新能源里的新赛道，关注这几个分支

说起赛道股，可以理解为受政策推动并且吸引大量机构资金的板块。这个名词源于2018年，当时贸易战升级，芯片半导体被制裁，国产替代应运而生，随着大基金一期的投入，半导体板块成为机构扎堆的赛道。随后，新能源汽车、风电、光伏、储能接连爆发。

赛道板块讲究渗透率，渗透率是评判这个行业未来成长性的指标，渗透率越低，代表着未来的成长性越高，跟起点低基数低，想象空间大是一样的道理。

从二级市场的炒作看，渗透率在0-20%之间的时候，行业内核心公司的业绩涨幅最容易爆发，增速很容易超过100%，一旦渗透率超过20%，就代表着行业内的竞争对手不断增多，竞争激烈下行业增速就会降缓，二级市场的持仓筹码也越来越集中，很难再走出高成长性的走势。比如现在的新能源汽车，行业渗透率已经超过30%，风电和光伏的情况也差不多，任何一个赛道，从初级阶段发展两年之后都会进入竞争白热化阶段。这时候传统的赛道方向就不再具备高增长空间，我们需要把目光转移到那些渗透率低于20%的新赛道上，因为新风光仍然是政策鼓励的发展方向，而且能源转型是全世界都面临的问题，所以在这些赛道板块里面渗透率低的细分赛道有望成为新的高成长方向。

光伏新技术：这里主要说的是钙钛矿电池、HIT、Topcon电池；光伏电池新技术的渗透率不足5%，2022年新技术方向开始产能扩张潮，预计2023年开始放量渗透率有望提升到30%左右。

锂矿替代：比如钠离子电池和钒电池，目前渗透率几乎为0，2023年有可能成为钠离子电池量产的元年，随着碳酸锂价格不断新高，下游拼命搞研发，结果新能源行业的利润都被上游拿走，还随时要受制于人，研发替代资源已经迫在眉睫，市场预计2025年全钒液流电池储能市场渗透率将达到20%，钠离子电池在储能领域的渗透率有望达到10%。

新能源汽车分支：如空气悬架、高压快充和一体化压铸。空气悬架是从2020年才开始量产的，目前的渗透率不足4%，高压快充和一体化压铸则是今年的新概念，未来三年渗透率有望达到30%。

这几个分支能否成为赛道里的新赛道，不仅仅是靠逻辑，还要看市场机构资金的认可度和参与度，不妨多观察，具体涉及的标的，每个分支我也找了3~5个，欢迎大家积极交流。