加息、缩表是美国的“吸血手段”

加息对市场的影响

在美联储加息的背景下，对于所有的新兴市场国家而言，会遭遇的挑战就是资本外流的压力，如果新兴市场国家经济或者金融上存在着很大缺陷的话，这将是一场灾难，例如1997年的东南亚金融危机最后发展成整个亚洲的金融危机，最初只是泰国的经济体系受到了冲击，后来马来西亚、越南、印尼、香港、韩国、日本全部都卷了进去，上述国家的经济都受到了重创。

一般来说，在新兴经济体的投资回报高的时候，国际资本会以各种名义进入并参与投资。然而，一旦美国的经济走强，美元的利息增加，这些投资就会开始撤离新兴经济体，流回美国。通常在资本回流美国的前提下，会带来的结果就是美元升值，其他新兴国家的货币贬值，进而资产价格下跌而陷入危机当中，股市重挫、物价飞升、消费锐减，因此导致的实体工业受损、劳工失业再度加速了经济崩溃。

这个逻辑关系在过去的几十年反复重演，对于一些相对脆弱的经济体而言，可能意味着灾难性的结果，造成非常大的冲击和经济危机。这个逻辑在拉美地区，墨西哥、巴西、阿根廷等国发生的经济危机中都有充分体现，不再赘述。

试想一下，在可以自主选择的同等情况下，投资人更愿意拿到美元5%的投资回报还是泰铢5%的投资回报？谈及这个问题，此处不得不提到前面讲到的一个金融理论——蒙代尔不可能三角，即经济体的货币自主权、汇率稳定和资本自由流动三者之间，最多只可能实现两个目标，而绝对不可能三者兼得。对于一个新兴市场国家，一定会有货币自主权，包括独立自主的财政和货币政策，来维持经济的活力，同时所谓的资本自由流动其实是不可能做到绝对管制的，一定可以操作，只有难易不同，否则国家信用体系崩溃，那么汇率稳定就成了最大的挑战点。本次加息不但美元没有升值，反而美元指数下跌，这是一种短期的预期实现后的反向表现，从短期走势很难准确判断未来和具有可操作性，但从长周期而言，美元升值是大概率事件，也会持续相当长一段时间。

对你而言意味着什么？

对于普通人而言，两个层面的问题，第一是直接影响，如果你不需要花销美元，不会直接影响到你的生活水平，但是对于一些有美元必要消费的人群比如海外留学人群等刚性需求，则需要做一些准备来对冲潜在的风险；对于旅游和购物而言，相比较影响则没有那么大，也无需多虑；第二是间接影响，即如果美元持续升值，带来资本外流压力增大，则意味着资产价格可能出现大幅下跌，这就是1989年开始日本所发生的危机，对于国内的投资可能会带来比较大的冲击。

说完了加息的影响，接着我们说说为什么缩表就是美国的吸血手段呢？

据报道，美联储计划将持有的到期美国国债本金每个月不再进行再投资的上限逐步扩大，最终升至300亿美元。随着上限的逐步提高，美联储每月再投资的证券规模将逐步减少，美联储的资产负债表也将逐步缩减。目前美联储资产负债表规模高达约4.5万亿美元。前任美联储主席耶伦当天在新闻发布会上表示，美联储当天公布“缩表”计划细节是为了让市场提前做好准备。

首先，什么是缩表？

所谓“缩表”就是指美联储的资产负债表开始收缩。

要理解这个名词，我们就要从2008年金融危机开始说起，时任美联储主席伯南克只得选择了一个没办法的办法，就是既然美国没钱了，那么就印钞吧。于是伯南克用了一个词汇叫做量化宽松货币政策，也就是大家常说的QE，实际上所谓量化宽松就是美联储开动了自己的印钞机开始疯狂印钱，而这个印钱的过程就会在美联储的资产负债表里面积累了大量的准备金负债，简单点说就是印钞让资产负债表变大了。前面提到，美联储是独立于美国政府的银行，他不能随便印钱，每印一美元就需要美国财政部发行一美元的国债，然后美联储把美元交给财政部，把国债存在美联储。量化宽松的结果导致美联储持有的国债急速高涨，变成了美国经济的大债主，而金融市场充斥着大量贬值的美元，出现了货币通胀和经济过热，这就为下一次的金融危机埋下了伏笔。所以当美国经济向好的时候，美联储就一定要把到期的国债卖出，把当初多印的美元回收。这就是最简单的解释。

缩表的本质就是：美元少了，美元变贵了！

其次，为什么说缩表才是最恐怖的金融核弹？

如果按照上面的解释，缩表不是一种很正常的现象吗？市场里面水太多了，那我抽点水不算什么坏事吧。然而，事情并没有这么简单，美联储不仅仅是一个国家的央行那么简单，因为美国特殊的经济地位，它已经成为了全世界的中央银行，所以这个缩表已经成为了全世界的问题，尤其是对于世界其他国家来说的话，这个影响会非常大。

