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9月12日，欧洲央行宣布下调存款利率10个基点，降至-0.5%。这是自2016年以来欧洲央行的首次降息。

“负利率”不是一个新鲜词语。2008年全球经济危机，伯南克领导的美联储开启了前所未有的量化宽松。经过四轮量化宽松货币政策后，联邦基金利率快速降至零利率附近。美国之后，丹麦（2012年），欧元区（2014年），瑞士（2015年），瑞典（2015年）日本（2016年）五个国家实行负利率操作。这次欧洲央行降息又重新使负利率站上舞台。

什么是负利率？

负利率是非常规金融现象，一般把钱存在银行是有利息的，但是如果是负利率，我们把钱存银行不但没有利息还要倒贴管理费。

负利率一般有3层含义。

负政策利率：指金融机构（商业银行）在央行存款是负利率；鼓励商业银行放贷。

负存贷利率：储户在银行存款或贷款利息为负；主要对象是公司存款，一般资金数额大，对银行依赖度高。

负债券利率：债券主要是指国债的到期收益率是负数。举例假如你今年买了1万元1年期国债，到期后加上利息收入可能只到手9500元。存一年还不如把钱放自己保险柜。

2016年巴菲特在接受采访时曾说，“你去看看亚当斯密的书，看看凯恩斯的书，看看任何人的书，你根本找不到任何一本书写过关于长时间实行零利率的只言片语，这简直就是一个奇迹，从来没有人设想过会发生这样的情况。”

负利率对我们有何影响？

可能有的人说中国不是负利率，和我们关系不是很大。

负利率时代一般是低利息高通货膨胀。近几年中国人民银行一再降息降准，我们GDP增长也调低，全球经济形势下行压力大。现在全球做生意，越来越开放，不是以前闭关锁国，中国并不能独善其身。

想想最近30年，我们自己的钱是不是变得越来越不值钱？1998年，北京房价还是2000元/平，20万元可以买一个两居室，现在20万元在北京能买一个卫生间？

负利率可以是直接名义利率为负，例如欧盟、日本。和我们面向储户的市场利率不同，他们负利率是指商业银行存在央行的利率和从央行借钱的利率。但是因为商业银行存贷利率为负，一般面向市场储户的利率也很低或也是负数。

二是指名义利率是正，实际利率为负。是利率和通货膨胀率比较而来的。例如2016年，中国CPI（居民消费品物价指数）将近2%，一年期存款利率1.5%。如果存银行1万元，一年后本息总额是10150元。但是物价上涨2%，原来这件东西10000元能买到，如果要买相同这件物品，今年需要支付10200，但是1万元存银行1年的本息总额是10150。钱放银行，虽然表面看有利息收入，但是物价上涨速度高于存款利息，我们钱购买力下降，实际利率是负。

负利率对我们最直接影响有：

1、钱存银行越来越不值钱。存在银行的利息赶不上物价快速上涨的速度。我们存银行感觉钱越来越少，因为购买力越来越低。

2、影响我们投资大环境，理财收益越来越低。2013年余额宝刚开始火的时候，接近5%的年化收益率，现在呢，2.3%左右。因为随着央行降息降准，理财产品收益都随之下调，否则就有“高利贷”的嫌疑。

如果你持有现金或是银行活期存款，就被动的自己承担钱的贬值风险了。

负利率我们应该如何应对？

巴菲特在2016年谈到负利率时表示，伯克希尔坐拥大量现金，现在“有很多钱”也成了一个问题，无处投资。

有钱人是有钱无处投资，对于我们大多数人，想的可能更多的是如何使自己手里的钱保值，增值，能跑过通货膨胀。各人情况不同，也没有完美方案，只是做一个参考。

1、如果有房产可能更有安全感。过去20年买房子的人都赚的不少，有房子最基础能抵挡通货膨胀。现在大部分城市房子就算不怎么涨，也是可以保值的（注意这里说的是大部分城市，有些小城市的房子也是不能保值的）。如果有贷款，负利率时代意味着贷款实质上不断减少，房子能对冲负利率的冲击。

2、多投资自己。像没有房产的普通人，可能会更慌。现在这个时代，没有所谓的稳定，多投资自己，让自己更有实力和能力是最好的解决问题方法。通过学习，让自己变得更强更值钱，有能力应对未来一切变化和挑战。

3、远离高风险投资产品，避免一夜暴富心理让我们钱迅速败光。很多金融陷阱就是包着让我们一夜暴富的糖衣来引诱我们。“负利率时代”我们更要看紧自己钱袋子，以稳定安全为前提。

4、学习投资。既然不能只把钱放银行，不是把钱消费就是投资了。消费结束后钱就没了，但还是要继续生活，所以我们自己必须要有让钱生钱，保值和增值的能力。

在货币贬值的时候，我们只能通过提高投资理财能力，来让自己手里的钱跑过贬值的速度，从而保值、增值，这样才能负重前行！

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您的专业财务策划顾问

桑尼先生

CFP中国注册理财规划师持证人，拥有基金、证券、保险从业资格。

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