中国再次重返国际黄金市场

今天一篇来自路透社的报道，引起了金融市场广泛的关注。据报道，中国已经允许国内和国际分支银行进口大量黄金。

实际上近几年，中国一直是国际黄金市场上的大买家，直到2020年黄金价格大幅上涨，中国才开始了减缓黄金购买的步伐，在黄金已经连续盘整下跌了半年时间，再次传出中国继续购买黄金的消息，引起了市场对中国的广泛猜测。

中国海关数据显示，2019年，中国每月的进口额约为35亿美元，约合75吨。自2020年2月以来，中国平均每月进口价值约6亿美元的黄金，约合10吨。

路透社援引消息人士称，最近几周，中国政府已允许大量黄金进入黄金市场。

中国人民银行通过一个分配给商业银行的配额体系来控制流入中国的黄金数量。这个配额时松时紧，中国央行根据中国市场的需求以及货币战略来进行配额调整。

“我们有一段时间没有配额。现在我们得到了他们……这是自2019年以来最多的一次。”中国的一家银行人士表示。

此外，四名消息人士称，以目前价格计算，约有150吨黄金可能会出运，价值85亿美元。其中两名消息人士表示，黄金将在4月装船。另外两名人士说，它将在4月和5月抵达中国。

这一消息推高了以美元计价的黄金价格。

设想一个美元崩溃的世界

中国戏剧性地重返全球黄金市场。这是中国看到美元作为全球储备货币前景不妙的未雨绸缪吗？

这是一种非常可能的推测。两周前，国际货币基金组织报告说，以美元计价的外汇储备在全球所占份额在第四季度下降到59.0% 。这与1995年的25年低点相当。

随着美国在国际贸易中的份额不断下降，以及美联储在货币宽松和现代货币理论（MMT）的末路上不断狂飙，美元的崩溃成为全球金融市场最大的黑天鹅，中国作为全球产业链最广泛的参与者对美元崩溃的可能性做出防御是理所当然的。

如果美元持续贬值，中国也会受到很大的影响，因为中国的对外贸易中只有一小部分是以人民币计价的。从这个意义上说，如果美元崩溃并不符合中国的利益——中国持有的美元约为3.4万亿美元，其中有1.5万亿美元投资于美国国债、机构债、企业债和短期债券。余额被积极用于贷款融资给中国的商品供应商，那些参与一带一路倡议的国家。

但是，随着美国越来越严重的两党对立以及不断寻求遏制中国的行动，让中国不得不设想一个去美元化的世界。通过将黄金货币化，中国会掌握一定的主动权，这种金融策略可以成为中国在持续的对美贸易和金融战争中的战略选择。

中国敏锐地意识到美元崩溃的后果，因此不会采取任何行动鼓励美元崩溃。事实上，如果美元开始在外汇市场崩溃，我们可能会发现，中国会强烈指责美联储的通胀政策对全球不负责任。这是中国的真心话。但是，美联储的问题是它已经无法停止在无限制通货膨胀泥潭里的沉沦。

所以，随着拜登大基建（放水）议程变得更加清晰，对美元前景的重新评估，以及西方政府突然陷入的利率上升的债务陷阱的危险面前，中国在说真心话的同时，中国不得不做好大冒险的准备。

中国会推出一种挂钩黄金的人民币吗？

针对中国的行动，还有一种猜测是中国可能推出一种挂钩黄金的人民币。

虽然，在理论上这是不可能的，因为挂钩黄金会大大的限制货币的供给。这对经济发展有一定的遏制作用。

但是如果美元真的崩溃，就没有什么比挂钩黄金的货币更能体现人民币的价值了。就像 Alasdair Macleod 写的那样，中国可以通过将人民币与黄金绑定来避免美元崩溃的命运。在所有主要经济体中，中国最有条件实施稳健的货币政策。

引入一种损害或破坏美元的金本位制度，显然不符合中国当前的地缘政治利益。出于这个原因，中国只有在美元处于不可避免的通货膨胀崩溃的早期阶段，并且人民币贬值的风险必须紧急解决时，才会这样做。

对冲美元风险并非简单的事情，但是中国显然一直在做准备。

2018年，中国推出了以黄金为后盾、以人民币计价的石油期货合约。这些合约以人民币计价，但可兑换成黄金。

中国成为第一个推出央行数字货币的主要经济体，遥遥领先于其他国家，中国已经进行了大规模的消费者实际支付试验。

毫无疑问，向金元转变将对剩余的法定货币产生深远的影响。其他国家，尤其是亚洲国家，很可能会效仿，实施他们自己的黄金汇率标准，那么所有国家都将面临一个严峻的选择: 他们是坚持他们的福利国家和他们日益增长的融资困难，还是他们稳定他们的货币？

如果中国真的采用了一个合适的金汇兑本位制，它将会中和美国的所有地缘政治力量，中国必须让外界看到，回归稳健货币、而不是故意破坏美元，是在保护自己的利益。