这两年备受追捧的增额终身寿，遇到了监管点名关注。

11月18日，银保监会人身险部发布《关于近期人身保险产品问题的通报》（以下简称《通报》），要求各人身险公司在12月5日前对在售的增额终身寿进行自查，如果发现产品有问题必须采取措施。

其背后的原因一句话概括就是：监管发现行业激烈竞争中，一些公司销售的增额终身寿产品是倒贴钱着卖，为了引导更加稳定持续经营，保障消费者的利益，所以出手督促排查。

01 《通报》具体要求哪些产品停售？

除了3家公司的4款增额寿被立即叫停，《通报》要求凡是涉及以下三个方面的，都要“停止销售”：

（1）增额比例超过产品定价利率

容易因为定价利率和有效保额不一致，导致市场上的销售误导。

（2）利润测试的投资收益假设超过公司近5年平均投资收益率水平

需要匹配保险公司的投资收益和产品中隐含的收益维持相互匹配。

（3）产品定价的附加费用率假设明显低于实际销售费用

当前产品定价过于激进，费用率假设偏低，可能会给保险公司带来后续亏损。

综合上述分析，监管出手规范市场运营，避免保险公司收不抵支。这最直接的影响就会导致在12月5日前后，部分不符合要求的产品会陆续告别市场。而未来新报批的产品，收益率大概率也会明显下降。

02 《通报》背后释放什么样的信号？

其实近3年，监管政策一直在指引着增额终身寿类产品的变化，从“预定利率”下调到提高销售门槛，再到这次《通报》要求不符合要求的产品停售。

这一系列的动作，其实都是为了对一些隐患及时调整，保障保险行业更良性长远的发展，这既是为了避免保险公司收不抵支，也是为了守护普通消费者的利益。

《通报》首先起到的是对保险公司的约束作用，避免了因为收益没达到、成本又没控制住而导致的资金隐患。

今年的投资形势，股债双杀，保险公司的投资端普遍较惨，74家寿险公司前三季度的总投资收益率平均值只有2.7%，投资收益好的也不过3%出头。

这时候，收益就完全跟不上增额终身寿3.5%的预定利率，保险公司很容易出现亏损。

加上有些产品的定价并没有包含所有的高额费用，例如有部分产品为了追求回本周期快，单纯靠管理费用撑起收益率，这样就会导致保险公司实际上的成本非常高，进一步加剧保险公司的亏损。

如果继续维持眼下高收益、低定价的保单，那基本是卖得越多，将来亏得越狠，那就必然容易出现较大的经营风险。

所以监管为了保险公司的长期健康发展，才要求保险公司根据自己的过往长期投资收益进行调整，产品测算必须和实际费用成本相符，加大身故相应的保额保费。

但是，考虑到目前的增额寿有3.5%这个“天花板”，就算出现亏损也不会太过严重，而且未来投资收益不见得一定如此“悲观”，所以也就没有直接对3.5%喊停。

至于对于普通消费者，《通报》是秉持一直以来的“保护”。

《通报》中明确指出必须保证已售保单的权益不受影响，那些已经投保的小伙伴，只要合同生效了，都不会受到任何影响。换句话说，就是当初投保的增额寿未来能增值多少，都写进了合同，不管怎样都得给到。

银保监会人身险部下发通报截图

但是，这也带来了一个相对“惋惜”的消息，根据《通报》的要求，未来增额终身寿会根据实际实际成本和投资收益率对产品进行调整，当前市场上部分贴着监管3.5%的天花板设计的增额寿，就很有可能要跟我们说再见了。

03 普通消费者要赶紧“上车”吗？

经过《通报》的这一波调整后，现在这种激进的“产品”将会淡出历史舞台，保险公司设计未来新产品将会更加谨慎。

这就导致不少小伙伴纠结要不要趁这段时间入手一份，小编建议可以冷静考虑清楚下面几个问题才做决定：

• 投进去的钱是不是自己10年甚至20年都用不上？毕竟提前退保是有损失的。
• 自己对未来的期许、投资的偏好是怎样的？增额寿真的是当前市场中最优质的实现方式吗？
• 我们一直倡导“先保障后理财”，“四大金刚”这类基础保障都做好了吗？

如果以上的问题都考虑清楚了，确认增额寿是符合自己需求的话，那可以根据实际资金安排买一些作为资产配置。

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