军火商辉煌十年之一：“雄猫”传奇的缔造者——诺斯罗普格鲁曼

目前全球战斗机的发展非常迅速，中国、美国等多个国家的第五代战斗机F-22、歼20已经进入现役，其他国家苏35等准5代、四代战机也翱翔天空。但如果让广大军迷评选心目中最有魅力的十大战斗机的话，相信很多军迷会将选票投向一款已经退役十几年的战斗机—美国F-14"雄猫"舰载重型战斗机。当然严格来说"雄猫"尚未完全退出历史舞台，因为与美国相隔万里的伊朗，目前其空军仍然有一只具有一定战斗力的"雄猫"机队，而且顺便补充一句，伊朗是除美国外唯一装备F-14"雄猫"战斗机的国家，美国其他盟友也只能"望猫兴叹"。

资料来源：公开资料，F-14“雄猫”双机编队，阿尔法经济研究

上个世纪六七十年代变后掠翼一度成为当时战斗机的主流设计，因为变后掠翼解决了战斗机对超音速飞行、亚音速巡航和短距起降等鱼与熊掌不可兼得的难题。当然变后掠翼技术最早开始于40年代，但真正应用是在六七十年代。一般变后掠翼的内翼段是固定的，外翼同内翼用铰链轴链接，通过液压助力器操纵外翼前后移动，以改变整个机翼的展弦比，当然其缺点是结构和操纵系统复杂，重量较重，不适合轻型飞机使用。在六七十年代诞生了诸多变后掠翼战斗机，比如前苏联的苏22/24、米格23/27、图22M、图160和美国的F-14、B-1B、F-111及欧洲狂风战斗轰炸机等，但笔者认为最帅的还是要数F-14"雄猫"。

资料来源：公开资料，F-14“雄猫”战斗机，阿尔法经济研究

F-14"雄猫"战斗机是按照美海军20世纪70-80年代舰队防空和护航的要求，由诺斯罗普格鲁曼公司研制，该机1970年12月首飞，1972年交付使用，在战斗机发展史上该机属于第三代战斗机。"雄猫"战斗机在当时是逆天的存在，比如AN/AWG9多普勒雷达探测距离达到315千米，可同时跟踪从超低空到30000米高空不同距离之内的24个目标并可攻击其中的6个，其挂载的AIM-54"不死鸟"空空导弹作战距离达到150千米，可实现超视距攻击。虽然F-14的起飞重量可达到34吨，但其后期采用的F110-GE-400发动机单台加力推力达到12700千克，推重比达到6.36，强悍的推力让F-14的最大飞行速度达到2.38马赫，作战半径可达到1200千米，即便放在现在这些性能数据也让很多战机相形见绌，正因如此F-14战斗机号称史上最强的三代机，在F-14大放异彩的时代，F-15、F-16只能给其当下手打打杂，而F-14的后继型F-18综合性能与雄猫相比仍有很大差距。

本文我们就聊聊一代传奇"雄猫"的缔造者—诺斯罗普格鲁曼公司。本文也是“军火商辉煌的十年”系列第一篇，后续笔者分别对洛克希德马丁、波音和雷神公司三家公司做个简单介绍，让更多读者了解到美国四大军火商的基本情况。

"雄猫"传奇的缔造者—诺斯罗普格鲁曼

诺斯罗普格鲁曼的前身可追溯至1939年成立的诺斯罗普飞机公司，该公司1985年重组，1994年公司收购格鲁曼公司并再次重组，然后形成了如今的诺斯罗普格鲁曼公司。2017年公司营收达到217亿美元，是全球第四大防务公司，仅次于洛克希德马丁、雷神公司和英国BAE公司。

进入21世纪后诺斯罗普格鲁曼公司继续高举收购大旗，2001年公司收购Litton工业，2002年公司收购TRW用于增强在空间系统领域的竞争优势。2011年诺斯罗普格鲁曼对Litton工业和2001年收购的纽波特纽斯造船厂进行业务整合并组建 Huntington Ingalls Industries，也就是HII，专门负责造船业务。距离最近的一次收购是在2018年6月，诺斯罗普格鲁曼收购了Orbital ATK公司并改名为诺斯罗普格鲁曼创新系统公司，成为创新系统业务的一部分。

军用飞机领域由于洛克希德马丁和波音公司的F-22、F-35战斗机的出世，一度使得诺斯罗普格鲁曼在军用飞机领域碌碌无为，但在海军系统方面诺斯罗普格鲁曼则声名远扬。全球知名的纽波特纽斯造船厂是大名鼎鼎的"尼米茨"级核动力航母及最新的"福特"级航母的摇篮，在冲绳岛海战表现优异、一度让日本海军产生幻觉的"约克城"号航母也出自纽波特纽斯船厂。进入21世纪后美海军"美国"级两栖攻击舰、圣安东尼奥级船坞登陆舰均由纽波特纽斯造船厂建造，已经服役40多年的洛杉矶级核潜艇也离不开纽波特纽斯造船厂，而纽波特纽斯造船厂便是诺斯罗普格鲁曼公司旗下专注于海军系统业务的子公司。

