风口变了！几大巨头，如芒在背

原创 刘晓博

最近几天，马云说了一句充满哲理的话：所有伟大的公司，都在冬天里诞生。

现在，就是经济的冬天。

不要以为冬天是躺平、被动接受命运的季节，它恰恰在孕育新机遇、新风口，一批伟大的公司正在迅速崛起，“旧贵族”被掀翻，财富在快速转移。

最明显的，莫过于移动互联网、电商领域，以及“新一代汽车”领域。

先看电商。

成立仅8年，被认为是“小镇青年购物神器”的拼多多，在最近2个交易日里大涨了20%，市值正在超越阿里。

昨天美股早盘时段，拼多多股价总市值触及1921.67亿美元，同一时间阿里巴巴市值为1918.49亿美元。

下图是最近1年多来，拼多多的股票走势图。

下图是阿里1年多以来的走势图，很显然比拼多多弱了不少 。

拼多多股价为何大爆发？

因为它抓住了时代的风口，或者说抓住了中国人消费的痛点。此外，还大力开拓了国际市场，打破了国内市场的增长天花板。

拼多多近日公布的季报显示：今年第三季度公司收入为688.4亿元，同比增长93.9%；实现净利润155.4亿元（美国口径），净利润率为22.6%。

同在本月发布最新季度业绩的阿里、京东，收入同比增速都只有一位数：分别为9%、2%。

虽然拼多多利润仍然不及阿里多，但增长势头强劲，所以资本市场给出的估值也更高一些。

到北京时间今天凌晨收市，拼多多的市值为1883亿美元，阿里为1902亿美元，京东为432亿美元，唯品会为88亿美元。

值得注意的是，拼多多活跃买家在2020年末、2021年初就超过了阿里，拼多多员工人数只有大约1.3万人，阿里则超过23万人，拼多多显然成本更低、效率更高。

对拼多多市值可能超过阿里，马云做了回应，他说：

我更坚信阿里会变，阿里会改。所有伟大的公司都诞生在冬天里。AI 电商时代刚刚开始，对谁都是机会，也是挑战。要祝贺 pdd 过去几年的决策，执行和努力。谁都牛 x 过，但能为了明天后天牛而改革的人，并且愿意付出任何代价和牺牲的组织才令人尊重。

那么，到底是什么原因让拼多多迅速崛起，有望超过阿里？

可以概括为“经济不景气，大家对价格越来越敏感”，而拼多多给大家提供了更多低价选择。

阿里（淘宝、天猫）是最早出现的全国性平台，淘宝以低价（比如双十一）获得了铁粉，后来分离出天猫，准备沿着“消费升级”的路线主攻中产消费。

第二个出现的全国性平台是京东，特点是有相当份额的自营（以减少假货），并构建了自己强大的物流，主打一个“快”字。

第三个出现的全国性平台是拼多多，在阿里开始主攻大城市中产的时候，拼多多抓住了下沉市场，主攻三四五线城市年轻人，通过更低价格的拼团消费，迅速占领了市场。

第四个出现的全国性平台是抖音，通过短视频、直播等手段营销，让大家更方便地看到商品的特性，未来增长潜力较大。

三年疫情、中美博弈、房地产拐点，这些因素叠加起来，让拼多多模式胜出。低价，对消费者更重要。

早在几个月之前，马云、刘强东都意识到了问题之所在以及拼多多威胁，阿里和京东都有换帅之举。

马云在换帅时的内部讲话里，明确提出“接下来是淘宝而不是天猫的机会，阿里电商应该回归淘宝”。说白了，就是回归低价策略，跟拼多多正面竞争，而不是让出市场。

马云还说：一个企业从行业标杆到死亡，半年到一年就足够了，在互联网行业这个速度可能会更快。

拼多多市值逼近、并有望最终超过阿里，只是移动互联网领域的一个变化。

另外一个巨变是：字节跳动（抖音、今日头条母公司）的盈利，跃居中国互联网企业第一。

有媒体根据同口径，计算出字节跳动最近几个季度平均利润大约为412亿元，而腾讯控股为379亿元，阿里为311亿元。

此外，字节跳动的增长也显著快于腾讯、阿里，所以如果它目前是上市公司的话，市值大概率超过腾讯，成为中国互联网第一股，当然也是中国第一股。

此外，拼多多和抖音的国际化，也是两家公司成功的秘诀。中国移动互联网用户的增长已经显著放慢，一家新公司想超车，只能拼命拓展国际市场，才能打破增长的天花板。

在进入2023年的时候，互联网巨头们的市值（估值）排行还是腾讯第一、字节跳动第二、阿里第三、拼多多第四。

到了2023年末的时候将变为：字节跳动第一、腾讯第二、拼多多第三，阿里第四。

在移动互联网、电商命运发生逆转的时候，“新一代汽车”的风口也出现了新变化。

去年以来，一路高歌猛进、跃居全球第一大新能源车生产商的比亚迪，最近突然失去了资本的欢心：

而华为系车商——长安汽车、赛力斯等，涨幅惊人。

原因是：华为宣布拟成立一家聚焦智能网联汽车的智能驾驶系统及增量部件研发、生产、销售的新公司。目前华为已向赛力斯、奇瑞、江淮、北汽发出股权开放邀请，并希望中国一汽集团加入；长安汽车则先行一步，已经跟华为签约，将加盟该合作平台。

汽车行业正在发生一场革命，汽车正被重新定义，新一代汽车正在诞生。如果说新一代汽车的上半场是“新能源化”，下半场则是“智能化”，汽车未来将抛弃燃油，成为可以带着人到处跑的“手机”。

比亚迪下跌，是因为市场认为它在智能化上做得不够；华为系爆发，是因为大家普遍对华为的“汽车智能化”充满期待。

由此可见，风口变化之快。

无论是移动互联网、电商领域的变化，还是新一代汽车领域的变化，都集中在这个11月爆发了。

这不仅会影响到企业巨头的命运，还将影响行业的命运、城市的命运。

在相当长的时间里，中国市值最高的互联网巨头——腾讯和阿里，其总部分别在深圳和杭州。

北京虽然互联网巨头很多，但都跟阿里、腾讯差距明显，不在一个量级。上海更一度被视作缺少互联网基因的城市。

现在一切都变化了。市值（估值）最高的互联网企业变成了字节跳动，总部在北京；拼多多超过了阿里，其总部在上海。

除了字节跳动，北京还有百度、美团、滴滴、京东、快手、小米、贝壳找房等互联网大企业；上海除了拼多多，还有携程、哔哩哔哩、小红书等。

中国互联网行业的城市布局，也随之出现了巨大变化。北京成为名副其实的互联网第一城，上海至少能跟深圳、杭州并列在第二阵营了。

至于未来中国汽车产业的命运，大概率掌握在两家总部在深圳的企业手中，这就是华为和比亚迪。

一旦华为腾出手来全面做汽车，全球汽车行业的格局恐怕都会被改变。

深圳，这个传统燃油车时代寂寂无名的城市，在汽车被重新定义之后，突然成为全球汽车行业的重镇。