A股：三季报密集披露，业绩大增也跌停！三大雷区要避开

先讲两个例子：

一是医药大白马通策医疗。连续跌停，短短2日市值蒸发200亿，原因在于通策医疗10月14日盘后发布公告：前三季度净利润6.2亿，同比增长55.09%，其中第三季净利2.69亿，同比增长5.88%，显然这个5.88%让投资者不满意了，以至于昨天消息还没有正式公告的时候，就有人抢跑了（应该是消息泄露，这又是另外一个话题），这是因为通策医疗、爱尔眼科这类公司四季度业绩占比往往比较低，主要原因是很多家长往往在寒暑假才会考虑给孩子做手术，暑假属于三季度，而寒假又属于明年一季度，这样一看，5.88%似乎有点低了。

二是化工龙头石大胜华。同样在14日晚，该公司公告称前三季度净利润7.1-7.7亿元，同比增长1131-1235%，按理说，业绩同比增加12倍，应该算很好了，但是半年报的时候，该公司已经完成业绩近6亿，也就是说第三季度仅仅盈利1.1-1.7亿，这属于环比下降啊！而市场最讲究未来的估值，投资者自然会担忧四季度会不会更差？所以，石大胜华今日开盘之后，抛盘就纷纷涌出，不到15分钟，股价就触及跌停，直至收盘投资者的卖出意愿一直占据上风。

除了上面提到的2家公司，今日中公教育、金发拉比、赣能股份等股票的跌停也都是因为三季报“不理想”或者不能达到市场预期。

按照监管要求，上市公司要在10月31日之前披露三季报，所以，接下来的半个月将是上市公司密集披露三季报的时间窗口，对投资者来说，利用好这个机会，可以有效避雷减少损失或者扩大盈利机会。

首先，投资者应该熟悉上市公司财报的披露方式，三季度业绩公告包括业绩预告、业绩快报和三季报三种。

业绩预告通常只有营收和净利润数据，而且通常有比较大的变动范围（毕竟带有一定的预测性），大家需要了解以下几点，一是业绩预告并不是必须的，监管要求是当业绩同比增加或者降低50%以上的时候，上市公司必须提前预告予以警示，这是为了保护投资者。二是有些公司会在半年报的时候附带发布三季报业绩预告，这类公司一般都是业绩比较好的公司，这些在交易软件中用F10就可以轻松看到。

业绩快报和业绩预告比较类似，不过这个不是预测性的，而是实际的统计结果，比如大型的汽车公司、航空公司、油气公司，往往都会发布月度业绩快报或者月度经营数据，其内容也比较简单，多半都是某个时间段生产量多少、销售收入多少等等，比如航空公司今晚基本都发布了9月运营报告，有经验的投资者很容易据此“测算”上市公司的业绩。

再就是正式的三季报了，相对来说，披露的信息和内容较多，不仅有业绩及其变化情况，还会有上市公司对业绩变化的阐述，以及对公司生产经营的评价，对公司未来发展的预测等等。

其次，投资者需要知道雷通常都在哪里？如何避免？如果不幸踩中了，如何决策？

一是业绩公告的时间。正式的三季报披露时间都是固定的，F10一看就知道了，投资者提前几个月就知道了，然后结合个股的走势也能推测个一二三，这种雷最好规避，如果不看好，提前采取避险措施就行了。但是业绩预告和快报的披露时间是不固定的，上市公司可以自行决定，比如昨日的中公教育，按计划10月30日披露三季报，本来半年报还不错，但是10月14日晚间突然预告前三季度亏损7亿-9亿，这就是雷！

像这样的雷（包括上面提到的那两家），第一时间选择规避是最好的选择，且要果断。

二是平时要多浏览行业新闻，多研究行业基本面，比如教育类的公司，“双减”文件出来之后，相关企业股价连续调整，上市公司大多对经营情况进行了预测，比如疫情发生后，航空运输类公司的业绩、油气类企业的业绩基本都是“有迹可循”的，投资者完全可以据此提前预判相关上市公司的三季报业绩。实际上，如果我们对一个行业研究比较透彻的话，这种业绩预测往往与最后公告的结果都不会有太大的差距。

三是上市公司造成的各种雷。最典型的就是业绩变脸了，比如明明前面预告的是预增或者盈利，正式报告却变成了亏损，这个最坑！遇到这种情况，一方面要冷静分析上市公司的解释，如果上市公司的基本面没有发生比较大的变化，那么很有可能是买入的机会，比较典型的就是顺丰控股了。此外，还有一些情况属于明显的利空出尽，可能大幅低开，但很快就会恢复健康的走势，如此一来，倒是变成了低成本买入的好机会。