八月产销再创新高，金九银十持续利好

9月10日，中国汽车工业协会发布的最新一期产销数据显示：2021年8月，我国汽车产销量分别为172.5万辆和179.9万辆，环比下降7.4%和3.5%，同比下降18.7%和17.8%，总体延续下降势头，且同比降幅比上月有所扩大。本文数据来源：中国汽车工业协会，下同。

在此背景下，新能源汽车依然逆势增长，跑赢大市。8月，我国新能源车产销环比分别增长8.8%、18.6%，同比增长均超180%。产销量分别达到30.9万辆和32.1万辆，首次双双超过30万辆，再创历史新高。从细分车型来看，纯电动汽车、插电式混合动力汽车的产销也持续刷新纪录。

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iPhone 时刻：当渗透率接近或超过10%后，品类将进入占领市场的快车道。智能手机（iPhone）渗透率、移动支付渗透率等历史经验均符合这一特征。

今年5月，我国新能源汽车单月渗透率首次超过10%，仅仅过去了5个月，8月新能源汽车单月渗透率已提升至17.8%，接近20%；1-8月累计渗透率接近11%。很显然，我国新能源汽车渗透率迎来了加速上行的阶段。

2020 年 11 月，国务院办公厅发布关于印发新能源汽车产业发展规划（2021—2035 年）的通知指出，到2025 年，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的 20% 左右。目前来看，这一目标有望提前达成。

新能源汽车需求端的快速上涨，也引爆了其核心零件——电池产业的发展。8月，我国动力电池产量共计19.5GWh，同比增长161.7%，环比增长12.3%。

2019-2021年8月动力电池产量数据

数据来源：中国汽车动力电池产业创新联盟

展望后市，我们对新能源汽车行业仍然持乐观态度，原因主要是成本下降和积分价格的大幅上涨对行业景气度形成支撑。成本下降指电池的降本速度显著，足以抵消今年新能源汽车政策补贴的减少；积分价格大幅上涨指新能源汽车正积分价格一路走高，将大大提高企业生产新能源汽车的积极性。因此，新能源汽车产销两旺仍将延续。

考虑供需关系、成本占比、竞争优势等因素，动力电池依然是新能源汽车产业链中更具价值的投资环节。从中长期配置角度，建议优先考虑电池龙头ETF（159767），短期波动更应把握交易机会。