山东首富的“坠落”：也曾身价620亿，如今信托爆雷、官司缠身

文章转自木子财通

左手金融、右手地产，商海浮沉三十年，卢志强一手缔造了千亿“泛海系”。然而，如今的泛海集团却已是债台高筑。不仅信托暴雷、基金逾期，更是到了拍卖股权、甩卖资产的困局。

卢志强何许人也？商界传奇、“泰山会”元老级成员，被称为大佬背后的大佬。27.55亿助力柳传志，联想混改成功；万达上市，王健林最感谢的人。2020年胡润富豪榜上，卢志强身价高达620亿。

那么，这位常年占据山东首富之位的资本大鳄，是怎样坠落神坛的？

相较于马云、马化腾等人，卢志强无疑低调得多。他和他的“泛海系”像一只巨鲸，游走在中国经济改革的风暴中心。计划经济转轨、房改、楼市黄金十年、证券市场改革，卢志强准确地踩着每一个节拍。

卢志强1951年生人。19岁之际成了潍坊动力厂的技术员。1984年，商品经济的春风席卷大地，已是潍坊技术开发中心办公室副主任的卢志强，内心也在蠢蠢欲动。一年后，卢志强毅然辞职，投身创业浪潮之中。

1985年，卢志强创办山东通达技术集团，做起了教育培训。1988年，卢志强断然北上，于北京成立中国泛海控股集团，注册资本40亿。从一名基层官员到大手一挥就是40亿人民币，卢志强只用了3年。

关于其第一桶金的来源，大都默认为房地产。但究竟如何取得，却是一个谜。

泛海集团成立的当年，房改的序幕拉开，卢志强便一头扎进房地产行业。彼时，只要能拿到地皮，光倒手批文就能赚成百上千万，倘若自己玩，利润那是以亿为单位的。

而泛海拿地的能力一度让众房地产商怀疑人生。2002年，上海规划投资千亿，让浦江两岸焕发新生机。棚户区的董家渡一时间成了“香饽饽”。但要拿到董家渡的地，绝非易事。香港的新鸿基使出了浑身解数，郭氏三兄弟是轮番游说，都以失败告终。

谁也没想到，笑到最后的，居然是泛海控股——12万平米的地皮，几乎零出让金。

但泛海最出名的还是北京朝阳区的“泛海国际居住区”。作为奢华豪宅区，其占地面积达280万平方米，三分之二都是绿化，自带24小时管家+保安。据说，姚晨、释小龙、李小璐等都是这的业主。去年贾跃亭一套194平米的房子被法拍，成交价2420万元。

那时候，北京、上海、深圳等8个一线城市，泛海控股旗下的12家房产建筑公司是玩了个遍，上亿的小目标是轻轻松松就实现了。

但对于卢志强而言，房地产只是个开场，金融才是这场游戏的重头戏。

早在1996年，在泰山会的帮助下，泛海控股发起建设了中国首家民营股份制商业银行——中国民生银行。到了2000年，中国金融业对民营资本开放，泛海以9.42%的持股份额一举成为民生银行的第二大股东。

自此，泛海开始疯狂攻城略地。据不完全统计，“泛海系”控股的上市公司多达7家，参股的上市公司更是多达48家。A股、港股、美股、澳大利亚等多个资本市场，随处可见泛海系的身影。

《2007年中国资本市场控制榜》，卢志强以2609亿元的总控制市值位列榜首。卢家被称为“八大民营金融家族”之一，卢志强也有了内地李嘉诚之称。

不仅如此，泛海系开始大肆收集金融牌照。短短几年时间，泛海系先后成为民生保险、民生证券、民生典当、民生信托、亚太保险、海通证券的大股东。彼时，市面上凡是带有“民生”二字的，背后都有泛海系的身影。

看似风光无限，实则不堪一击。泛海一路高歌猛进，全依赖于资本运作。房地产和金融本就是一条线上的蚂蚱，其缺点极其鲜明。一旦金融机构不再对其授信、展期，就如无根的浮萍般脆弱。

2017年，金融去杠杆、楼市管控趋严。银行不仅不输血了，反而开始回抽。彼时，一众银行开始排查对企业的授信及风险分析。对象也很明确，就是在银行敞口较大、在海外疯狂投资的。泛海系无疑是海外投资的激进派。

泛海大肆扩张的钱，来自其金融帝国。自民生银行成立以来，为泛海系输送弹药已经是人尽皆知的事。可借钱时容易，还钱时难啊。

就地产方面而言，泛海国内的项目以商业地产为主。这几年商业地产本就在走下坡了，像其他地产公司以快销售回笼资本就本不可能。而国外的地产项目，开工的寥寥无几，回流现金就更不可能了。

就金融方面而言，其金融帝国看似庞大，但盈利能力着实一般。最赚钱的民生证券去年的净利润也才9.16亿元，相较于泛海千亿级的负债，简直就是杯水车薪。

于是，泛海一改往日风格，地不拿了，楼不买了，反而开始了挥泪大甩卖。

2019年，泛海将旗下核心地产资产北京泛海国际项目、上海董家渡项目，以148.8亿的价格打包给了融创。

2020年下半年，泛海合计出售民生证券40.61%股权，累计套现70.46亿元。

2021年1月，泛海接连卖出武汉商务区8.4万平方米土地、武汉万怡酒店、宗地14B地块商业，回笼资金超36亿元。

此前，泛海以13亿美元的价格将美国国际数据集团IDG打包卖给黑石。紧接着，再次将旗下子公司以22亿元的价格出售给融创。

据不完全统计，这几年，泛海通过出售资产，回笼资金超300亿元。但依旧是杯水车薪。于是，借钱的金融机构就被拖下了水。

2020年下半年，民生信托大面积暴雷，多个信托项目延期。据相关数据，其作为原告的诉讼纠纷或发起的执行金额高达156.328亿元。更恶劣的是，信托暴雷的情况下，泛海系继续推出新的信托产品，只是换到民生财富卖。这次卖的尊享私募基金，果不其然也暴雷了。

民生信托的暴雷就像压垮骆驼的最后一根稻草，泛海控股的债务危机开始全面爆发。

自今年以来，泛海遭遇连连追债。先是被中英益利告上法庭，追讨13亿债权。紧接着因20亿融资款未清偿，两块地被查封了。

祸不单行，官司缠身之下，信用评级又遭接连下调，21.12%的股权也被冻结了。此前，其2.94亿股股份分成5笔被公开拍卖，2笔流拍了，另外3笔被股市两位牛散近乎底价拍走了。听起来就格外辛酸。

还记得泰山会成立20周年之际在台湾庆祝，台媒一番细数，发现其掌握的财富超2万亿元，而台湾当时的GDP不过3万亿。

而如今，泰山会也散了，作为发起人的卢志强也到了最艰难的时刻。不免让人叹一声唏嘘。

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