美联储紧急降息，引发各国央行降息潮，全球将陷入流动性陷阱吗？

美联储3月3日晚间宣布降息50个基点，联邦储备基金利率从1.5%-1.75%区间降至1%-1.25%区间。这是美联储2020年首次降息，也是其自2008年以来的最大幅度降息。

美联储当天表示，美国经济的基本面仍然强劲，但新冠病毒对经济活动构成不断变化的风险。为应对风险，同时支持实现充分就业和价格稳定的目标，美联储决定降息。在2019年三次降息之后，开启了第2轮的降息。之后，多个国家跟随美联储进行了降息。美联储的降息也会继续引发全球主要央行的降息潮，那么全球经济是不是会因此陷入流动性陷阱呢？

传统的流动性陷阱其实是在技术进步停滞、产能过剩的情况下，释放多少货币与流动性都已经对实体经济很难产生促进作用。大部分钱只能在金融市场与各种虚拟经济中空转。

在美国股市连续大跌后，特朗普上周督促美联储赶紧降息，美国要充当降息的领袖，而不是跟着别人走。因为在这之前，澳大利亚已经降息了。

实际上，鲍威尔在上周五的美股盘中已经挂出了声明，表明美国经济虽然强劲，但是注意到新冠肺炎疫情的影响，美联储会做出相应的政策来保持经济的扩张。

特朗普在盘后的新闻发布会上，也催促了鲍威尔，在周一的时候再一次在盘中发推特，所以直接导致星期一美国股市逆转，道琼斯指数盘中直线拉升，最后暴涨了5%左右。

当前美联储的紧急降息，引发了很多国家跟随降息。因为很多国家的货币从布雷顿森林体系开始，就是和美元挂钩的，利率政策也被迫跟随美联储进行调整。

而美联储的紧急降息，其实并不是因为美国经济发生了什么明显衰退的迹象。上一次美联储的紧急降息，还是2008年国家金融危机时。当前由于新冠肺炎的全球爆发，在多个国家引起恐慌，美国的疫情也逐渐发酵，华盛顿州已经有6例病患死亡。

由于新冠疫情在我国、伊朗、韩国、意大利都造成了封城封路，带来了经济的停滞，所以美国道琼斯工业指数、纳斯达克指数出现了连续多日的暴跌。这种跌幅在美国历史上都极为罕见。

在特朗普政府的压力下，美联储被迫紧急降息，以给金融市场更多信心。但这种降息在疫情面前用处并不大，所以降息后短暂市场反弹后就又大跌了。

全球经济增速的下降并不是今年才出现的，前几年就已经出现，欧盟、日本甚至已经出现了负利率。但这几年美国经济有复苏的迹象，有可能带领全球经济重新步入新周期。

这次疫情却意外使得美国经济不得不面对冲击，如果美国疫情得不到控制，好不容易出现的经济增长势头可能会被打断。那样全球经济是真有可能陷入流动性陷阱的。

但如果美国能够控制新冠肺炎疫情的蔓延，或者在几个月内疫情像非典一样结束，全球经济可能会出现反弹，快速脱离流动性陷阱。

美联储的降息势必会引发全球主要央行和美联储自己的持续降息。预计加拿大央行将降息共100个基点，英国央行、澳洲联储、新西兰联储、挪威央行、印度央行以及韩国央行都将降息50个基点，欧洲央行和瑞士将降息10个基点。

但这种降息潮不会导致全球经济陷入流动性陷阱，因为流动性陷阱已经在日本和欧洲出现。但这种降息，将会使得全球市场利率走低，零利率甚至负利率将在越来越多的国家出现。

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上林院：杨飞，经济学博士，高校教师，深度观察产业经济与财经事件。