放水狂欢结束！这件事，该着手做了

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过去一年，央妈印钞放了多少水？ 答案是20万亿。

2019年12月，我国M2余额约为198.65万亿，可到了2020年的12月份，这一数字已涨至约218.68万亿。 一年时间，M2增加20万亿。

为了应对新冠疫情的冲击，央妈放开闸口、印钞放水，并由此造成了2020年的信贷红利…贷款审批更松、贷款额度更高、贷款利率更低、贷款期限更长。

▲时长14年（可续贷一次）、3.85%利率贷款

怎么接住央妈放出的水？

如果你知道贷款就是印钞的话，你贷到了款、即你接到了水。 所谓的央妈印钞放水，就是在央行指导下、各商业银行放出了大量的贷款。

贷款、信贷、债务…本质是一回事，是从不同的主体角度来说的——存款对储户来说是资产、可对银行来说就是债务，贷款对借款人来说是债务、可对银行来说就是资产，但不管怎么表达，它们的本质都是钱。

在经济基本不涨（可理解成商品和服务没有增长）而钞票变多的情况下，会发生什么？

稍微有些经济常识的人都知道，这会引起价格上涨…要么是实物价格CPI的上涨，要么是股票/房子等资产价格的上涨，现实是选择了后者。

我们先看股市。

2020年，上涨综指涨幅近14%、深证成指涨幅约39%、沪深300涨幅约27%…创业板最猛、涨了近65%！

结果是什么呢？ 去年买股的人几乎都赚到了钱。

数据显示，2020年权益类基金平均收益创近11年新高，股基平均收益达59.69%、混基平均收益达58.15%，A股投资者人均盈利10万。

楼市如何呢？

虽然大部分城市房价还算稳定，但一部分城市、如深圳/东莞/宁波/合肥等城市的房价都有约20%以上的涨幅，个别小区的个别楼盘涨幅50%以上、甚至翻倍的并不鲜见。

一部分人不仅接住了央妈放出的水、享受到了信贷宽松的红利，还赚得盆满钵满。

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好日子总有个尽头、谁也不可能一直吃肉，而今、它来了。

它是谁？ 信贷紧缩…准确得说应该是信贷回归正常化，相比2020年的信贷极度宽松、当下的正常化回归会让很多人感觉拧巴、难受。

▲社融和M2余额同比增幅走势图

由图，从2020年1月份，不管是M2增速还是社融增速（M2主要是由贷款创造的，社融除了贷款等间接融资外、还包括股票/债券等直接融资…所以，社融额会大于M2额），都出现了一个大幅增长。

可到了6月份之后，M2的增幅首先见顶，到了9月份社融的增幅也到顶。

请注意，是增幅见顶、可增加的总量（这是个累计值）却一直在增加，但印钞放水的速度已经开始放缓了。

增速逐渐放缓、增速没有之前那么猛了，虽然总量也在增加、但增加的幅度却一步步缩小，这就是货币政策回归正常化的结果。

大家如何感受到信贷回归正常化呢？ 就是贷款变难了、利率变高了。

从去年第四季度开始，包括经营贷/按揭房贷在内的各项贷款，其审批都在变严、利率都在提高…即使这样，还是没有额度、款放不下来。

为什么年中就出现流动性拐点的苗头、可直到四季度才显现呢？ 亲…货币政策的传导，需要一个过程、是有时滞的啊。

进入2021年，大家关于信贷回归正常化的感受更加强烈： 贷款审批进一步变严、利率进一步提高。 关于房贷利率不断上涨的新闻，时不时的报纸的头条。

可以毫不客气的说，本轮信贷大放水就此结束、低息贷款获取低成本资金的机会就此结束、端着盆子顶在头上接住央妈放出水的阶段就此结束。

这些年，很多人吃饱了信贷放水的红利、赚足了央妈印钞的收益，并想着永不停歇下来。

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有一个灵魂拷问： 你赚的是什么钱？

第一种是劳动赚钱，通过工作获取收入、通过提高技能/生产效率赚取更多的钱； 第二种是赚韭菜的钱，在资产低价时买入、在资产泡沫时卖出，赚取差价； 第三种赚得就是央妈放水的钱。

如何享受央妈印钞放水的红利呢？

一是尽可能的多贷款负债，二是尽可能的多购买资产…负债额是固定不变的、会因为钱变毛而还款压力减轻，资产的价格会随着钱变多而水涨船高，一减一增间就躺赢了央妈放水的红利。

这就是2008年大放水开启至今的十余年间，很多人赚钱、跑赢印钞机的秘密。

运气好的，买对了北京/上海/深圳等城市的房子、房价涨10倍不止，运气差些的、只要是买了房子，也能稳赚三倍以上的收益。

▲2008年后，GDP涨幅和M2涨幅明显拉大

当代表实物的GDP和代表货币的M2、其涨幅缺口越来越大时，意味着更多的钱对应着更少的商品，结果就是钱变毛、钱贬值，相应的就是价格上涨…主要是资产价格的上涨。

在印钞放水效应下，出现了很多金融乱象、其本质就是存量财富的再分配。

当钱很多、而又找不到优质的标的物时，就会不顾风险的盲目投资，甚至会出现庞氏投资、金融传销、金融诈骗、套路贷款等骗局。

理财刚性兑付打破下的信托暴雷、让人血本无归的P2P投资理财、养老集资骗局、裸贷/现金贷等等，一定程度上都是印钞放水的后遗症。

在这个过程中，负债、持有资产的人享受到了印钞放水的巨大红利，没有资产、持有现金的人却因为印钞放水而财富贬值，更有一些人在资金泛滥的困局里被无情的洗劫了财富。

而今，这些金融乱象正被重拳打击、印钞放水的狂欢有望就此终止。

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4月16日，科创板发布新规：

限制金融科技、模式创新企业以及禁止房地产和主要从事金融、投资类业务的企业在科创板上市。

这其实反应了一个信号： 限制金融业发展，并不认定金融业是什么高科技产业。

让金融企业上市募钱有什么用呢？

从近些年的实践来看，无非是有更多的钱对外放贷、无非是让社会整体杠杆率更高、无非是增加金融系统性风险、无非是加剧存量财富的转移再分配。

金融业如何定位？

其实这两年的上面的表述已经很明白： 金融要支持实体、金融要服务经济、金融要脱虚向实、金融要避免堆积泡沫。

金融的背后是什么？ 是钱、是货币、是央妈放水印出来的钞票。

靠央妈印钞放水挽救、刺激经济，只能一时爽快、但不可持续，因为它更多的是存量财富的分配。 而要经济持久、健康的发展，必须得靠创造增量财富…而这背后就是科技进步。

不能光靠增加货币量刺激经济，而更应该加快货币流通速度健康发展经济。

如何加快货币流通速度？

提供别人需要的商品或服务，让别人心甘情愿的花钱，就像苹果的电子产品、哪怕很贵，但仍有人排队，而它背后是技术、是科技、是研发、是效率。

对于我们个人来说，就是要提高自己的工作技能、劳动效率，通过创造更多的增量财富、并从中分一杯羹，在印钞放水环境里形成那一套高负债、高杠杆、高泡沫的投资心理和逻辑，是时候要改一改了。

新的创富模式逐渐明朗，旧的捞钱模式日趋甚微，凭劳动赚钱、靠技能致富、依靠效率提升经济增长的时代或许正在到来。

印钞放水的狂欢正在落幕，而提高工作技能、劳动效率这件事，是应该下决心着手去做了。

更强的冲击还没到来、这才刚刚开始。