解学成：积极活跃资本市场 服务“建立现代产业体系”

本报记者 石健 北京报道

“7月24日，中共中央政治局召开会议分析研究当前经济形势和经济工作，对于稳定市场预期起着十分重要的作用。眼下，中央正在加大逆周期调控力度。就金融机构而言，应该加大服务实体经济的力度，尤其在‘建立现代产业体系’上下功夫，努力服务‘专精特新’企业，高质量服务实体经济发展。”中国银河证券研究院副院长解学成如是说。

针对当下的投资领域，解学成说，虽然“新三样（新能源汽车、锂电池、太阳能电池）”正在替代“老三样（服装、家具、家电）”，但是带动就业的作用还没完全培育出来，所以，目前国家已经将就业放在了战略高度来谋划。同时，在房地产市场上，促进民间投资、发动政府投资的带动作用正在形成。“从上述行业来看，不论是实业投资还是二级市场投资，将来会有很多的投资空间。”

解学成说，党的二十大报告对金融行业发展提出要求，要“健全资本市场功能，提高直接融资比重”。“党的二十大召开后，习近平总书记在《求是》杂志上发表重要文章《当前经济工作的几个重大问题》，文章进一步提到了未来如何发展经济的问题，首先是扩大内需，其次是建立现代产业体系。作为证券公司，‘建立现代产业体系’可能是一个重点服务方向，通过对建立现代产业体系的短板进行固链、补链和强链，继而实现服务价值。此外，我国已经形成多层次资本市场，但从市场结构看，位于‘腰部’的板块企业挂牌数量较少。在全面注册制改革落地的背景下，预计未来科创板、创业板以及北交所将会有较大的扩容，同时结合建立现代产业体系，券商有很大的发展空间。”

对于金融行业，特别是证券公司如何围绕建立现代产业体系更好服务实体经济，解学成说：“证券公司的业务相对较多，涉及投资、投行、投研等，投资包括一级市场和二级市场，我们围绕自身职能特点已经做了一系列工作，包括服务国家战略等。证券公司应当协同整合各业务条线，为企业提供全业务链、全生命周期的综合金融服务，投行业务从传统的承销保荐向前端的直投和后端的跟投、并购重组等业务拓展。”

对于如何精准服务“专精特新”企业，解学成表示，投资机构非常重视对这类企业的服务。“从投融资的角度来看，无论是大型民营企业还是中小微企业，在发展中难免会遇到融资难的问题。如果按照传统的融资方式，比如抵押贷、信用贷等，已经很难满足企业的发展需求。而资本市场相对更偏好中小企业的成长性和发展潜力，对成长型企业有更大的包容性。所以，在新发展格局下，也要不断创新金融业态。目前针对‘专精特新’企业，同时包括其他类别的科技型企业，我们正在努力发展创投市场，这一块市场对我们来说是非常重要的，市场前景广阔。比如我们可以通过天使基金、种子基金、创投等方式，对企业进行孵化，待孵化到一定规模后，可以推向资本市场。”

就多层次打造资本市场的角度来看，解学成认为，目前很多“专精特新”的企业已经在北交所、科创板、创业板上市，作为金融机构，更应该主动提高专业服务能力，帮助企业由小变大、由弱变强，推动企业与资本市场结合，推动企业在相关板块上市。对于企业而言，上市只是第一步，后面如何促进企业持续创新也是金融机构服务的重点。“目前上市公司的数量较多，但是中小企业中还有大量公司没有上市。我们可以利用资本市场实现收购、兼并，促进市场多元化发展。”