2015 年初，当工业 4.0 大潮袭来之时，我们便嗅到了行业变革的气息，率先对工业互联网进行深度覆盖，受到广泛好评。五年时间科技高速发展，工业互联网也有了全新内涵，我们从以下三个维度判断，工业互联网即将进入爆发期，整个行业朝气蓬勃充满机遇。

国盛证券分析师宋嘉吉认为，我国推动的工业互联网是更加广义的工业互联网，不仅包括设备的联网。其核心是提升我国工业能力和工业水平，是我国制造业转型升级的重要推手和抓手。他把工业互联网分为六个层级，包括设备层、网络层、平台层、软件层、应用层和安全层。

工业互联网产业链（资料来源：国盛证券）

1、宏观背景：工业互联网肩负历史使命

我国已是全球第一大工业国，但离工业强国仍有差距，随着人口红利削弱，降本增效推动产业转型升级是必然趋势，工业互联网纳入新基建范畴，将肩负起我国从工业大国向工业强国迈进的重任。

当前全球形势风云变幻，逆全球化和保护主义兴起，中美科技战持续拉锯，主要集中在 5G、集成电路等高精尖技术领域。在此大背景下，工业互联网将扮演重要角色，为各行业突破科技封锁进行产业赋能，将成为科技创新的重要武器，肩负历史使命。

相比 2015 年，当前以 5G、云计算为主的底层信息基础设施更加完善，互联网进入下半程后，互联网巨头也纷纷入场加速布局工业互联网，工业软件近年来实现了高速发展，而传统行业逐渐意识到数字化升级的重要性，主动转型升级意愿明显增强。整个产业从底层软硬件到网络设施趋于成熟，产业内企业主观能动性增强，参与者愈发丰富，政策面顶层设计领航，加上科技战大背景下国产替代和自主创新大趋势，工业互联网正迎来又一次全新发展机遇。

首先，从工业大国到工业强国，工业互联网肩负重任。一方面，我国已是全球第一大工业国，但离工业强国仍有差距。另外一方面，当下我国人口红利削弱，降本增效推动产业转型升级是必然趋势。所以，从工业大国到工业强国，工业互联网肩负重任。

其次，突破科技封锁，工业互联网将成科技创新重要武器。集成电路领域的工业智能技术创新是兵家必争之高地。当前各大厂商正不断加码技术创新，以提高各自在产业链内的竞争实力，工业智能技术创新是兵家必争高地。同时，台积电率先进入工业互联网时代，二十年磨一剑站上晶圆代工巅峰。再加上摩尔定理接近极限，工业互联网助力集成电路领域不断发展。所以，突破科技封锁，工业互联网将成科技创新重要武器。

同时，传统制造业尚未全局发力，两化水平提升空间大。目前，科技投入尚未全局发力，两化水平提升空间大。截至 2018 年，我国智能制造就绪率已由 2013 的 4.5%增长至 7.0%，智能制造推进体系初步形成。从细分领域看，电子、汽车等制造业重点领域 IT 投入位于前列，食品饮料、纺织等传统行业 IT 投入强度明显较低，细分领域数字化转型潜力无穷。

第四、政策领航，开启工业互联网大时代。目前，政策的持续出台已有效刺激工业互联网的规模化投资，据青桐资本资本统计，2020 年上半年，工业互联网共发生 22 起融资，46 家投资机构入场。政策领航，开启“工业+物联网”时代。同时，还有内生需求+外部技术与政策驱动，我国工业物联网责任在肩且愿景可期。

放眼全球市场，我国工业互联网未来成长值得期待。我国近年来在自主可控和科技创新领域取得出色成绩，且更为重要的是意识形态的改变，重视科技创新和知识产权，商业环境不断好转，加上政策加码领航，我国工业互联网未来成长值得期待。

2、技术演进：通信、信息技术与产业融合是关键

从技术演进角度看，当前底层信息技术更为成熟，5G、云计算、边缘计算、物联网、大数据、AI 等技术在我国发展迅速，处于全球领先水平，而较为薄弱的工业软件、工业平台等也取得了长足发展。

随着 5G R16 版本的冻结，5G 在工业领域的应用正式加速，北斗三号系统全面建成和卫星互联网的快速发展，也为工业领域提供新的可能性，软硬件+网络底层基础的夯实，为工业互联网发展打好坚实基础，通信、信息技术与产业的交叉融合探索，成为工业互联网加速发展的催化剂。

