京东方终于又行了?OLED国屏之光背后真正的价值

围绕京东方的OLED产线,国内手机、IT、汽车的创新业态已成。京东方的OLED生态成长,是国内半导体显示领域最值得关注焦点

文/智物

应该只是巧合,2023年元旦开始,京东方股价开启了一波小型稳步上涨的行情。问题是,能持续多久?

股价不反映产业价值,是京东方过去10数年最大的难题之一,也一直是A股最有趣的悬案之一。过去一年中,《智物》曾经两次提到,京东方和TCL科技所谓的半导体显示双雄格局已破,两家公司已经呈现截然不同的分化趋势。TCL科技在固守LCD产业,坐等周期回归。

而京东方的OLED产线正在成为国内手机大厂,进军高端市场最重要的产业盟军,也是新一轮OLED价格屠夫推动者和受益者。2022年年底,OPPO、vivo两家三星显示最忠实拥护者开始采用京东方OLED屏幕,以“国屏之光”冲击苹果、华为的高端市场。

公开信息来看,京东方OLED已经进入到苹果、三星、华为、OV、荣耀和小米等主要国内外手机大厂的供应商序列。面对京东方的价格攻势,已经让三星显示感受到巨大的压力。曾经有传闻称,三星显示或许会战略性放弃中国OLED市场,专注在苹果、三星项目上去。

京东方在OLED领域快速成长

《智物》从产业链了解到的信息来看,目前京东方OLED屏幕在色彩、品质等方面,与三星显示之间的差距仍然肉眼可见,此前的绿屏等老问题都尚未完全解决,贴合工艺等问题最近也不时有传闻。但是,这些细节和技术方面的问题,不能掩盖京东方OLED作为打破三星显示OLED垄断的战略价值。

京东方OLED现在的报价低于对手80美金,这一策略让三星显示进退维谷。有京东方作为备选方案,苹果、OPPO、vivo、荣耀、小米,可以在三星显示面前获得有力的谈判筹码。京东方会在OLED领域重演LCD的逆袭故事吗?长期为二级市场诟病不已的京东方股价这次又行了,其背后市场所看好的是LCD复苏,还是OLED的崛起?

追赶三星OLED,京东方未来10年的任务

不管京东方和TCL科技是否愿意承认,在经过数十年的追赶,中国LCD产业赢下与日韩、中国台湾的产业角逐之后,最终LCD行业变成了一个强周期行业,而非科技属性。LCD业务可以随着市场的好转,隔几年就大赚一场,问题是,国内地方政府主导的LCD投资很难终结。

目前的格局来看,不管是京东方还是TCL科技,难以拿到LCD的定价权,哪怕再建几条产线,无非靠天吃饭。双雄的区别在于,TCL科技一心在LCD行业追求规模利润,在OLED领域谨小慎微,只建设了一条武汉产线。而京东方则在绵阳、成都、重庆,建设了三条OLED产线,成都、绵阳工厂已经向苹果、华为和OV批量出货,重庆产线也已经开始投产。

让李东生胆怯,为之止步的原因无他。

OLED产线投资巨大,动辄数百亿人民币,每年的折旧费用惊人,与当年LCD行业初期的情况类似。所不同的是OLED产业三星一家独大的局面从未被打破过,还从未经历过一次产业重心的转移,三星OLED还从未经历过寒冬,意味着,从未有过核心资源团队的流失。

一个月前,媒体曾经报道,李东生带队出访韩日,访问了OLED 产业链企业,外界曾经分析其或有可能重启OLED产线投资,加速OLED国产化。但是,现在面板行业的极度冬天似乎已经够让他头疼了,此轮行业重组,除了并购了苏州三星LCD产线之外,TCL科技还在广州新建了一条LCD高世代线。

国内OLED产业的空间仍然巨大

在面向新一代技术升级方面,李东生按兵不动。京东方国企基因,让其与华星光电的投资建设模式略有不同,重庆、绵阳、成都在京东方的三条OLED产线的投资占比比例相当高。部分缓解了京东方OLED产线投资、财务业绩压力。

除了财务方面的原因之外,国内OLED产业企业的核心技术团队,几乎均来自于三星,但是与LCD产业人才丰富度相比,不可同日而语。这也直接导致京东方、TCL科技以及维信诺等公司的OLED良率和品质与三星显示之间,仍然有巨大的差距。

