百亿假黄金大骗局曝光，比瑞幸造假更恶劣！谁在幕后做局？

大家好，我是老李。

瑞幸咖啡（Lucky coffee）被自曝其财务造假之后，便成为了美国股市的众矢之的。今年5月，忍无可忍的纳斯达克证券交易所，最终对瑞幸咖啡发出了必须退市的逐客令！

瑞幸的造假行为不仅使自己声名狼藉、名誉扫地，还损害了其他中概股的声誉。目前，已有不少中概股已做好从美股回归港股上市的准备。

6月29日，瑞幸正式停牌，准备退市。

可是这一边造假的瑞幸还没走完退市的程序，另一家在美股上市的中国企业日前曝出了又一起“造假大案”：

中国最大的黄金珠宝生产商之一，且在纳斯达克上市的金凰珠宝（股票代码：KGJI），向多家信托等金融机构质押了大量黄金融资。结果，这些黄金经过检测，被发现竟然是假黄金。

这批质押的黄金，高达83吨，涉及十几家信托公司！

83吨黄金是什么概念？中国是世界上最大的黄金生产国，2019年中国黄金总产量也只有380吨。

金凰珠宝造假的金额和性质，堪称登峰造极，这比瑞幸的影响更加恶劣！

金凰珠宝的上市之路

事情的来龙去脉到底怎样？这还得从金凰珠宝的历史说起。

金凰珠宝位于湖北省武汉市。公司成立于2002年8月，2007年变更为股份有限公司。于2010年8月在美国纳斯达克上市。

1961年出生的贾志宏则是金凰珠宝的实控人。贾志宏，拥有高级经济师职称以及武汉大学工商管理硕士学位，曾荣获“中国优秀民营科技企业家”等称号。

2010年，金凰珠宝在美国成功上市，但在2008年早些时候，金凰珠宝也曾尝试在A股上市，但最终IPO被否。

至于IPO被否的原因，一是资产评估虚高。军人出生的贾志宏，据说是炒股发家，这段经历比较神奇；其次，公司的业绩增速十分离谱，公司2007年的销售额比2016年增长了90倍；第三，贾志红和另一位股东陈炜频繁转让股份。

正是因为无法在A股上市，金凰珠宝才远赴美国上市。

金凰珠宝虽然没能在A股上市，但贾志宏始终怀有一个“A股梦”，选择了控股A股上市公司的办法。

2018年初，武汉金凰母公司金凰集团投资69.98亿元收购上市公司三环集团（300408.SZ）99.97%的股权。

通过这招，武汉金凰还间接持有另一家上市公司襄阳轴承（000678.SZ）27.93%的股权。

此次出资后，贾志宏实际上控制了两家A股上市公司。

整个事件经过

贾志宏这两次出自就花了差不多70亿元。那钱从何而来？难道真的就如前面所说，贾志宏是个炒股高手，这些钱都是炒股而来的吗？

答案是：借来的。

在这70亿元的资金中，有42亿元是对外融资借的。

金凰珠宝以AU999.9足金为抵押，向民生信托、东莞信托、安信信托、长安信托等机构大量借款。

黄金作为抵押品，已成为一些信托公司宣传的“卖点”。例如，东莞信托发行金凰珠宝相关信托产品时，宣传材料称这是市场上唯一一个以实物黄金（上金所AU9999标准金）为质押的信托计划。

但从2019年下半年开始，这些信托公司与金凰珠宝相关的多期信托计划连续逾期，规模达数十亿元。其中不得不提一下安信信托，作为全国第一家暴雷的信托公司，其投资标的近来已经好几次出现严重问题，详情我们在之前的文章《人均亏损280万！有钱人买理财都被宰，你凭什么自信就能赢？》中写过。

既然借了钱却还不上，作为债权人，信托公司开始走司法程序，随后法院依法扣押了金凰珠宝所质押的黄金。

今年2月，东莞信托“开箱验货”，对金凰珠宝抵押的黄金进行了抽查。

真的是不查不知道，一查吓一跳！被抽查的金条表面是金的，但里面的成分其实是铜合金！

没想到是假金条，这也太坑了吧！

这还没完。5月16日，民生信托对金凰珠宝质押的黄金进行了检测。几天后，检测结果显示，所谓的“黄金”，主要成分也是铜合金！

东莞信托、民生信托接连“中枪”。不过，据两家公司的相关人员介绍，金凰珠宝质押的黄金在放入银行保险柜之前，都有过抽查。当时，信托公司、保险公司和武汉金凰的工作人员都在场。

为了防止黄金被调包，民生信托还全程录像，并对黄金进行了光谱扫描。

为了防止受骗上当，信托公司可谓是想尽了一切办法，但在今年的抽查中，却发现黄金是假的！

平时玩金融一个比一个厉害的信托公司，没想到这次居然被割了韭菜。

民生信托在投保时，保单特别约定“如（标的黄金）质量和重量不符合保单约定，即视同发生保险事故，由保险人承担全部赔偿责任”，于是根据这条，向保险公司索赔。

没想到承保的人保财险武汉分公司却拒绝理赔，理由是，依据保险合同条款，只对6种原因导致的“黄金质量和重量不符合保单约定”承担保险责任，即主险约定的“火灾、爆炸、雷击、飞行物体及其他空中运行物体坠落”；附加险约定的“盗窃、抢劫”。

2020年6月1日，民生信托正式起诉中国人民银行武汉分公司。

假黄金之谜

金凰珠宝的黄金到底是如何变成假的？抵押贷款的时候做测试的时候，不还是真的吗？难道黄金在不知不觉间被人“狸猫换太子了”吗？

具体情况仍然是个谜，但可以肯定的是，这么大的一件事，金凰珠宝恐怕想脱责是没可能了。

在"假黄金"东窗事生后，6月24日，上海黄金交易所宣布，鉴于会员单位金凰珠宝存在违反《上海黄金交易所会员管理办法》及《上海黄金交易所违规处理办法》规定的情形，决定取消其会员资格。

很明显，这是对金凰珠宝信用和行业地位的重大打击。

事态更进一步恶化的是，6月30日，金凰珠宝收盘暴跌23.42%，股价跌至0.85美元，为近几年来的最低水平。

目前，武汉金凰未到期的融资计划仍有160亿元，对应抵押83.03吨黄金，涉及15家金融机构。

自2020年以来，金凰珠宝作为被执行人的案件已达22次，累计执行标的额超过了100亿元。

而这一切的背后，是金凰珠宝的债务率的飙升。2014年，金凰珠宝的负债率仅为17.17%，2018年，该公司的债务率跃升至76.35%。

金凰珠宝不断加杠杆搞融资，最后被曝出“假黄金”事件，这让老李想到了《资本论》中著名的一段话：

“如果有10%的利润，资本就保证到处被使用；有20%的利润，资本就活跃起来；有50%的利润，资本就铤而走险；有100%的利润，资本就敢践踏一切人间法律；有300%的利润，资本就敢犯任何罪行，甚至去冒绞首的危险。”

铜合金与真黄金之间的巨大价差，又是百分之多少的利润呢？

可以肯定，

这是远高于300%的利润！