报告出品方：广发证券

以下为报告原文节选

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一、游戏工具应用增长迅速，AIGC 具备广阔应用空间

（一）游戏开发复杂度增加催生工具类应用市场增长

游戏引擎市场处于高速增长期，增速快于游戏行业大盘增长。随着游戏开发规模增大，第三方引擎基于其更加优秀的跨平台能力、研发支持能力等，商用范围逐步增加，以Unity为例，作为最早商业化的引擎之一，其用户规模和收入规模均保持高速增长。其中10万美元以上收入的客户数量在2022年达到1340家，同比增长27.4%，收入方面，公司2022年收入达到13.9亿美元，同比增长25.3%。可以看出，虽然游戏行业增速整体有所放缓，但游戏引擎市场仍然处于客户数和收入规模的高速增长期。

根据infogram统计，2021年发行的Steam产品中使用Unity引擎的产品达到342款，占统计产品数量的53%。假设根据产品数量估算引擎市占率，则根据公司2022年Unity实现收入13.91亿美元估算，引擎市场规模预计达到约26亿美元，且增速明显高于游戏行业。

（二）AIGC 在游戏领域应用范围广阔，有望成为游戏重要的生产工具

AIGC技术在游戏生产端具备广泛的应用空间，在游戏开发、游戏体验、游戏服务等领域均有应用场景。在开发端聚焦美术、内容、测试等环节；在游戏端则可通过AI技术提升用户体验和游戏趣味，从而提升用户粘性。此外，还可辅助游戏周边设计、辅助竞技类游戏的解说、宣传等方面。

1. 在生产端，AIGC技术多方位渗透游戏开发

游戏开发作为复杂的工业体系，通常难以兼顾“成本”、“质量”与“速度”，从而使得游戏供给受限。研发投入规模较高的传统3A游戏更新通常以年为单位，开发时间较长，以《GTA》、《荒野大镖客》、《巫师》、《极限竞速：地平线》系列为例，期时间间隔均为2年以上，游戏内容丰富的项目例如《GTA5》、《荒野大镖客：救赎》等，其研发时间甚至达到5年以上，而游戏内容时长则以小时计算，内容生产周期远远长于内容消耗周期。同时，国内移动游戏研发体量规模也在增加，以《逆水寒》手游为例，根据游戏官方微博，截至2023年9月，其研发团队达到700人。随着游戏品质需求的提升，游戏的供给端持续面临“成本”、“质量”与“速度”的挑战，头部游戏开发周期拉长，成本增加，因此提升游戏开发效率的工具始终是游戏研发行业的关键痛点和需求。

AIGC能够作用于游戏内容生产的各个环节，提高研发效率，缩短生产周期，加快优质内容供给，刺激增量的需求和付费。AIGC对游戏内容生产的提效主要体现在策划、美术、音视频、程序、营销等环节，可以有效降低沟通和试错成本、产出成本，丰富内容创意，提升游戏行业产能。

在策划领域，在数值上，可以利用AI工具对游戏内数据进行调整，呈现更好的应用效果，由于AI的调整效率优于人工，可在AI调整的基础上进行数值模型的进一步整合，从而降低数值维度的策划难度和节约时间成本。在文案和叙事端，可通过大模型帮助进行文案的生成，从而为文案和叙事提供灵感，同时可利用AI生成基础的美术材料，提升策划与美术间的沟通效率。
在程序领域，AI可以辅助程序测试和开发。其赋能方式更多以Copilot的形式，以Github Copilot为例，在算法方面，已经可以实现基础的算法实现，同时初步具备注释功能，随着功能的持续完善，我们预计程序端与AI的渗透融合将更加深入。

在游戏开发引擎方面，Unity为主的游戏开发应用也通过AI助手的形式实现对用户的赋能。以测试中的Unity Muse为例，根据Unity官网微信，Unity Muse是一款 AI 辅助创作的泛用型平台，可以加快电子游戏和数字孪生等实时 3D 应用与体验的创作。
其功能包括Unity Muse Sprite、Unity Muse Texture、Unity Muse Chat等。

在美术领域，AIGC能更具效率的辅助美术生产。根据AWS发布的《生成式 AI 行业解决方案指南》，开源算法ControlNet可以推动Stable Diffusion进入到美术设计师的工作流中。根据《生成式 AI 行业解决方案指南》，“ControlNet 在现有模型外部叠加一个神经网络结构，通过可训练的 Encoder 副本和在副本中使用零卷积和原始网络相连，来实现在基础模型上了输入更多条件，如边缘映射、分割映射和关键点等图片作为引导，从而达到精准控制输出的内容。”在游戏制作中，原画师（Concept Artist ）和游戏地编（Level Artist）需要根据游戏策划的需求来编辑地图、地形，制作光效、奠定地图基础风格等等，以呈现更好的游戏视觉效果。通过AIGC的帮助，可以更便捷的进行地图的生成。

在美术素材方面，通过AIGC可以辅助美术资产的生成提升素材与场景丰富性，同时可以在细节层面进行调整，生成更多的相关素材，提升美术开发效率。游戏内资产复杂，类似装备、皮肤、道具、药剂等物品可能数以千计，他们均有自身独特的外观设计，通过AIGC可以提升游戏内资产生成效率。

