探寻A股价值洼地—背好行囊，“畅游”牛市

自然景区景点旅游，备受游客青睐

随着中国国内新冠肺炎疫情稳定，逐渐复苏的旅游业将会促进就业、扩大消费，助力中国经济稳定运行。有数据显示，自7月中旬跨省游恢复以来，全国各地的旅游市场呈现强烈的复苏势头，相比跨省旅游恢复之前，出游人数量增加了数倍。

上半年旅游行业受疫情影响较大，上市公司半年报业绩均出现较大幅度亏损，不过国内疫情率先进入可控阶段，旅游行业的复苏号角率先吹响。

旅游景区的稀缺性注定奇货可居

从今年8月第一周的恢复情况来看，全国境内的景区预定量相比前两个月增长明显。尤其从7月15日起全国境内景区放宽游览上线至50%后，增长更为迅速。自“跨省游”恢复以来，各类旅游产品需求应声上涨。5000多家旅行社线上复工，四川、广东、云南人出游最多，天津增长超3000%，目的地排行榜：云南、四川、浙江人气最高。

我们认为旅游业涉及“吃、住、行、游、购、娱”等多个产业，是影响经济民生的综合性服务产业。旅游业与消费关联度高，能够带动吃住行游购娱一整个消费链条，旅游业复苏，整个消费市场便更有活力。随着国内跨省游的恢复，各地纷纷下大力气促进旅游业，山东、湖北等多个省市景区门票的减免等等优惠政策，吸引客流，激活其他相关消费产业，从而带动整体消费产业链的复苏，未来业绩将迎井喷式增长！

眼下正值暑期，在家“憋”了许久的人们都开始蠢蠢欲动，旅游业将加速回暖。我们认为未来景点旅游板块存在投资机会。其中持续享受政策红利的免税行业、优质景区类公司、酒店行业龙头公司的机会较大，相关个股还处于价值洼地。