ICT 大融合共筑工业互联网六大边际变化。工业互联网通过与 5G、物联网、人工智能、云计算等其他新基建融合赋能，加速产业转型升级是工业互联网技术演进大趋势。

边际变化一：5G R16 版本冻结，工业领域发展加速。7 月 3 日，3GPP TSG 第 88 次全体会议正式冻结 5G R16 标准。5G 的三个关键性能指标是更快的峰值速率（增强移动宽带，eMBB）、连接数密度（大规模机器通信，mMTC） 和更低的延迟（超可靠低延迟通信，URLLC）。R15 规范主要侧重于 eMBB 用例，R16 则更侧重于 URLLC，旨在扩展 5G 支持的功能并提高现有功能的效率。5G R16 标准的冻结，标志着整个 5G 垂直行业应用的落地拓展进入新阶段。

边际变化二：公网专网优势结合齐发力，助力构建极致工业互联网。随着 5G R16 版本的冻结，5G 和工业互联网的融合将进一步提速。企业在构建 5G 网络时，通常有两种选择：一种是基于 5G 公网，通过网络切片技术，将用户属于直接传送到用户内网；另一种则是通过国家分配的专用 5G 频段，企业自建 5G 专网。目前我国尚未针对 5G 专网分配频谱，业内关于工业领域采用 5G 切片技术还是采用专用频谱自建5G 专网存在一定讨论，从工信部 2020 年 3 月 24 日发布的《关于推动 5G 加快发展的通知》来看，对两种形式都给予了支持，未来工业领域更有可能是二者互相结合互补，针对不同场景采用不同方案，专网通信制式升级速度将加快，公网专网统一的可能性也会更大。

5G 公网和采用 5G 专网频段的 5G 专网对比

边际变化三：云+边+AI 有机结合，助力工业领域实现数字内循环。据市场研究机构 IDC 预测，到 2020 年全球超过 50%的物联网数据将在边缘处理。而边缘设备只能处理局部数据，无法形成全局认知，因此实际应用中仍然需要借助云计算平台来实现信息的融合。现阶段大型工厂在数字化、智能化改造的过程中面临的核心问题之一是如何规模化提升产品质量和良品率，从而降低原材料消耗和人工成本投入。企业通过创建基于云边协同的计算平台，将 AI和深度学习等技术应用于工厂产品质量检测，根据英特尔的工业互联网案例显示，相较于人工操作，云边协同能将效率提升至少5倍，产品缺陷类型的检测率也提升到了100%。云+边+AI 有机融合，大幅提升工业效率。

全生命周期数字化管理实现数字制造闭环

边际变化四：物联网及工业自动化领域取得长足进步。近年来物联网发展迅速，整个产业处于高速成长期。得益于 5G 的 uRLLC（高可靠低时延连接）和 mMTC（海量物联）两大特性将逐渐发挥出其功能。我国主导的 NB-IoT 正式纳入 5G 标准，同时我国物联网产业阶段继续高速前进。

边际变化五：工业软件迅猛发展，国产力量兴起打好坚实基础。工业软件是用于支撑工业企业业务和应用的软件，是工业生产提质增效的重要工具。工业软件可分为运营管理、生产控制、研发设计、协同集成和嵌入式工业软件几大类别，其本质是将特定工业场景下的经验知识，以数字化模型或者专业化软件工具的形式积累沉淀下来，连接起设计与制造，用可视化的方式规划和优化全生命周期的制造过程。工业软件作为工业互联网的核心，可以实现工艺与管理流程的优化，大幅提高生产效率，提高产品质量与良率。

边际变化六：北斗+卫星互联网构建天地一体化信息网络，为工业领域提供更多可能性。北斗导航技术与地基增强技术、5G等多种技术融合，可以极大地扩展导航的范围，有效提升时空信息的精准度，为用户提供稳定可靠的服务。我国卫星互联网项目开展顺利，未来有望率先在 B 端和工业领域投入使用。

3、产业需求：主动转型意愿明显增强，工业互联网迎接新突破

今年的疫情上检验了全球各国各产业的数字化程度，受此影响，越来越多的产业和企业意识到数字化的重要性，主动转型升级意愿强烈。以集成电路、通信、航天、军工为主的高精尖领域，通过工业互联网融合大数据、AI、深度学习等新兴技术，打造全生命周期数字化管理实现数字制造闭环，从生产自动化向生产智能化升级。

传统制造业则通过工业互联网进行数字化升级，进行降本增效。整个产业需求旺盛，相关接近方案提供商业绩表现出色，工业互联网迎接全新突破。

内容来源：国盛证券；作者：宋嘉吉。