2. 在需求端，AIGC提升玩家体验

落实到玩家层面，AIGC技术通过多种形式丰富游戏内容，从而推动玩家体验的提升。
在RPG领域，其潜力在于丰富游戏内的体验和玩家的人机交互，游戏内体验主要是提升NPC交互的丰富度和剧情延展性，使得玩家能体验更生动丰富的游戏内人物和游戏内容，而人机交互则主要是降低玩家门槛，使得玩家可以更容易的进行游玩，例如Copilot形式同样可以为玩家提供游戏指引。在社交领域，通过对话等AIGC的生成，提升游戏内NPC的互动性，更好的辅助真人社交。此外在虚拟人、解密、剧本跑团、养成等方面均有潜在的应用空间。

AIGC应用初步落地：《逆水寒》、《蛋仔派对》等游戏将AI融入游戏UGC内容，提升玩家体验。其中，《逆水寒》将AI技术用户用户捏脸、表情制作和玩法内容的生成方面。《蛋仔派对》将AIGC技术融入产品的UGC，通过AIGC辅助玩家进行UGC内容生成。

我们认为，AIGC的内核在于推动游戏形成千人千面的用户体验，通过AI设计，可以使得游戏世界更加丰富，形成更多维度玩法和更具个性化的内容，从而提升游戏的用户体验感，最终推动用户时长和付费的提升。
二、乐趣生成：多款产品赋能游戏，AI 应用步伐领先

（一）AI 技术切入游戏生产需要深入理解游戏研发流程

大型游戏设计领域是高度分工和工业化的生产领域。以网易的项目管理流程为例，一周时间需要在需求控制、美术资源、QA测试、策划验收等多轮流程，每一步的时间管理和安排均会影响项目流程的进行，同时游戏内部还有多个不同内容领域的整合与协同，虽然是创意性行业，但整体设计结构具备高度分工，游戏研发更类似工业化流程。因此AIGC应用需要项目管理方将AIGC技术融入现有的游戏生产环节，同时需要AI生成内容具备较高的可靠性。

根据量子位对三七互娱技术中心数据副总裁的专访，符合游戏要求的美术需要游戏公司的小模型配合，形成生成模板，通过小模型的素材投喂，才能形成风格合适美术资产。以《斗罗大陆：魂师对决》为例，用其他模型无法生成与《斗罗》具备相同画风的突破，因此公司需要用产品自身的图片进行小模型训练，生成合适的产品。

（二）Genlab3d 辅助游戏 3D 资产生成，提升生产效率

1. 美术开发流程复杂，3D资产是AIGC驱动美术生产的痛点所在

美术资产开发流程较长。根据网易游戏学院。一个游戏角色从策划到投放主要包括文案设计、程序开发、UI设计、美术设计、QA测试，最终到正式投放，其中美术包括原画、制作、动作、特效等多个环节，美术设计流程较长，人员需求较大。

AIGC已在2D美术领域有所应用，但3D资产生成尚不成熟。根据游族网络于2023年5月6日投资者活动纪要中的公告指出，游戏行业美术分为2D和3D，游族网络是卡牌+战略为主的游戏公司，2D的概念设定等美术成本在美术研发成本结构中占比较高，超过一半，而AI在2D美术应用相对比较成熟，公司4月2D美术外包成本已经降低了约25%。根据三七互娱高管王传鹏接受量子位的采访，2D图片生成方面，AIGC能做到非常高的完成度，有80%甚至90%，后续仅需要设计人员把生成出来的图片再进行微调就可以使用，但是3D素材的还是有一些距离。
3D资产尤其消耗开发时间。从开发时间来看，游戏3D资产的开发时间较长。根据网易游戏学院，以次世代3D游戏场景为例，游戏中次世代3D美术场景步骤复杂，从策划提出需求起，需要经历场景原画概念设计、制作中模、制作高模、拓扑低模、分展UV、高模与低模匹配（烘焙）、绘制贴图（贴图细化）、分展2U、制作LOD（实现远近效果）、碰撞体（碰撞体的形式）、导入引擎等十一项步骤。

具体在时间消耗方面，除碰撞体和LOD，以3D资产生成和贴图为主的美术部分耗时大约为9-21天，考虑到游戏资产数量众多，同时作为创意类行业对员工素质具备较高要求，因此一个3D资产的完成在时间和经济方面均有较高的成本。

2. Genlab3d：AIGC产品提升3D美术效率，打通开发流程

乐趣生成旗下产品Genlab3D通过将AIGC技术结合游戏3D美术生产流程，有望将AI工具更好的应用至3D美术端，从而大幅提升游戏开发效率。该产品通过创新模型和纹理生成技术，在3D的高精细度绘图、烘培、纹理、贴图等方面进行AI处理，虽然不是直接的3D模型生成，但可以辅助生产游戏内可用的3D资产，从而提升游戏的生产效率。我们根据次世代3D美术场景制作流程各步骤所需时间估算，在低模型建立后，后续高精度的贴图、建模等流程所需时间仍有大约8-18天。同时游戏内资产的生产通常为小模型，算力需求相对不高，通过AIGC技术，能够在较短的时间内辅助生成美术风格相同的游戏内资产。

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