Scmp报道，"不怕。"台积电董事长魏振昌在2026年股东大会上回答竞争威胁时，只用了这两个字。这种自信并非傲慢，而是建立在一组令人信服的数据之上：台积电预计今年营收增速将超过30%，人工智能芯片需求持续爆炸式增长，而最先进的制程技术，仍然牢牢掌握在这家台湾公司手中。

AI热潮重塑芯片版图

过去三年，生成式AI的爆发从根本上改变了半导体行业的需求结构。英伟达、AMD、谷歌、微软、亚马逊，几乎所有科技巨头都在疯狂抢购用于AI训练和推理的高端芯片，而这些芯片几乎无一例外地交由台积电代工生产。

台积电在3纳米和即将量产的2纳米制程上的技术领先，构成了它最坚实的护城河。

这不是单纯的市场占有率问题。先进制程芯片的研发和制造需要数十亿美元的设备投入、数年的良率爬坡，以及无法快速复制的工程师积累。台积电在这条路上走了四十年，其他人想要追赶，面对的不只是技术差距，更是时间差距。

在这样的背景下，魏振昌面对股东谈竞争时，底气自然不同寻常。

大陆追赶：真实存在的压力与清醒的边界

当然，竞争压力是真实存在的。

华为旗下海思以及中芯国际在近年来的制裁压力下艰难推进国产替代，在成熟制程领域取得了若干值得关注的进展。中国大陆市场巨大的本土需求，为本土芯片产业链提供了相对稳定的生存空间。

但业界的共识是，大陆芯片制造与台积电之间的代差，并没有因为追赶努力而显著收窄。

在最先进的逻辑芯片制造上，台积电目前量产的3纳米制程与大陆最先进水平之间，存在至少两到三代的技术差距。而推动这一差距持续存在的关键因素之一，是荷兰ASML的极紫外光刻机（EUV）出口管制，大陆厂商目前无法合法获得这类设备。

魏振昌在股东会上提及的不怕，并非无视对手的存在，而是基于对这条技术护城河深度的清醒判断。

与此同时，他也特别回应了市场对台积电南京工厂的担忧。该工厂专注于16纳米制程，主要服务于相对成熟的产品线，魏振昌表示工厂获得当地政府支持、客户需求稳定，不存在所谓资产风险。

这一表态，某种程度上也是对地缘政治风险进行的一次主动管理。

护城河能守多久

即便如此，台积电的长期护城河并非没有值得关注的变量。

一方面，美国、日本和欧洲都在大力补贴本土芯片制造，台积电被要求在亚利桑那州、日本熊本等地建设工厂，这在拉动营收的同时，也带来了更高的运营成本和更复杂的供应链管理挑战。另一方面，三星和英特尔在先进制程上的追赶并未停止，尽管目前两者良率和客户信任度与台积电仍有差距。

但在可预见的未来，AI芯片需求的庞大体量，足以让台积电保持相当程度的从容。

分析师普遍预计，到2026年底，AI相关芯片将占台积电总营收的比例超过一半。这意味着，台积电的命运已经与全球AI产业的扩张高度绑定，而这一扩张目前尚无放缓的迹象。

魏振昌的"不怕"，背后是一家公司对自身定位的高度清醒：它不是在跟所有人竞争所有市场，而是在一个几乎无可替代的位置上，服务着全球最急迫的技术需求。