经过半个多世纪的发展，目前已经形成了庞大的防务体系，业务涉及网络、航空物流、C4ISR、打击系统、航空航天、先进电子、商业航空、防御系统、定向能武器、载人飞机、军用航空、导弹防御、海军系统和导航系统等，除了F-14雄猫战斗机外，大名鼎鼎的B-2隐形战略轰炸机和E-2舰载预警机、全球鹰无人机等同样出自诺斯罗普格鲁曼门下。虽然业务看起来错综复杂，但实际上公司业务由四大块构成：航空航天系统、创新系统、导弹系统和技术服务，业务板块非常清晰：

资料来源：诺斯罗普格鲁曼公告，阿尔法经济研究

2018财年诺斯罗普格鲁曼公司营收达到300.95亿元，其中航空航天系统、创新系统、导弹系统和技术服务四大业务营收占比为40.4%、10.1%、36.2%和13.3%，航空航天系统和导弹系统是公司的两大支柱。

航空航天系统总部位于加利福尼亚州雷东多海滩，主要业务是设计、发展及制造诸如全球鹰系统、高空长航时系统HALE等的战术、战略ISR系统，为战场及北约成员国提供地面监视、火力侦察、精确瞄准支援等，属于诺斯罗普格鲁曼公司提供的"软"服务。除此以外航天系统领域公司参与了哈勃太空望远镜的后继者詹姆斯韦伯太空望远镜项目；载人航空器领域公司开发了一系列机载C4ISR、战术飞机系统和定向能系统等，为B2轰炸机、E-2D预警机等提供服务。

创新系统总部位于弗吉尼亚州杜勒斯市，主要从事飞行器、武器等的设计和开发，主要产品有运载火箭及相关推进系统、导弹及国防电子产品、精密武器、卫星及相关设备等，该系统承担了美军先进反辐射导弹（AARGM)项目、美国宇航局的陆基导弹推进控制系统等多项大型项目。

导弹系统总部位于马里兰州林蒂库姆，给美军提供C4ISR、雷达、电子/光学/红外和声学传感器、电子战系统等产品及服务；技术服务总部位于弗吉尼亚州赫恩登，主要是提供创新、技术驱动的解决方案和服务，业务偏软。实际上从诺斯罗普格鲁曼的业务体系来看，公司目前主要从事系统研发、支持等"软"服务，造船业务是公司为数不多的"硬"业务，在"雄猫"退役后公司的业务整体偏软了。

后"雄猫"时代还能雄起吗？

过去的十年不仅美股屡创新高，作为全球前列的军火商，诺斯罗普格鲁曼公司也迎来了辉煌的十年，起码股价上来看如此，2008年11月公司股价最低到了25.91美元，而截止2019年12月3日公司股价343.15美元，10年涨幅十几倍，公司市值也达到578亿美元：

资料来源：Choice，阿尔法经济研究

当然从业绩增长来看，诺斯罗普格鲁曼的业绩有一定波动，2014-2015财年公司营收连续两年负增长，2016财年至今营收增速不断提升。2019年前三季度诺斯罗普格鲁曼公司营收达到251.2亿美元，同比增长14.5%，其中第三季度营收84.75亿美元，营收创2008年第二季度以来新高；前三季度营业利润28.33亿美元，与去年同期的28.37亿美元基本持平，但第三季度营业利润9.51亿美元，同比下降18.86%：

资料来源：诺斯罗普格鲁曼公告，阿尔法经济研究

从盈利能力看，诺斯罗普格鲁曼的毛利率与营业利润率是下降的，但EBIT Margin处于2014财年以来的最好水平：

资料来源：诺斯罗普格鲁曼公告，阿尔法经济研究

从经营情况来看诺斯罗普格鲁曼的单季度营收已经恢复至2008年次贷危机的水平，公司盈利能力也有所改善，但从产品及服务来看，在F-14"雄猫"退役后，后雄猫时代的诺斯罗普格鲁曼靠什么雄起？毕竟前文笔者已经说到，在雄猫退役后公司已经没有像样的军用作战飞机，B2这类飞行的"黄金"总共生产了20多架，生产线早已停产，E-2预警机等属于辅助性飞机，按照美国航母舰载机的编队一个航母也就配备4-6架，飞机产量几乎可以忽略了。公司主要产品及服务"偏软"，HII的造船业务是公司为数不多的"硬"业务。

诺斯罗普格鲁曼的未来靠什么硬起来呢？

2015年10月美国防部宣布诺斯罗普格鲁曼公司获得远程打击轰炸机（LRS-B）的合约，2016年2月美空军将LRS-B正式赋予代号B-21意思是21世纪的新型轰炸机。按照美军计划B-21将取代已经服役半个多世纪的B-52和日渐老迈的B-1B轰炸机，而且与B-2死贵的价格相比，B-21更加注重造价。按照美军计划，2020年代中期诺斯罗普格鲁曼将开始制造80-100架的B-21，单价成本限制在2010年美元币值的5.5亿美元，在"雄猫"退役、F-22和F-35花落洛克希德马丁和波音的大背景下，在作战飞机领域籍籍无名的诺斯罗普格鲁曼，或将靠B-21雄起了。

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