一是避免货币反噬，将问题引向他国。美联储之前一轮又一轮的量化宽松货币政策，早使美元成为了世界上超发数量最多的货币之一，如果不是美国的长期以来世界货币的积威仍在，美国的军力实力仍然是世界第一的话，很多国家可能都会选择不理美元资产了。由于美元依然是石油等国际大宗商品的结算货币，所以大家还是没办法摆脱美元。但是，由于美元的长期贬值，在市场上产生了巨量的流动性，一方面许多国家都不愿意再用美元，纷纷采用各自两两结算的方式，另一方面，由于市场上有着大量的美元，一旦资本市场崩溃，将会引发新的一轮经济危机，到时候不受控的通货膨胀将会彻底摧毁美元信用体系。为了防止这种情况出现，也为了将货币问题传给其他国家，美元必然会采用缩表加息的方式。

二是制造货币紧缩，让美元流回美国。美联储一直以来的目标就是在经济已经有所好转的情况下，通过制造加息、缩表的预期形成美元货币紧缩的态势，从而让美元走强，让美元的流动性回到美国市场投资，从而加速美国经济的增长。然而，问题就在于美国经济其实缺乏真正的经济亮点，虽然增长的速度还好，但是真正值得投资的地方却比较有限，无论是航天科技、新能源技术还是高科技医疗都不足以支撑美元投资。所以，美联储就开始采用货币手段通过缩表的方式，人为制造美元短缺的局面，从而吸引美元资本回流，但是这种方式等于是强行从别的国家进行资金抽血，用别的国家的流动性来为自己服务，而不管别国的死活。

三是推动别国失误，将经济问题外部解决。一般情况下，各国的央行要进行缩表的话，一定是经济增长非常强劲的时候才能够缩表，通过缩表防止经济过热，但是如果宏观经济的发展并不足以支撑央行缩表的话，强行缩表等于是经济自杀。然而，美联储为什么敢冒天下之大不韪？原因在于美联储拥有了世界货币的支配地位，缩表就不再是一个国家的事情，而是全世界的事情，通过缩表强行引爆经济结构或者金融政策上可能存在问题和失误的其他国家，不仅可以减少其他国家对美国的威胁，还可以让别国的资本外流逃到美国避险，从而实现以邻为壑，促进经济增长的目的。

四是用预期制造他国危机，准备趁机剪羊毛。美联储的缩表加息，玩的就是经济学上的预期管理那一套，通过缩表、加息可以让资金回流美国，也可以借助资金外流压低各国的资产价格，比如说，利用加息让拉美和非洲国家的原材料成本更加低廉，甚至引爆当地的经济泡沫，从而让这些原材料出口国形成经济危机，这个时候美国资本再低价收购危机国的优质资产和资源，从而实现剪羊毛的目的。如果能够借助缩表引爆欧洲，或者某个新兴经济体国家，那么更能够大发这种货币战争的横财。

五是制造战争配合美元加息、缩表。美国现在为什么要打叙利亚，主要是针对俄罗斯和欧盟，美国为什么要和中国发生贸易战，都是为美元回流做嫁衣。资本是趋利的，要想赚更多的钱需要一个很好的生意，一个好的生意必须有稳定的政治环境。就如你带着钱肯定是去一个安全、稳定的地方做投资，不会去有战乱、不稳定的地区做生意，生命安全都是问题了，你要钱还有用吗？美国辛辛苦苦加息、缩表让美元回流，最后一看欧洲、中国、俄罗斯很稳定资本全部到了这些地方，他是不能容忍的，所以必须在这些地方制造摩擦和混乱，只有美国本土是和平的，这样才能促使资本更快地回到美国。

从美军入侵阿富汗和伊拉克到“阿拉伯之春”，再到叙利亚战争，到处都有美国政府和代理人的影子。美国一心只为控制和消灭这些不听从自己的国家，完全不顾这些国家的人民利益和生命安全，将这些国家变成人间地狱，使当地人们要么死于非命，要么流离失所。这时候美国再宣传他们的美国梦，同时引领战乱国家的资金、人才和技术流向美国本土。战争和局势紧张不光可以让美国的军火商两面得利，同时会带动全球大宗商品价格狂涨，如美国和其盟国通过战争手段控制下的石油资源，美国在金融市场做多大宗商品并做空战争乱国家资产后再大赚一笔。

所以控制全球经济和金融市场，再配合军事上搞乱全世界，美国就可以维持住自己的全球霸主地位了。可以说，美联储的加息和缩表真的是一种用心非常险恶的行为，这种司马昭之心，路人皆知的玩法，真的只有美联储这样的国际货币控制组织才能够玩的起来。

多说一句，金融危机时欠下的债，如今总是要还的。对于即将到来的“缩表”，我们也无需过度恐慌，因为美联储也明确表示了会渐进而行、保持与市场的沟通，且美联储资产负债表未来的规模也不太可能缩到危机前的低位。

知道了上面这些问题，如果你还不知道在金融博弈市场怎么赚取利润，你就可以安心的离开金融博弈市场了。远离股市、期市、汇市，因为这里真的不适合你，请谨慎绕行。