军工业绩持续释放受益精选名单

（附精选组合名单）

军工有望成领涨先锋！

基本面：“十四五”期间军工行业由稳健增长转向高速增长，预计行业增速将达30%-40%；

资金面：军工板块持股集中度连续两个季度提升，主动配置为近年次高值；

估值面：军工板块目前动态PE在55倍，部分公司调整充分，估值已在30倍以下。

因此，无论是从基本面、资金面、估值面来讲，军工板块都有望成为领涨先锋！

近期，多家军工企业公布大额现金管理相关公告：这意味着军工企业现金流、交付确认等情况都在大幅改善，十四五期间订单放量和预付款增长逻辑得到持续印证。

军工行业随着景气度不断提升，也越来越受到机构投资者关注；

数据显示，军工行业投资市值占全部基金资产净值比的平均值，在2020年末提升到过去10年高位。

因此说，机构也非常看好军工行业！

根据规定，公募基金二季报必须在每年7月底之前全部完成披露。已有部分基金陆续披露了二季报，对于下半年的投资方向，具有较大的参考意义。

从最新公布的明显基金二季报来看，军工、电子、光伏、新材料成为二季度基金重点加仓的方向，但是光伏、锂电上游新材料二季度以来涨幅明显，短期处于历史高位，而调整充分的军工股则性价比更高。

而军工细分领域众多，我们认为以下三大方向值得关注：

1、军工信息化升级加速，关注军工电子及电控；

2、新装备迭代，关注新兴武器的配套设备和整装厂商；

3、演练需求增加 ，消耗性武器有强烈的补库存需求，导弹等武器细分集中受益。

以上三方面相关的核心优质股，值得高度关注。

参考案例A：

北摩高科（002985）

• 公司是我国军机刹车部件核心供应商，受益于十四五期间军机放量，属于核心赛道受益龙头公司。
• 产品已经覆盖我国多款主力军机，在多款型号上实现独家供货。
• 公司业绩出现加速度，去年净利润增速只有50%，今年半年报预告增速达80%-110%。

参考案例B：

中航高科（600862）

公司作为碳纤维复材赛道上的核心卡位企业，预浸料占据产业主导地位。预浸料是碳纤维复材产业链承上启下的核心环节，上游是光威、中简等碳纤维企业，下游是航空主机厂复材中心。

航空材料已进入“复合材料”时代，碳纤维复合材料是具备长期成长属性的军工细分赛道。

军用方面：碳纤维复材用量已经成为武器装备先进程度的重要标志，在装备上使用比例不断提升。

民用方面：目前先进民机复材用量正在向50%水平发展，国产大飞机带来更广阔市场空间。

参考资料：

北摩高科（002985）军品业务稳步增长叠加京瀚禹并表，21Q1净利润增长80%超市场预期_2021-04-27_安信证券

中航高科（600862）：碳纤维复材赛道上的核心卡位企业，预浸料占据产业主导地位_2021-06-29_国盛证券

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