过去数月当中,华为、荣耀等多个产品系列所采用的京东方OLED屏幕,各种关于质量问题的坊间传闻不断。不必苛责,对于京东方来说,在OLED领域的巨大进步已经远超外界的预期。最重要的是,京东方OLED的备选方案已经成为苹果、三星、华为、OV、荣耀,对抗三星OLED霸权的最重要武器。

目前,三星OLED的市场份额优势依然巨大。群智咨询的报告提到,2022年第三季度,三星OLED的市场份额仍超过62%,而京东方的份额达到13%。在这一领域,京东方还有巨大的市场空间可以争取。

“国屏之光”背后,OLED生态盟军

过去三年中,京东方的OLED份额一路攀升。2021年,京东方OLED出货达到6000万片,其中12月,京东方单月的出货突破了1000万片。2022年,京东方管理层一直对外强调,其1亿片的出货目标不变。

京东方在OLED领域的进步,超出外界的预期。其中,关键的一步是京东方与华为、苹果的战略性合作。对于苹果公司来说,在其供应链布局当中,三星OLED是仅次于台积电的存在,三星显示将其质量最优的屏幕优先供应给苹果公司。在三星的OLED战略地位面前,苹果公司偶尔也不得不低头。

为了打破三星的OLED垄断,苹果曾经试图扶持LG显示,将其纳入到iPhone的供应链当中。但是,现在来看,LG集团或许对于其显示业务已经另有打算,退意已萌,战斗力表现并不出色。京东方几乎是苹果在三星显示之外的唯一战略盟友。

有券商的报告提到,2022年中,京东方在iPhone产业链的出货增长了两到三倍。不久前,郭明池在其博客中披露,京东方将在2023年第二季度获得新的iPhone 15和iPhone 15Plus的订单,如果未来几个月交付顺利,京东方将成为该系两款产品最大的供应商,获得70%的份额,超越三星的30%。

他预测,2024年第二季度,京东方还将获得苹果20%到30%的高端LTPO屏幕订单。届时,京东方将会超越三星,成为苹果公司最大的显示屏供应商。

苹果公司给京东方所带来的不止是利润回报。在与苹果公司的合作过程当中,苹果严苛的供应链管理,会将OLED领域的更多窍要、秘籍提供给京东方,以帮助京东方在这一领域技术进步。同样,类似的例子还有华为。

京东方很快就会在折叠屏手机领域确立优势

华为从最早几千片的首代Mate X开始的折叠屏试验,就派出了一个庞大的队伍,进驻京东方工厂,与其一同提升京东方OLED的技术和工艺。这种尝试也帮助了京东方在折叠屏产业链中确立了优势,最迟在2023年年底,京东方就将独占中国手机大厂的折叠屏手机份额。

有手机大厂人士提到,目前在折叠屏手机OLED套片方面,京东方内外屏的报价低于三星显示已经到80美元左右。在减重、减薄、减成本的折叠屏手机市场,京东方的价格有非常大的优势。OPPO、荣耀、vivo的折叠屏手机都已经或者即将采用京东方的OLED屏幕。

荣耀、OV、小米都意在进军iPhone主导的高端市场,其中,OLED的成本对其成本至关重要。三星显示在折叠屏手机领域的空间几乎没有了。

京东方的价值并非只有价格。对于中国品牌大厂来说,京东方作为国内大厂,可以更紧密支持到国内大厂的创新产品试验。OLED Industry近期的一篇文章提到,比亚迪的百万豪车仰望会采用京东方的OLED屏做中控。理想汽车去年上市的车型已经看到OLED作为车内用屏,但是当时所采用的是三星的OLED。

京东方OLED领域的成长,会是未来数年全球半导体显示产业最值得关注的故事。京东方在OLED领域的积极的布局和跟进策略之后,让所谓的半导体显示双雄并峙的局面解体,京东方和TCL科技在OLED领域的差距将会被迅速拉开。此前,TCL科技武汉OLED产线也曾经供货给小米和三星,但从表现来看,并不能让人满意。

或许,TCL科技可以利用其财技,通过收购来更快补足其OLED领域的产能和能力。

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更新时间:2024-08-11

标签:三星   京东方   苹果公司   华为   荣耀   苹果   领域   价值   产业   手机   科技

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