阅卷了！顶流基金经理期中考已交卷，坤坤和睿远背道而驰

今天，我们解读一下公募基金的二季报，看看基金经理们的最新观点如何，持仓又有何变化。

招商睿远团队：

核心观点：二季度货币偏松、信用偏紧，市场流动性宽裕，同期A股的涨跌分化比较明显。

我也查阅了一些数据，数据显示，今年上半年A股个股的涨幅离散度均值是5.9，而2000年以来这个数据均值是2.4，2016年以来这个数据均值是3.8。

风格指数上，创业板、科创板涨幅遥遥领先于上证指数和沪深300；行业表现上，汽车、电子、电气设备、医药这些行业涨幅居前；个股表现上，低估值的公司长期维持低迷，中估值的公司持续调整，而高估值的公司涨幅反而更大，我昨天看到一句话，说得倒也真实：现在景气度相对估值重要性更高一些。

招商睿远团队持仓变化：

和一季度报相比，退出前十大重仓股的有：隆基股份、新宙邦、巨星科技，新进前十大重仓股的有：三安光电、吉利汽车、思摩尔国际。

易方达团队：

公募一哥张坤观点：疫情后，随着全球流动性的放松，全球股市都有了显著上涨。对于一些市场公认长期有成长空间行业（科技、医药、消费、新能源）中的优质公司，除了业绩增长的驱动，估值也得到了显著的提升。

然后我也对二季报的观点做了一些提炼，面对题材越来越高的市盈率，企业的估值方法也越来越多采用远期（如2025年甚至2030年）市值贴现回当年的方法，似乎只有这样，投资者才能获得一个可以接受的回报率水平。

易方达基金结构及仓位变化：

2021年Q2 易方达蓝筹精选持仓前十

在前十大重仓股中，与2021年Q1一样，蓝筹精选依然持有4只白酒股，但持仓有增有减。

其中，五粮液和贵州茅台从2021年Q1的10.05%和9.86%，降至9.88%和9.75%，而泸州老窖和洋河股份的持仓比例曾分别从7.62%、4.68%%增至9.71%和9.68%。

同时，张坤还在二季度对香港交易所、招商银行以及腾讯控股进行了增持，并减持了美团。截至二季度末，香港交易所已取代五粮液成为易方达蓝筹精选的第一大重仓股。

2021年Q2易方达中小盘持仓前十

2021年第二季度，易方达中小盘的十大重仓股保持不变，但重点增持了恒生电子、华兰生物，并减持了通策医疗和贵州茅台。#财经##股票##A股#