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作者|南亚三哥编辑| 姜心宇

审核 | 单敏敏

图源：“孟加拉商业情报”微信公众号

这将是孟加拉新政府上台后的首份完整预算，也是LDC毕业前最关键的一份政策文件。

对在孟加拉做生意、搞工程、做贸易或布局供应链的中资企业来说，这份预算不只是财政数字，而是未来一年政府资源投向、税收压力和产业机会的集中体现。

接下来5分钟，帮你把这份预算的核心信号拆清楚。

一、先看大盘：9.3万亿塔卡意味着什么？

总预算约 9.3万亿塔卡（约758亿美元），其中年度发展计划ADP约3万亿塔卡，占三分之一。

怎么理解这两个数字？

• 总预算= 财政盘子：公务员工资、债务利息、补贴、社保等日常开销全在里面

• ADP= 项目机会池：基建、能源、教育、卫生、地方政府工程的资金来源

对企业来说，盯紧ADP比盯总预算更重要。钱往哪个部门流，往往就对应未来的招标、采购和承包机会。

二、四大重点板块：机会不止在工地

从目前披露的ADP结构看，资金流向已经比较清晰：

图源：“孟加拉商业情报”微信公众号

一个关键变化：

孟加拉的预算重点正在从“拼命修大桥”转向更均衡的发展结构。交通仍然是大头，但卫生、教育、数字化、电网的重要性在明显上升。

这意味着什么？

机会不再只属于传统工程承包商。做医疗设备、ICT基础设施、教育科技、智能电网、输配电设备的企业，今年也要把孟加拉放进雷达。

三、能源板块：风向正在变

过去几年，孟加拉高度依赖进口LNG和化石燃料发电，能源成本和外汇压力都很重。

新预算周期里，能源政策出现三个值得跟踪的信号：

一是本土天然气勘探被重新重视。BAPEX等本土机构的角色在加强，目标是降低进口能源依赖。做油气勘探设备、技术服务的供应商可以关注。

二是重点从“发电”转向“送电”。孟加拉很多时候不是缺电，而是缺稳定输送和调度能力。输配电系统、智能电网、变电站、智能电表，可能比单纯新增电站更有机会。

三是可再生能源仍有政策窗口。光伏、风电、储能、太阳能灌溉等议题被反复提及，但关键问题是：哪些会进预算，哪些只是倡议？

给新能源企业的判断框架：不要问“孟加拉要不要新能源”，要问“哪些政策会真正拿到钱”。

四、税收趋严：合规成本要算进模型

这份预算的另一个重头戏，是税收目标大幅提高。

• NBR税收目标可能达到 6.95万亿塔卡

• 税收/GDP比率目标被要求逐步提高

对企业的影响很直接：

• 海关查验和估值趋严

• VAT和所得税申报要求提高

• 进口端税负和现金流压力加大

• 历史不规范操作的风险变高

一句话：孟加拉市场仍然能做，但不能再只算订单和项目，税务、海关和资金安排必须进经营模型。

五、LDC毕业：2026年11月的分水岭

孟加拉预计将在2026年11月正式脱离最不发达国家地位。

这不仅是国家发展阶段的标志，更意味着贸易优惠、出口激励、关税政策都会发生调整。

中资企业要关注三类影响：

1. 出口型制造业：成本结构可能变化，现金出口激励可能收紧

2. 进口设备和原材料：税费政策可能调整，要提前做供应链预案

3. 本地化生产：符合WTO规则的合规经营和本地配套，重要性会继续上升

六、执行风险：预算大≠能落地

孟加拉预算文件里经常能看到很大的项目规模和很积极的政策目标。

但判断机会时，必须同时看执行能力：

• 预算执行率长期偏低

• 项目审批和招标周期较长

• 银行系统不良贷款压力大，本地融资能力有限

• 能源进口成本受国际局势影响

• 部分项目存在政策摇摆风险

所以，正确的问题不是“哪个行业有钱”，而是：钱能不能拨下来？项目会不会招标？资金来源是否明确？付款周期是否可控？政策方向是否稳定？

七、未来一周：五个关键信号

正式预算即将发布，建议重点盯这五个信号：

图源：“孟加拉商业情报”微信公众号

八、结语：三个问题比数字更重要

9.3万亿塔卡的总预算，说明政府仍希望维持较强的发展投入。3万亿塔卡的ADP，决定了未来一年项目机会会流向哪里。

但对中资企业来说，真正值得关注的不是“预算规模创纪录”本身，而是这三个问题：

哪些行业会真正获得项目？哪些税收变化会影响成本？哪些政策只是口号，哪些会进入执行？

本文转载自“孟加拉商业情报”微信公众号2026年6月6日文章，原标题为《孟加拉新财年预算前瞻：9.3万亿塔卡，钱会往哪流？》

本期编辑：姜心宇

本期审核：单敏敏

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