创新药这些产业还处于萌芽阶段的初期，穿戴设备、生长激素、光伏、医疗服务这些处于萌芽阶段的后期。

处于成长阶段的行业有CXO、云计算、白酒。

周期性行业有智能手机、安防、养殖和游戏。

当然，如果一个优秀的产业链还需要有一些加成，比如说国家政策的支持，技术产品的创新等。

所以，最后给各位一个简单的公式：优秀的产业趋势=国家政策支持（至少不反对）+技术产品创新+档期低渗透率+爆款（良好的产品体验）

#在哪一刻你觉得钱很重要#