中信建投陈果：A股目前处于底部区域，2024年最终有望走出“

在这个投资大舞台上，我们有幸跟随着中信建投证券首席分析师陈果一起研究A股的前景。陈果老师不仅有着丰富的投资经验，而且他总是能从市场的细微变化中嗅到投资的机会。让我们一起深入了解陈果老师对A股的独到见解。

首先，陈果老师指出，A股市场最近几年一直过得不太顺利，2024年开局也显得有些艰难。但他告诉我们，准确地判断市场底部并不容易，需要我们站在宏观和结构的高度去看待问题。他认为，虽然眼下市场有些低迷，但从大的角度看，A股市场正在展现出底部的迹象。不管是宏观周期、市场估值，还是结构特征，都在一定程度上反映了A股市场的配置价值。陈果老师预计，2024年A股的企业盈利和股票供求关系将好于2023年，而且中美关系稳定、外部流动性环境对A股有利，这为市场的改善提供了基础。

在2024年的投资方向上，陈果老师为我们指明了两个关键思路。一方面，他建议我们关注新兴科技行业，特别是把智能化视为未来的核心趋势。另一方面，我们还要留意传统行业供求关系的变化，尤其是周期股的崛起。这种双线并行的投资策略，为我们提供了更多元选择的机会。

美联储的降息一直是市场关心的焦点之一。陈果老师对美联储今年将降息三次以上的预期表示认同，但他也提醒我们，降息的时机存在一定的不确定性。他指出，美元指数已经见顶下行，人民币汇率调整的低点已过，这将成为人民币资产的重要利好。这个观点为我们提供了在不确定环境下的一种相对明朗的方向。

而在2024年A股市场的整体走势上，陈果老师给出了一个引人注目的判断：预计最终有望走成“小牛市”。这一乐观的展望建立在盈利的改善、估值的扩张以及市场对于内外部因素边际改善的确认之上。他特别强调了盈利的两大动力：库存周期反弹和政策的加码。同时，他也看好市场对于风险的偏好修复，特别是对房地产、地方债务等担忧的边际改善。

在投资主线上，陈果老师再次强调了追踪新兴科技行业和关注传统行业供求关系的重要性。智能化成为未来几年的投资主题，而周期股则在政策稳增长的推动下有望迎来机会。这种多层面的洞察，使我们能够更全面地布局自己的资产。

高股息策略最近备受市场瞩目，陈果老师解释了高股息走强的原因，并提醒我们要注意这一策略可能成为短期炒作的趋势。他指出，高股息类似于股票中的债券，随着市场对经济增速预期的变化，对股息率的关注逐渐增加。然而，他也提醒我们需谨慎，因为高股息策略可能只是市场当前关注的热点，而未必能持续。

在新能源和白酒板块方面，陈果老师给出了他独到的见解。对于新能源，他认为市场有时因为对短周期变化的过度关注而产生极端化的倾向。尽管新能源短期供求关系面临挑战，但在中长期来看，新能源仍然具备较大的发展空间。至于白酒板块，陈果老师从消费趋势的角度进行了深入分析，指出高端白酒的需求逐渐崛起，这将成为未来市场的一大亮点。

最后，陈果老师对A股和港股市场进行了对比。他认为，A股市场相对港股更具配置价值，因为A股市场中一些龙头企业的估值相对较低，未来有望迎来估值修复的机会。而在港股市场上，陈果老师特别关注了一些细分领域，认为我们可以通过精选个股找到机会。

通过这篇文章，陈果老师用通俗易懂的语言向我们展示了他对A股市场的深刻分析和前瞻预测。2024年A股市场或将走向“小牛市”，这为投资者提供了绝佳的机遇。在这个多变的市场中，我们要学习借鉴陈果老师的经验，灵活配置资产，紧跟市场脉搏，做出明智的投资决策。