浅谈五粮液

五粮液,于1998年4月27日在深圳证券交易所上市。1998年五粮液净利润为5.6亿，上市市值110亿。五粮液上市累计融资总金额38亿到2021年累计给股东分红500亿。2021年五粮液净利润199亿最新市值1.16万亿上市以来累计涨幅100倍，五粮液作为浓香白酒之王过去给长期投资者带来巨大的回报，毫不夸张的说就是一台典型印钞机。

白酒行业2020年整体状况

根据国家统计局数据，2020 年全国规模以上白酒企业完成酿酒总产量 740.73 万千升，同比 下降 2.46%；实现销售收入 5836.39 亿元，同比增长 4.61%；实现利润总额 1585.41 亿元，同比 增长 13.35%。白酒又区分高端，次高端，中档酒和低档酒，以茅台，五粮液，泸州老窖为高端第一梯队三家企业高端酒占高端市场销售额总量98%以上，白酒生产总量已经从前几年高位慢慢下滑，低端酒企不断亏损加速离场行业集中度越来越高，可以看出随着中产阶级崛起消费者对健康的意识少喝酒喝好酒是未来主旋律，这就非常考验各个酒企的品牌力而白酒品牌是需要历史事件和时间去沉淀的，中国八大名酒历史底蕴都是非常强劲的。

五粮液产品

公司持续按照“三性一度”原则，进一步优化完善五粮液产品体系，形成了501五粮液、 经典五粮液、第八代五粮液、五粮液1618、低度五粮液为主的产品体系。

系列酒持续坚持“做强全国性战略品牌、做大区域性重点品牌、做优总经销品牌”三个聚焦原则，集 中力量打造五粮春、五粮醇、五粮特曲、尖庄四个全国性大单品

五粮液现在主力产品就是普五高端白酒五粮液产品出厂价889元市场价格1199元，高端白酒看重的是品牌。五粮液作为浓香白酒老大其品牌力强势地位自然不用多说

五粮液生意特征

五粮液是以精选高粱、大米、糯米、小麦、玉米五种粮食为原料，以“包包曲”为糖化发酵剂，经过“酿造”、“陈酿”、“勾兑”、“检测”、“包装”而成。五粮液产品高端酒需要贮存1—3年再通过渠道模式销售出去，直销模式：包括团购销售模式，直接面向团体消费者销售产品；线上销售模式，通过天猫、京东等电 商平台销售产品。经销模式：包括传统渠道运营商模式、专卖店模式、KA卖场等，主要在线下销售。五粮液产品系列毛利率高达85%高端酒利润占据公司净利润90%，可见高端白酒是非常赚钱的生意，五粮液金典普五1618等高端酒2020年销售量2.8万吨，看五粮液未来其实十分简单就是看五粮液高端产品放量和价格变化就可以预测企业未来长期现金流，在可见时间里随着时间推移五粮液由于窖池年份越久得酒率就更高，未来在通胀影响下五粮液价格也会不断走高

五粮液护城河

强大高端品牌力。2.独有的“十里酒城，3是独有的 600 多年明初古窖的微生物群繁衍至今从未间断；高端白酒的竞争一直是品牌力竞争是需要多年来沉淀下来的东西，再者浓香白酒优质基酒是需要老窖池才能出优质基酒，这不是竞争对手有钱就能办到的事，在白酒行业里有一句话叫有一种竞争是涨价的竞争，可见白酒行业消费者粘性是多么的强，正是这些天时，地利，人和这些因素造就了五粮液坚不可摧的护城河。

投资语录

茅台、五粮液长期来看是那种结局必然如此的企业，两家企业拥有超强核心竞争优势，产品拥有强大特许权，经久不衰。展望未来10年20年甚至更长的一段时间内这两家企业依然会上市场上的皇冠明珠，它们背后你能看到澎湃的现金流在向你朝手，茅台五粮液做生意方式和30年依然没有任何变化，我敢说再过50年依然不会有什么改变，除了单价产品包装有些变化外核心的东西不会改变。作为股东应该永恒持用这些超级明星股，那么未来注定会有个完美结局。