初创公司在美股上市早已不是什么新鲜事，而在汽车领域，越来越多的自动驾驶和电动汽车初创公司都选择了SPAC。特别是在激光雷达领域，过去一年，已经有六家明星公司上市。这里按照Why-How-What的逻辑，进行深入分析。

Why：省钱省时省力

私营公司要想通过上市筹集资金，增强流动性和提高知名度，一般采用首次公开发行IPO（Initial Public Offering）或直接上市（Direct Listing）两种方式。

IPO是向公众发行新股，发行的新股被承销商承销；而直接上市仅交易现有流通在外的股票，公司本身不发售任何股份，也不募集资金。

在商业环境持续不确定的大环境下，股票市场不断波动，加上疫情的持续影响，无论是IPO还是直接上市，目前对大多数私营公司都变得相当困难。

而另外一种方式SPAC，填补了IPO和直接上市所留下空白。SPAC具有流程方便、难度低、成本低、耗时短的优势，是众多小型科技初创公司的最好选择。

IPO需要进行全面尽职调查，并组织多次路演，可能会持续6到12个月或更长时间；而SPAC对目标公司的尽职调查无须过于全面和耗时，大多数3到6个月就可以完成上市。

How：收购或合并目标公司

SPAC，即特殊目的收购公司，也被称为空白支票公司。其存在的目的是通过收购或与目标公司合并，以帮助目标公司实现上市。

SPAC募集到的资金一般保存在计息信托账户中，仅可用于目标收购或合并。从成立开始，SPAC就一直在寻找可能的交易，并且交易必须在18到24个月内完成，否则资金将会退还给投资者。

与目标公司完成交易后，通常以目标公司的名称重命名，并继续使用新的股票代码上市交易。

What：激光雷达明星公司密集上市

汽车人参考发现，在自动驾驶领域，尤其是激光雷达初创公司，也是明星公司，在过去一年中全部都通过SPAC上市。

2020年7月，Velodyne通过与Graf Industrial合并，成为全球第一家公开上市的激光雷达初创公司，合并在2020年9月完成，合并后公司更名为Velodyne Lidar，股票在纳斯达克交易。

2020年8月，Luminar与Gores Metropoulous合并，交易于12月完成，在纳斯达克上市。

2020年11月，Aeva与InterPrivate Acquisition签订合并协议。

2020年12月，Innoviz和Ouster分别宣布与Collective Growth Corporation和Colonnade Acquisition合并。

Ouster于2021年3月完成合并，在纽约证券交易所上市；Innoviz在2021年4月完成交易在纳斯达克上市。

2021年3月，AEye宣布与CF Finance Acquisition合并，计划在2021年第二季度在纳斯达克上市。

除了激光雷达外，2021年3月份，主打4D成像雷达的Arbe Robotics，宣布与IndustrialTech Acquisition合并，交易完成后，将在第三季度纳斯达克上市。

根据TechCrunch的数据，到2020年共有248个SPAC上市，募集的资金达到了830亿美元，而这些SPAC一直都在寻找包括汽车行业在内的目标公司。

汽车人参考小结

自Velodyne通过SPAC拿到了“全球激光雷达第一股”称号后，汽车领域越来越多的资本家将眼光投向了这一新型的上市融资方式。

特别的，在高技术门槛和竞争激烈的细分赛道，全球金融市场持续不确定，“小而精”的科技公司通过SPAC上市，早一点拿到钱，已经成为了一种新的潮流。

而自动驾驶激光雷达，就是非常典型的代表。

在快速获取资金后，研发出产品，实现量产装车，才是激光雷达初创企业持续生存造血的必由之路。

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