暴跌原因找到了！这次真的不怪外资，人家没撤了

最近一个月时间，我的股市重挫，而全球其他市场都在创新高。

虽然北向依然是净流出的，但是之前那种三个月就流出1400亿的趋势已经结束了，伴随着人民币汇率的趋稳，北向大幅快速流出告一段落。

而且，过去20个交易日里面，北向有两天大幅流入的时候，我们的股市也是跌的，这意味着，股市下跌的锅，北向不背了。实际上，北向每天波动也就100亿左右，而股市成交平均在7000亿，我一直都说的确不应该是罪魁祸首，顶多也就是有资金跟风而已，这种数据其实也没有意义，可以不公布。

主要卖出的资金还是我们自己的。如果说以前是跟风北向，那么现在则是独自砸盘。有券商报告说，最近国内公募基金和海外资金的周净赎回率0.6%。按照公募基金非债非货币类基金规模10万亿元、北向资金2万亿元的存量估算，每周有720亿元资金要流出，相当于每天140亿元。

后来，某券商出来否认了这个说法，说没有测算过具体的流出规模。但是并没有否认基金大规模赎回这个现象。

这点，也是符合逻辑的。因为三年前，抱团股牛市，新的基金大规模成立，当时是一基难求。而这些基金，大部分都是有三年的锁定期。而这三年，是抱团股熊市的三年，很多抱团股都经历了两个腰斩了。现在锁定期结束，自然是有很多基民是要赎回的。

其实三年前，我对抱团股和用新基金接盘就有过批判，只是没想到这波抱团股熊市，居然跌成这个样子，很多已经抹去了所有涨幅了。就是纯概念炒作的那种，一路抹去所有涨幅的都比较罕见，跟不用说白马股这三年营收和利润的增长了。

看了看，很多白马股的市盈率、市净率和市销率，都差不多是10年低点了。只是抱团白马总龙头茅台，还是很坚挺，过去10年最低到过10倍左右的市盈率，现在还有30倍。

市场的风格风水轮流转，以前发生过的，今后也必然会发生。我以前看过两种策略的研究。

一种是坚守，一种是不断踩市场节奏。前者总体上还是能够获得不错的收益的，就是过程可能会比较磨人，比较艰辛。后者就类似于买彩票了，踩对节奏的人，赚得彭满钵满，但是踩错了，输得也是最惨的。

而绝大部分节奏都是错的，沦落到两头挨打的境界。如果你觉得自己是天选之子，那么就去勇敢追风。如果不是，还是老老实实坚守吧。只要不是买到类似2007年，2015年，2021年最高点的地方，总会被风吹到的。