天使投资是真天使，还是假先知？

天使投资是什么？天使投资是权益资本投资的一种形式。此词源于纽约百老汇，1978年在美国首次使用。指具有一定净财富的人士，对具有巨大发展潜力的高风险的初创企业进行早期的直接投资。属于自发而又分散的民间投资方式。这些进行投资的人士被称为“投资天使”。用于投资的资本称为“天使资本”。

据统计中国7家最为知名的天使投资机构，每家2017年平均投资197.3个项目，平均创造了14个估值10亿以上的公司，占所投项目比例为7.17%；平均IPO项目数量为3个，IPO比例为1.52%；这几家天使投资机构从未执行过回购条款，平均每个天使投资机构综合退出率为4.71%。

天使投资，投资风险较高，初创型企业，成长型企业，科技型企业，互联网企业，都是天使资本中意的企业。同样，这些企业又是，创业平均寿命在2.5年左右的企业，风险之高，可想而知。

达沃斯论坛上，雷军就曾对天使投资有三句经典评论：第一句“中国的企业，最难的就是天使投资”对于创业型企业来说寻找天使难，初创型企业团队规模小，盈利不稳定，上市结构不完善，财务管理松散，所以天使投资会用严格的标准审定企业，决策投资，所以找天使难，让天使给你投资更难，对于天使投资来说高失败率，高税收，所以他们宁愿投资100家企业每家企业投资100万，也不愿意10家企业投资1000万，这就像是一场赌博，用马云的话说投资100家总有2-3家能成。第二句“创业企业通过银行贷款不是出路，最终的出路还是天使投资。”个人觉得银行贷款是锦上添花，并不是雪中送炭，因为企业信评师看你企业资金状况，而不是业务发展，盈利不够无异于饮鸩止渴。而天使投资才是能陪伴企业，减少资金压力促进企业发展的必经之路。

第三句“天使投资前面29个都赔了，等第30个项目挣钱了，要征20%的税，这个生意不合算”我们可以谬解一下，如果29个项目每个项目投资100万一共是2900万的投资，全部失败就赔了2900万。第30个项目成功了，按照回报率最低的农业企业回报率50%计算（投资回报率（ROI）=年利润或年均利润/投资总额×100%）。也就是说如果是50%的投资回报率每花1元钱，企业可以赚到1.5元。这样的利润多久可以将2900万赚回呢？这是真天使，但是天使很艰难。

有翅膀的未必都是天使，也有魔鬼的存在，老北京的味道北冰洋汽水众所周知，合资之后外资不断追加投资，成了实际控股方，为了推广自己的品牌，北冰洋品牌遭到有计划的雪藏，逐渐被打压产能，渐渐地被边缘化。资本进入后第一件事就是夺取控制限制产能，因为买它的是对手百事可乐，合资增加了产能短暂的占领了市场却失去了自己，北冰洋选错了天使。有些天使投资可以一路相随，生死相依；有些天使投资，半路开溜，半路逃走；还有些鸠占鹊巢，创始人离去。

什么样的企业对天使的口味呢？

客户量几何增长的企业，当今时代云的天下，数据的时代，信息的时代，得信息者得天下。每个人在这个时代里都被赋予了各不相同的标签，每个标签都是这个单体的特征名片。家庭，工作地址；每天的活动范围，路线，交通工具；吃过什么、什么口味、买过什么、什么价格、在哪里购买的、买完去了哪里等等信息，都被储存在大大小小的数据库中。

有的人标签是，迪奥；有的人标签是路虎；有的人标签是五粮液；有些人的标签是金融；还有些标签是，彩笔、苹果、办公桌、租房子、华为、帽子、保温杯、保险、咳嗽、公交卡、QQ号、商务舱、潜水、7天酒店、火车票、深圳、有孩子、等等，你能想到的名词。只要你使用网络，使用手机，你人生中的每一个动作都会被转化成数据变成你的人生名片。

天使最爱的就是可以最快速度获取这些信息，并转换业财富，利润的企业。每个单体客户，根据消费能力，行为习惯，被推荐了，专属于这个人的广告，浏览次数最高的新闻类别，最近浏览的消费品等等信息，让这个单体产生消费，从而产生利润。天使投资既可以成为你的GP也可以称为你的LP，GP出力LP出钱一个资本输出，一个投资管理，最终的目的还是套现。

天使投资是权益资本投资的一种形式，权益资又是投资者投入的资本金，体现出资者权益，天使既要权利也要利益。