屡创新高的基金还能买吗？弄懂这2个问题帮你选择

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据Wind统计，2020年，A股的股票型基金与混合型基金的平均收益率分别达到了45.94%与47.47%，基金收益总体走势良好。

那在2021年，看到业绩好的基金，还能放心大胆地买吗？

买之前你需要搞清楚一个问题：基金的优秀业绩到底是依靠实力，还是运气。

要如何找到这个问题的答案呢？其实，评判一只基金的时候，你可以先问自己两个问题：

这只基金的业绩到底好不好，这只基金取得的业绩含多少运气成分。

判断基金业绩

首先，判断基金的业绩究竟好不好，有个非常简单的参考点：

如果这只基金的基金经理任职时间不满一年，可选择直接跳过。

因为如果业绩不满一年，基金的业绩表现更多反映的是市场的变化。如果是牛市，基金的净值表现会非常好看；如果是熊市，基金经理可能会选择不建仓或者买入债券仓位，这样外在表现可能是没有亏损，甚至还有小幅收益，但却没法体现出基金经理的真正实力。

一般而言，基金经理的任职时间，可以在基金档案中查看到。

其次，把你选中的基金业绩和参照物进行对比。什么是参照物呢？就是基金业绩基准。对比的基准要相对公平，主要有两个维度。

第一个维度是总体市场的维度。

基金一般会投资于两类资产，一类是权益类资产，另一类是固收类资产。

权益类资产对比的业绩基准为沪深300指数或者沪深300全收益指数。而固收类资产对比的业绩基准为中证综合债券指数收益。

这些参考指数都可以在相关的App或网站上找到，如万得、中证指数官网等。

不同类型的基金，根据权益类和固收类资产的不同占比，可以设置不同的业绩基准。以股票基金为例，一只主动管理型的股票基金短期跑不赢沪深300是可以接受的，但是2-3年甚至更长时间，仍然跑不赢的话，就可以直接认为实力不足。

可参考的业绩基准

第二个维度是行业维度。

在筛选基金的时候，行业类的基金应该采用一个行业指数作为业绩基准，例如消费、金融、医药等等。

举个例子，消费行业之所以有牛基频出，是因为行业优势。99%的主动管理型的消费类基金无法超越中证白酒指数和食品饮料指数。

所以，对于消费类的行业基金，可以把这两个指数作为业绩参考的基准，这样可以直接淘汰掉99%的基金经理，省时省力。

有多少运气成分

第二个问题是这只基金取得的业绩是靠实力还是靠运气？桑尼建议大家从以下3个方面去甄别。

第一，看基金经理的投资策略。

有时候，基金经理虽然取得了不错的收益，但却是通过非常激进的策略来实现的。

例如，去年大火且频频霸占热搜话题的诺安成长基金，全部投资的都是股票，且投资风格极度单一，基本都是半导体和芯片，再加上它总是保持高仓位的激进操作。在半导体行业整体向好的时候，它的涨幅高于行业平均水平。但是一旦行业行情不好，它下跌的速度也会更快，犹如过山车。采用这种策略的基金，往往短时间内能获得较高收益，却承担了更大的风险。

第二，看基金经理是否换人。

基金经理是基金的灵魂。基金公司经常会用一些知名的基金经理做招牌，运行一段时间后，交给新人基金经理管理。我们所看到的基金业绩很好，实际上是上一任基金经理做出的业绩。新人基金经理的表现，还有待时间的考验。

所以，我们需要关注优秀业绩的时间段和基金经理任职期的重合度。

第三，其它非市场因素导致的情况。

比如，2020年初医药基金排名靠前，不仅是因为基金经理的业绩能力突出，还因为出现了一次百年难遇的疫情。再比如，一些基金会因为单一机构持仓较高，导致基金净值的暴涨暴跌，这种情况多见于定开型债券基金。

不过这个特点非常明显，可以看净值走势来分辨，其曲线是一条90度向上或者向下的直线。

以上三种情况，桑尼建议新手投资者在买入前注意并排雷，这样基本上就可以判断基金的好业绩究竟是靠运气还是靠实力了。

关于投资，一切凭运气赚的钱，最后都会凭实力亏出去。想要做好投资理财，必须要懂点相关的知识和技巧。只有掌握足够的理财知识，才能在长期的投资中持续获益。

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您的专业财务策划顾问

桑尼先生

CFP中国注册理财规划师持证人，拥有基金、证券、保险从业资格。

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