白酒日志（489）：易中天崩盘的时候，白酒大概率也要跌一跌

说说茅台和五粮液吧，作为一个曾经17元买入五粮液的玩家。

首先，市场上的利空都不算啥。比如年轻人不喝白酒了，公务消费没有了，诸如此类的。上一轮白酒底部的时候，看空的理由完全一样，也是年轻人不喝白酒了，公务消费没有了。

年轻人不喝白酒了，听上去很有道理对不？但实际上，压缩的是全部白酒的市场空间，而不是头部白酒的空间。在白酒的下行周期，会死掉无数的白酒小企业。打个比方，几千个白酒厂，可能会只剩下几百个。市场就算少了20%-30%，并不影响活下来的白酒企业的份额。

对于贵州茅台来说，对于很多有钱人来说，很大程度取决于它的价格值不值得囤酒。价格低，有钱就会囤一点，价格高，那就拿囤的出来喝。

现在茅台的价格，其实很值得囤，毕竟十多年前低谷的时候，也要800一瓶。十多年过去了，翻个倍总可以吧。

第二，白酒的底部也许还没到。

看好是一回事，但是市场是另外一回事。市场总是矫枉过正的。上一轮五粮液底部的PE只有8倍，贵州茅台10-12倍。五粮液按它一年135-140亿（89+80）/5×4，算上它的现金，再给10倍PE，也要到2800亿市值才值得买。

第三，易中天还没崩。

肯定要崩。不是说算力AI存储好就一定不会崩。现在大家都知道互联网好吧，但是99-00年的时候也是崩过一次。好东西，涨过头了，也要崩，崩完然后真正好的才再会涨起来。

抱团股逃命的时候，那个叫刺激，互相踩踏，2015年大盘连续跌停，国家出政策，周一大盘开盘涨停然后打到跌停，恐怕很多基金经理都没经历过。而且必然有老鼠仓。总有人会进去踩缝纫机。

历史总会重复的。易中天崩盘的时候，白酒大概率也要跌一跌，然后就可以买了。

（注：舞随柳絮诗吟雪）

注：纯属笔记，不作任何投资依据。